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2025年11月28日,美團(股票代碼:3690.HK)發(fā)布2025年第三季度業(yè)績報告,顯示本季度實現營收955億元人民幣,同比增長2%,但受外賣行業(yè)“內卷式”競爭影響,核心本地商業(yè)分部經營利潤轉負,虧損達141億元。
核心本地商業(yè):補貼戰(zhàn)拖累利潤,用戶規(guī)模創(chuàng)新高
財報顯示,美團核心本地商業(yè)板塊(含餐飲外賣、到店酒旅、閃購等)第三季度實現營收674億元,同比減少2.8%,經營虧損率達20.9%。這一虧損主要源于外賣行業(yè)非理性競爭加劇,美團為鞏固市場份額,持續(xù)加大針對餐飲商家的直接補貼力度,同時優(yōu)化用戶端服務體驗,導致短期利潤承壓。
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盡管如此,美團用戶規(guī)模與活躍度逆勢增長。過去12個月交易用戶數突破8億大關,美團APP日活躍用戶數(DAU)同比增長超20%,餐飲外賣月交易用戶數創(chuàng)歷史新高。用戶結構進一步優(yōu)化,中低頻用戶向高頻躍遷,消費頻次與黏性顯著提升。例如,美團閃購新用戶增速與核心用戶交易頻次雙雙提升,10月推出的“品牌官旗閃電倉”在“雙11”首日銷售額漲幅達300%,覆蓋3C、美妝、母嬰等全品類,成為即時零售新增長極。
到店業(yè)務同樣表現強勁,商戶數與用戶數再創(chuàng)新高,平臺積累的真實用戶評價超250億條,過去12個月新增35億條,持續(xù)鞏固消費者首選地位。會員體系迭代后,用戶黏性與跨業(yè)務協同效應增強,推動消費場景多元化。
海外擴張?zhí)崴伲潛p環(huán)比收窄
新業(yè)務板塊(含食雜零售、Keeta海外業(yè)務等)第三季度實現營收280億元,同比增長15.9%,經營虧損環(huán)比收窄至13億元。
其中,海外業(yè)務成為亮點:旗下外賣平臺Keeta相繼落地中東卡塔爾、科威特、阿聯酋,并于10月底進軍巴西市場,全球化布局加速。國內食雜零售業(yè)務通過模式創(chuàng)新與供應鏈優(yōu)化,實現強勁增長。
騎手保障升級,商戶扶持加碼
面對行業(yè)系統(tǒng)性挑戰(zhàn),美團持續(xù)構建可持續(xù)生態(tài)。本季度,騎手養(yǎng)老保險補貼覆蓋全國全量騎手,并推出大病關懷保障、子女教育基金、租房補貼等福利,惠及超百萬騎手及其家庭。
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同時,美團升級“繁盛計劃”,追加28億元助力商家健康發(fā)展,包括20億元直接助力金、3億元支持店型創(chuàng)新、5億元推動“明廚亮灶”新基建。截至9月中旬,已有30萬商家參與“明廚亮灶”計劃,通過后廚直播提升消費者信任。
在商戶經營端,美團免費開放全場景AI工具,推出“市井煙火榜”升級評價評分體系,并迭代“袋鼠參謀”“智能掌柜”等智能服務工具,幫助商家降本增效。例如,某連鎖餐飲品牌通過美團AI工具優(yōu)化菜單結構后,單店月均訂單量提升15%。
無人機配送突破,AI模型落地
美團持續(xù)以科技創(chuàng)新驅動效率提升。第三季度研發(fā)投入69億元,同比增長31%,發(fā)布LongCat-Flash系列開源模型,并推動其與核心業(yè)務場景深度融合。迭代后的“小美”智能生活助理進入規(guī)模化測試階段,可為用戶提供個性化推薦與即時服務。
在履約端,美團無人機配送商業(yè)化進程加速。9月,香港常態(tài)化配送服務全面升級,啟用全港首個防風防水智能機場,實現多架無人機同步作業(yè);深圳多條航線上線夜間配送服務,為國內首次將無人機技術應用于夜間即時零售場景。截至9月底,美團無人機累計完成商業(yè)訂單超67萬筆。
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