愛旭陳剛：五大區域組織架構已調整，全面迎接未來兩年市場重回高增長期

從生產電池起步，轉型成電池組件一體化廠商的上市公司愛旭股份（600732.SH），正在彰顯“霸氣”。

今年前三季度的數據，公司董事長陳剛帶領這支軍團，取得收入近116億元，同比增長46.86%；歸母凈利潤同比增長81.2%；單季度毛利率7.38%，同比上升26.73個百分點。不僅如此，三季度公司產品銷售額中，境外和境內比例為55%、45%，境外已超過境內，這已較符合全球化光伏一線組件廠的成長路徑。

在“全球BC技術創新峰會”舉辦期間，能源一號等核心媒體專訪了愛旭股份董事長陳剛、愛旭股份高級副總裁夏恒亮、愛旭股份高級副總裁徐新峰等。他們對于愛旭這一年來的思考、戰略、公司業務及技術進程、未來布局做了全面而詳盡闡述。

從訪談中能窺見愛旭的野心：陳剛重點談到，未來一到兩年將成為組件廠商的重要轉折點，公司自身將在2026年、2027年繼續實現業績抬升，無論是集中式還是分布式，均已蓄勢待發。通過高功率、高技術的產品，加之日趨完備的全球五大區域市場布局，將帶領愛旭這艘“組件”制造的戰艦高奏凱歌。

陳剛表示，2026年將是愛旭股份的收獲期：這體現在產品、產能及市場前期已導入完成，戶用、分布式及地面等基本到收獲期。“到明年三四季度，央國企不會用620W、630W的產品去設計他的電站。樂觀估計明年三四季度高效率產品能走出來，低功率的產品被自動淘汰。雖然電池組件企業眾多，但現在我們看到，大家開始（對提高效率）形成共識了，包括TOPCon企業也有這個共識，高效率高功率是一定要的。”

搭建全新中國區團隊，調整組織陣型

今年第三季，國家多部委重磅出臺“維護良好市場價格秩序，推動落后產能有序退出”的相關意見及文件，光伏的各個環節也在不斷加速推動產能整合、有關自律的相關措施逐步落地。

從價格體系來說，國內硅料漲幅最明顯，三季度上漲50%至56%，其次是硅片和電池。組件價格漲幅不高，最高約5%。盡管如此，愛旭憑借高效的ABC組件產品確定了優勢地位，今后價格會得到進一步提升。

愛旭高層在采訪中表示，公司抓緊在價格和產業的低谷期積極布局國內，尤其是地面電站的組件市場。

舉例來說，一方面公司通過拜訪電力設計院，了解集中式電站設計的難點和痛點。另一方面通過各地實證電站來驗證BC在地面電站的發電情況。其中，煙臺海上光伏電站的實證結果顯示，愛旭ABC比不同技術路線的組件發電高出10%以上。針對國內市場，公司針對水面和陸地場景設計了2款集中式組件產品，以爭取場景化價值優勢。

陳剛指出，集中式電站業務的發展，一方面可以幫助組件制造商更好的排產和運營，另外，長單節奏有利于供求雙方的磨合。目前央國企正在進入接受新的市場化電價的階段，內部也在經歷組織的再造和調整，未來這些企業會針對電力自由化交易環境去設計產品和業務，形成新的市場競爭力和運作方法。

海外攻城略地取得積極進展

陳剛也透露，愛旭已積極搭建了全球五大區域的管理運營團隊：如中國、歐洲、亞太、中東非和拉美。

其中，歐洲、亞太（特別是澳洲和新西蘭）屬高價值地區；中國是最大市場；中東非有集中式的大項目，對地面電站的發電功率要求高。拉美如巴西市場對組件的需求量也非常大。公司預計從明年起，海外集中式組件出貨量將有明顯增長。

今年三季度末時，國內和海外的出貨量占比為45%：55%，海外已超國內。澳洲、歐洲、新西蘭等都有不錯的增長態勢。此外，南非、中東、東南亞等市場的起步速度也很快。盡管三季度歐洲地區的夏季暑休來臨，BC組件的出口訂單確認收貨受到影響，不過第四季度預計收益的確認會體現出來。

“在澳洲，儲能補貼有30%，現在很多家庭用戶就裝了儲能，如他只需要10度電，為拿全部補貼，會盡量爭取裝到48度電，多出來的這部分總是要充電，光伏就是最便宜的電。”公司高層表示，預計當地組件的完全釋放應在明年。

謹慎選擇分布式合作伙伴

相比地面市場以降低度電成本為核心，分布式市場的特點在于：客戶既關心電費，也關心美觀及安全等，有各種訴求。工商業市場則以度電成本和安全屬性為主，如防火、防臺風、防積灰等。

