2026年全球保險(xiǎn)業(yè)展望：AI“重編碼”游戲規(guī)則

導(dǎo)語：AIG等巨頭正與Palantir、Anthropic結(jié)盟，搶占“AI軍火庫”。

告別規(guī)模驅(qū)動(dòng)的黃金十年，全球保險(xiǎn)業(yè)正集體駛?cè)胍粋€(gè)增長放緩、利潤承壓的深水區(qū)。

過去幾年影響保險(xiǎn)業(yè)的外部力量并未消退，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與地緣政治摩擦持續(xù)疊加，侵蝕著傳統(tǒng)利差損益模式；氣候變化帶來的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，直擊財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的盈利底線。

與此同時(shí)，行業(yè)內(nèi)部的邊界不斷被技術(shù)、渠道和資本重塑；科技公司、私募股權(quán)機(jī)構(gòu)等“新玩家”攜資本與技術(shù)優(yōu)勢(shì)入場(chǎng)，不斷向保險(xiǎn)領(lǐng)域滲透。

保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)范式正在發(fā)生根本性轉(zhuǎn)移，從依賴牌照與渠道的規(guī)模博弈，轉(zhuǎn)向圍繞技術(shù)、資本與服務(wù)能力的深度變革。

12月3日，德勤發(fā)布《2026年全球保險(xiǎn)業(yè)展望》報(bào)告，從非壽險(xiǎn)、壽險(xiǎn)與年金險(xiǎn)、團(tuán)險(xiǎn)到AI技術(shù)、客戶體驗(yàn)與稅制變動(dòng)等方面，系統(tǒng)展示了行業(yè)正在經(jīng)歷的深層變革，勾勒出未來幾年保險(xiǎn)生態(tài)的演變路徑。

其一，是非壽險(xiǎn)領(lǐng)域，圍繞技術(shù)與成本演變的“科技戰(zhàn)”。

非壽險(xiǎn)行業(yè)在走出承保難周期后，再度進(jìn)入壓力疊加階段。全球非壽險(xiǎn)保費(fèi)增速在2026年預(yù)計(jì)繼續(xù)放緩，美國市場(chǎng)的承保成本率將從2024年的97.2%上升至2026年的99%，利潤空間被進(jìn)一步壓縮。

推動(dòng)成本上行的因素來自多個(gè)維度：關(guān)稅上調(diào)、供應(yīng)鏈中斷、勞動(dòng)力短缺和材料價(jià)格上漲，使汽車保險(xiǎn)與家財(cái)險(xiǎn)賠付成本持續(xù)攀升；貿(mào)易政策變化又在部分地區(qū)加劇這一趨勢(shì)。

貿(mào)易信用保證險(xiǎn)需求同步增長，但買方信用惡化使保險(xiǎn)公司的承保能力受到限制，甚至出現(xiàn)局部供需失衡。在海運(yùn)與航空保險(xiǎn)領(lǐng)域，全球航運(yùn)線路調(diào)整、港口擁堵及地緣政治不確定性，使承保風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)跨區(qū)域延展。

法律風(fēng)險(xiǎn)的提升進(jìn)一步加大了非壽險(xiǎn)的復(fù)雜度。第三方訴訟融資從美國向英國、澳大利亞及部分亞洲市場(chǎng)擴(kuò)散，導(dǎo)致責(zé)任險(xiǎn)索賠率與賠付嚴(yán)重度同步上升。

報(bào)告指出，在車險(xiǎn)等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品領(lǐng)域，賠付成本上漲形成長期壓力，而價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。

在此背景下，技術(shù)手段正成為提升精算能力、控制賠付成本的重要抓手。

生成式AI輔助定價(jià)、物聯(lián)網(wǎng)監(jiān)測(cè)、地理空間分析正在多家公司落地。蘇黎世保險(xiǎn)利用機(jī)器學(xué)習(xí)識(shí)別欺詐模式，降低誤賠并提高理賠效率；部分保險(xiǎn)公司使用無人機(jī)與衛(wèi)星影像進(jìn)行損害評(píng)估；物聯(lián)網(wǎng)傳感器則被應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與干預(yù)。

這些應(yīng)用的共同作用是推動(dòng)行業(yè)從“記錄風(fēng)險(xiǎn)”向“預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)”轉(zhuǎn)變。例如，借助車載智能設(shè)備實(shí)現(xiàn)駕駛行為定價(jià)，使產(chǎn)險(xiǎn)從“風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的補(bǔ)償”轉(zhuǎn)向“風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前的預(yù)防與減損”，盈利結(jié)構(gòu)也開始從“保費(fèi)差”向“服務(wù)與數(shù)據(jù)價(jià)值”轉(zhuǎn)移。

其二，是壽險(xiǎn)與年金險(xiǎn)資本局外的“野蠻人”。

壽險(xiǎn)保費(fèi)增速在多個(gè)發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)趨緩，與年金險(xiǎn)之間的替代趨勢(shì)明顯。

美國年金險(xiǎn)延續(xù)強(qiáng)勁增長，2024年銷售總額達(dá)4324億美元，并在2025年連續(xù)七個(gè)季度突破千億美元。利率變化削弱了固定利率年金的吸引力，使指數(shù)年金和歐洲市場(chǎng)投連險(xiǎn)重新受關(guān)注。新興市場(chǎng)則因保險(xiǎn)滲透率較低仍具有擴(kuò)張潛力。

更深層變化發(fā)生在資產(chǎn)端配置與資本結(jié)構(gòu)上。

報(bào)告顯示，保險(xiǎn)業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模在2024年增長25%至4.5萬億美元，其中個(gè)人信貸占比提升至21.1%。全球61%的保險(xiǎn)公司CFO與CIO預(yù)計(jì)，個(gè)人信貸收益將在2026年觸及峰值，64%的美洲地區(qū)與69%的亞太地區(qū)受訪者計(jì)劃進(jìn)一步增加相關(guān)配置。

私募資本迅速擴(kuò)大在保險(xiǎn)行業(yè)的布局。Apollo與Brookfield持續(xù)收購壽險(xiǎn)公司，通過長期資金鎖定投資收益；LincolnFinancial與貝恩資本合作進(jìn)行組合調(diào)整；Guardian將部分公募固定收益資產(chǎn)交由JanusHenderson管理。

壽險(xiǎn)與私募股權(quán)的加速融合，本質(zhì)上反映了險(xiǎn)企資產(chǎn)端和負(fù)債端的雙重壓力。

在負(fù)債端，高利率削弱儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)的吸引力，而年金產(chǎn)品需求上升。在資產(chǎn)端，險(xiǎn)企需要高回報(bào)資產(chǎn)支持更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。

全球頂尖的另類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)阿波羅全球管理（Apollo Global Management）與其保險(xiǎn)平臺(tái)雅典娜（Athene）便是典型例證。前者提供高收益投資通道，后者提供長期穩(wěn)定資金，兩者形成共生。

監(jiān)管層的關(guān)注同步上升。美國保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)正調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資本規(guī)則，百慕大監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定與私募合作相關(guān)的框架，國際貨幣基金組織也開始研究私募資本對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)的潛在影響。

監(jiān)管框架的更新意味著，保險(xiǎn)公司與資本機(jī)構(gòu)的合作將受到更嚴(yán)格的透明度與資本要求約束。

保險(xiǎn)證券化工具的發(fā)展，同樣體現(xiàn)了資本邏輯的變化。巨災(zāi)債券、側(cè)掛車（Sidecars）等結(jié)構(gòu)化工具，為險(xiǎn)企提供風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手段。它們將特定的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)打包成金融產(chǎn)品，出售給資本市場(chǎng)的投資者。

側(cè)掛車規(guī)模在2021至2023年間增長近兩倍至550億美元，2024年又有安聯(lián)、VoyaFinancial與AntaresCapital推出新產(chǎn)品。

未來壽險(xiǎn)，尤其是年金業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，比拼的可能不再是渠道廣度，而是背后資產(chǎn)管理能力的復(fù)雜度與效率。

其三，是團(tuán)險(xiǎn)領(lǐng)域的“B2B2C”體驗(yàn)革命。

團(tuán)險(xiǎn)部分，呈現(xiàn)企業(yè)福利與保險(xiǎn)服務(wù)結(jié)合更緊密的趨勢(shì)。從2024年見頂后整體增長放緩，但職場(chǎng)托兒支持、老人護(hù)理、零工經(jīng)濟(jì)保險(xiǎn)及嵌入型年金等細(xì)分領(lǐng)域出現(xiàn)新增長。

團(tuán)險(xiǎn)本質(zhì)上是B2B2C模式，企業(yè)端與員工端體驗(yàn)共同決定其競(jìng)爭(zhēng)力。能否提供極致的終端用戶體驗(yàn)，正成為企業(yè)選擇保險(xiǎn)供應(yīng)商的決定性因素。