就分布式的合作伙伴方面，公司高層表態：“愛旭的合作伙伴基本上都能賺到錢。一是通過產品創新，二是通過渠道相關政策，三則在光儲融合大趨勢下，彼此做相關的努力。”在謹慎的選擇下，公司與合作伙伴彼此都有共同的價值觀和經營意識，有著較深度的合作，如一些省份進行合資公司試點等。愛旭與合作伙伴都是“卷價值”、“不卷價格”，這也使得在行業高度內卷的情況下，愛旭的合作伙伴還能盈利。

愛旭產品技術能力突出

部分央國企的招標當中，不再按傳統TOPCon、異質結及BC標段來招標，而是按效率如23.8%的效率來，對此陳剛表示，這是科學的。“用戶并不在乎你用什么技術，他關心的是同樣面積下能拿到多少功率。標段要求23.8%以上，我們可以做到24.8%。各方條件疊加，愛旭的優勢明顯。”

陳剛還透露，BC技術特別是在用電高負荷地區，會有明顯的市場爆發。“就像燒水一樣，0到99度你是看不到的，一到100度就起來了。我覺得25%轉換效率的組件可能在1至2年后，在東部高負荷地區會成為標配，因為東部用電量多。在2382mm×1134mm這個版型上我們認為BC可以做到720W。我們現在的能力大概是675-680W左右，內部的目標是2026年四季度做到700W，2027年四季度要做到720W，根據競爭態勢掌握節奏，逐漸釋放我們積累的技術優勢。”

陳剛表示，愛旭一直在追求技術進步和創新。以無銀化技術為例，愛旭從0做到1完成了包括廢水處理、銅回收等銅電鍍工藝涉及的所有設備、設施、技術。愛旭珠海基地是銅電鍍一代的產品，近年來仍在持續開展研究。愛旭濟南基地已全部采用無銀化技術，未來的目標是濟南基地生產的各型號產品，不管是屋頂還是地面產品，全都應用第二代無銀化技術，并且雙面率能做到75%。“我們可以很有信心地說，無銀化技術已經長大了。目前義烏基地用的還是銀漿，2027年也會改成無銀化技術。

市場低價競爭和“反內卷”怎么破？

談及光伏市場“反內卷”進程，陳剛表示：“國家對產業的治理是科學有效的，效果也逐步呈現。我們看到硅料行業今年三、四季度業績取得了很大進步，這也是國家治理結果的體現。未來希望能夠不斷出臺新的文件，鼓勵組件產品往高效率走。我對這一點是有信心的。”

他指出，通過從去年到今年的市場化競爭，現在BC和TOPCon企業都達成了共識，一個是要提高效率，如晶科、晶澳都在談650W、670W組件，通過提高效率來滿足客戶需求。再一個就是大家都需要盈利。因此整體看來，我們光伏產業回歸到正常是必然的。

陳剛表示，自己最近也在思考，為什么光伏行業發生這么大的變化、如此“卷”？后來發現：這是一個周期的變化，是以產品為周期的。前兩個周期是做產品、把產品做便宜；第三個周期，是一個徹底的、以客戶為中心的變化。發展周期的變化，意味著很多過去的知識、能力、企業積累下來的優勢和沉沒成本要重新來過。這也是為什么轉型這么困難，要花這么多時間。

回到電力自由化交易的周期來講，以后的電價波動會越來越大。電價的趨勢和波動，可能未來會對組件企業不同產品、不同技術路線造成決定性影響。

另外，客戶現在要的是解決方案而不是零部件產品。所以除了硬件之外，還需要光儲一體化、數字化解決方案和服務，因此包括分銷渠道模式都會有一些變化，以適應“以客戶為中心”的新時代變化。

陳剛認為，如果愛旭做得足夠好、足夠快，能夠洞察到一些比較好、規模比較大的場景，是有機會快速走出這個周期的。

對于光儲融合帶來的發展機遇，夏恒亮透露：“我們認為還是要從分布式切入，把這個市場機會做好。其實‘源網荷儲’，最終客戶是要得到一個低成本的能源解決方案，所以我們還是要把他的用能負荷理解清楚。另外，要把‘源’，即太陽能什么時候發多少電理解清楚，這兩個匹配之后，剩下的用儲能和電網來補充，從這個角度來說低成本的智能組件非常重要，我們明年是有計劃推出的智能組件的，不是裝優化器或者裝微逆的那種（因為這些都會增加成本），我們會推出真正低成本的智能組件，讓整個組件的交易系統和客戶的使用系統能夠交互，能夠對話。”

就資本方向上看，今年9月愛旭股份定增完成，以每股12.03元的價格增發29億股，占發行前總股本的15.9%。公司實現了35億的募資額：主要用于義烏六期15GW高效晶硅太陽能電池項目、補充流動資金。定增完成后，公司的第三季度末時資產負債率環比大幅下降，資金壓力大幅緩解。愛旭對此也表示，除了通過定增進行更好的負債率降低外，企業還是需要更好的經營，來實現更好的運營。

能源一號獨家，轉載請聯系后臺，得到允許后使用。

Nengyuanyihao@126.com