在這種模式下，保險(xiǎn)公司需要具備系統(tǒng)集成、數(shù)據(jù)分析與用戶運(yùn)營能力，才能在競(jìng)爭(zhēng)中建立優(yōu)勢(shì)。

團(tuán)險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)，在從產(chǎn)品本身轉(zhuǎn)向生態(tài)能力，即與雇主、經(jīng)紀(jì)人及福利平臺(tái)的連接能力。獨(dú)立經(jīng)紀(jì)人仍掌握83%的職場(chǎng)福利銷售，但其角色正在從銷售向綜合顧問轉(zhuǎn)型，這意味著保險(xiǎn)公司若不能提供高度集成化的技術(shù)能力，就難以在渠道中獲得位置。

更關(guān)鍵的是，數(shù)字接入能力成為團(tuán)險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)的核心指標(biāo)。若保險(xiǎn)公司無法將產(chǎn)品接入企業(yè)福利技術(shù)平臺(tái)，40%的企業(yè)表示可能更換合作方。

API互聯(lián)、自動(dòng)數(shù)據(jù)同步、跨系統(tǒng)的休假管理能力成為區(qū)分團(tuán)險(xiǎn)公司的關(guān)鍵因素，這也使部分保險(xiǎn)公司開始淘汰舊系統(tǒng)，推動(dòng)IT架構(gòu)轉(zhuǎn)為面向服務(wù)的平臺(tái)模式。

美國健康保險(xiǎn)公司ElevanceHealth通過構(gòu)建可無縫嵌入Workday、SAP等系統(tǒng)的數(shù)字平臺(tái)，將服務(wù)觸點(diǎn)從HR擴(kuò)展至每一位員工，實(shí)現(xiàn)從賠付管理到健康咨詢的一體化服務(wù)。

報(bào)告最后聚焦三大要素，則是決定戰(zhàn)術(shù)能否落地的“戰(zhàn)略基石”。

人工智能正從“試點(diǎn)”走向“規(guī)?；保⑶页晒⒃凇案哔|(zhì)量的數(shù)據(jù)、現(xiàn)代化的核心系統(tǒng)、可靠的安全保障”三大支柱之上。

報(bào)告強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)業(yè)推動(dòng)AI規(guī)?；瘧?yīng)用的最大障礙并不是算法，而是數(shù)據(jù)質(zhì)量與系統(tǒng)基礎(chǔ)。

多年的遺留系統(tǒng)堆疊使得數(shù)據(jù)分散、標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、主數(shù)據(jù)管理混亂，導(dǎo)致AI在多個(gè)場(chǎng)景中無法形成可復(fù)用模型。云遷移雖在加速，但部分保險(xiǎn)公司擔(dān)心在投入大規(guī)模系統(tǒng)更新后，AI技術(shù)又可能推動(dòng)架構(gòu)再次迭代，從而產(chǎn)生投資滯后。

報(bào)道稱，AIG與Anthropic及Palantir合作推出的生成式AI核保助手，將新業(yè)務(wù)審核量在不擴(kuò)張人手的情況下大幅提升；安聯(lián)和AXA在理賠環(huán)節(jié)部署代理式AI，以處理重復(fù)性流程并釋放人工資源；在亞洲，生成式AI被用于客服、理賠分流以及文檔處理等監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)較低的場(chǎng)景；蘇黎世保險(xiǎn)與悉尼科技大學(xué)合作，將披露心理健康狀況客戶的壽險(xiǎn)核保周期從22天縮短至不到1天。

這些案例共同展示AI在保險(xiǎn)業(yè)落地的速度在加快，但落地點(diǎn)仍高度依賴底層數(shù)據(jù)能力與合規(guī)要求。

報(bào)告也提到，部分壽險(xiǎn)公司的精算部門開始采用高性能GPU來進(jìn)行復(fù)雜模型計(jì)算，這不是技術(shù)部門推動(dòng)，而是來自精算師的需求。傳統(tǒng)精算計(jì)算在復(fù)雜利率與長周期假設(shè)下耗時(shí)較長，高性能計(jì)算正在改變建模周期。這種由專業(yè)人員推動(dòng)的技術(shù)躍遷，體現(xiàn)了行業(yè)內(nèi)部人才與技術(shù)之間的微妙關(guān)系。

AI的應(yīng)用，必然要求組織內(nèi)部進(jìn)行深刻的能力重塑。當(dāng)核保、理賠、客服等環(huán)節(jié)大量重復(fù)性工作被自動(dòng)化替代，從業(yè)人員的角色必須發(fā)生轉(zhuǎn)變。

未來的保險(xiǎn)從業(yè)者，其核心價(jià)值不再是信息錄入與流程執(zhí)行，而是復(fù)雜問題解決、客戶深度溝通、風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢與情感連接。

行業(yè)普遍面臨既懂保險(xiǎn)業(yè)務(wù)又懂?dāng)?shù)據(jù)科學(xué)的復(fù)合型人才短缺問題。因此，險(xiǎn)企必須推動(dòng)一場(chǎng)自上而下的人才戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，通過大規(guī)模的技能重塑培訓(xùn)、積極從科技行業(yè)引入外部人才、并優(yōu)化工作流程來彌合數(shù)字能力缺口。否則，再先進(jìn)的技術(shù)也只能是“錦上添花”，無法真正轉(zhuǎn)化為核心競(jìng)爭(zhēng)力。

而這一切的努力，最終都指向同一個(gè)目標(biāo)：客戶體驗(yàn)的重塑。

報(bào)告提出，客戶期望獲得“速度、便捷、個(gè)性化”的無縫服務(wù)，并強(qiáng)調(diào)要從“全渠道”走向“渠道適配”。這是一種重要的理念升級(jí)。

“全渠道”意味著提供所有可能的渠道讓客戶選擇，而“渠道適配”則意味著根據(jù)客戶的意圖和業(yè)務(wù)的復(fù)雜性，智能地將其引導(dǎo)至最高效、最合適的渠道。

財(cái)險(xiǎn)客戶更關(guān)注理賠效率、數(shù)字通道流暢度、界面友好度等即時(shí)體驗(yàn)指標(biāo)。而壽險(xiǎn)客戶對(duì)長期信任、透明度及人際服務(wù)的依賴更強(qiáng)，他們往往面對(duì)家庭保障、遺產(chǎn)規(guī)劃或退休安排等復(fù)雜決策，需要人工溝通與持續(xù)指導(dǎo)。

例如，查詢保單信息、變更聯(lián)系方式這類簡單請(qǐng)求，應(yīng)被無縫引導(dǎo)至APP或聊天機(jī)器人等自助渠道，實(shí)現(xiàn)“秒級(jí)”響應(yīng)；而當(dāng)客戶需要咨詢復(fù)雜的保險(xiǎn)方案、或是在遭遇重大事故后尋求幫助時(shí)，系統(tǒng)則應(yīng)立即將其轉(zhuǎn)接至經(jīng)驗(yàn)豐富的人工專家，提供需要專業(yè)判斷和情感關(guān)懷的一對(duì)一服務(wù)。這恰恰是保險(xiǎn)服務(wù)回歸其“經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償與精神慰藉”本源的必然要求。

Cigna將一線員工薪酬與凈推薦值、數(shù)字參與度、服務(wù)響應(yīng)速度等指標(biāo)掛鉤，以推動(dòng)服務(wù)文化升級(jí)，但這種模式需要配套的技術(shù)支持，如AI推薦工具、實(shí)時(shí)核保輔助系統(tǒng)、客戶旅程分析模型等，使前端人員能在系統(tǒng)的協(xié)助下提供更一致的服務(wù)體驗(yàn)。

整體來看，保險(xiǎn)公司長期依賴的規(guī)模、產(chǎn)品與渠道邏輯正在被新的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)所替代。

技術(shù)底座的能力、資本結(jié)構(gòu)的靈活性、數(shù)據(jù)與模型能力的深度，以及圍繞客戶價(jià)值建立的服務(wù)體系，將構(gòu)成未來幾年的核心競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)。

進(jìn)入2026年，保險(xiǎn)業(yè)面對(duì)的不是短期波動(dòng)，而是一場(chǎng)結(jié)構(gòu)性再造。

一部分企業(yè)或許仍將停留在傳統(tǒng)的“風(fēng)險(xiǎn)承運(yùn)商”角色，在日益擁擠的紅海中進(jìn)行殘酷的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。

未來的領(lǐng)先企業(yè)可能同時(shí)具備科技開發(fā)能力、客戶體驗(yàn)設(shè)計(jì)能力與平臺(tái)生態(tài)建設(shè)能力，成為鏈接數(shù)據(jù)、資本與服務(wù)的綜合性機(jī)構(gòu)。

這場(chǎng)深刻的結(jié)構(gòu)性變革，將是決定未來十年全球保險(xiǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的根本力量。（阿爾法工場(chǎng)金融家）