10億美元新造船大單、管理費強勁增長：MPC Capital成為支線船更新周期最大的贏家？

MPC Capital業績穩健增長：全年投資突破10億美元，船隊更新與資產管理雙引擎加速

在航運與能源基礎設施投資加速的全球背景下，德國漢堡資產管理公司MPC Capital在2025年前三季度交出了一份穩健且增速持續的成績單：管理費增長、盈利能力提升、投資動能強勁，新造船項目規模已突破10億美元，清晰展示了其在全球資產管理與集裝箱船隊更新浪潮中的核心位置。

根據公司最新發布的2025年前三季度財報及公司路演文件（9M 2025 Results Presentation，），MPC Capital已在復雜宏觀環境中實現了良好的“逆周期表現”。

管理費增長、盈利顯著改善：服務驅動的業務模式進一步穩固

財報顯示，在2025年前三季度，MPC Capital保持了穩健的業績韌性。財務數據顯示，公司管理費收入同比增長5%至2650萬歐元，成為推動整體收入穩定的核心動力。在地緣政治風險與美元疲軟的背景下，管理層特別強調管理費占比已達到總收入的82%，使公司具備“抗周期”能力。

與此同時，公司總收入保持在3220萬歐元，與去年基本持平，但由于成本結構優化及前期一次性費用的消除，盈利能力顯著改善。稅前利潤（EBT）雖因去年基數較高而略有下降，但每股收益（EPS）反而同比大幅增長37%，達到0.52歐元，顯示出盈利質量顯著提升。

這一變化明顯體現了MPC Capital近年來從“交易性收入”向“服務型收入”轉型的成果。隨著技術管理、商業管理、能效管理等綜合平臺不斷擴張，公司的業務結構變得更加可持續、可預測，也為未來規模化增長奠定了基礎。管理層也在路演材料中強調：“可見收入”與“服務業務黏性”將成為未來增長的核心護城河。

海事服務平臺擴張加速：整合Zeaborn、深化BestShip布局提升能效服務能力

MPC Capital在2025年繼續推動其海事服務平臺的整合和擴展。通過對Zeaborn Ship Management的全面整合，公司在干散貨、油輪及集裝箱等多個板塊都建立了完善的技術管理能力，形成覆蓋全生命周期的服務體系。

商業管理方面，公司通過旗下Harper Petersen與Albis的整合，進一步強化了包干管理、租賃談判和船舶配置能力，使平臺具備更高效率的運營協同。

值得關注的是，MPC Capital通過收購BestShip 50%股權正式進入船舶能效管理領域。BestShip的數字化平臺已為超過450艘船舶提供能效監控、航速優化和節能運營等服務。這意味著MPC Capital不僅管理船舶、運營船舶，更參與提升船舶的能源表現，真正構建了一個覆蓋“投資—管理—性能優化”的全棧式海事服務生態。

綜合來看，隨著海事服務平臺的不斷深化與擴展，MPC Capital已逐步建立起業內少有的“360度綜合服務能力”。這種能力不僅提升了公司的服務價值，還進一步增強了其在船東、承租人、金融機構之間的戰略地位。

新造船投資規模突破10億美元：鎖定長期租約確保未來現金流安全

2025年，MPC Capital的投資與項目業務保持強勁勢頭。公司確認，當年前三季度已在集裝箱船新造項目中啟動約10億美元的投資規模，包括多艘為合作伙伴打造的中長期租約船舶。

這些項目將隨著船舶交付持續貢獻管理費，并在未來數年顯著提升其資產管理規模（AuM）。

TradeWinds報道進一步指出，MPC Capital與多家全球領先班輪公司合作，推動一系列區域和干線船型的定制化設計。這些船舶在設計階段即可確保中長期租約，從而降低市場風險、鎖定收益性，為投資人提供更高可預測性。公司CEO Constantin Baack強調，今年的投資節奏表明未來幾年MPC Capital在海事業板塊仍將保持高增長勢頭。

對于資產管理企業而言，持續啟動高質量、長租約的新造船項目不僅是規模擴張，更是提升資產組合質量的重要步驟。在能源轉型壓力、能效監管趨嚴的大背景下，新一代高效船舶將成為未來航運資本市場的關鍵資產。

MPCC加速船隊更新：全年簽約10艘新船、全面迎接結構性更新周期

作為MPC Capital旗下的重要投資實體，MPC Container Ships（MPCC）在2025年持續加速船隊更新，成為全球支線市場結構性變革的關鍵參與者。全年已累計簽約10艘新船，包括4艘在江蘇韓通建造的4500TEU新船、2+4艘福建馬尾1600TEU高箱船，以及其他來自中國船廠的多艘高效箱船。在行業老齡化壓力顯著上升的背景下，這批新船將全面提升MPCC船隊的能效表現和合規能力。

值得注意的是，MPCC與承租人之間的合作模式趨于深度協作。這批新船均綁定長期租約，其中4500TEU船將鎖定10年期租約，為MPCC提供穩定現金流。根據測算，初始租約期內即可貢獻3.75億美元收入與2.42億美元EBITDA。這種“高效船舶+長期鎖租”的組合，使MPCC在區域航運市場競爭中具備顯著優勢。

支線市場正迎來前所未有的結構性更新窗口：全球6000TEU以下船隊中，超過58%船齡超15年，CII與EEXI法規持續趨嚴，區域航運網絡重構趨勢不斷加強。MPCC正借助這一窗口期，通過持續投資高效船舶與優化船隊結構，鞏固其全球最大獨立支線船東之一的地位。

能源基礎設施組合持續優化：拉美資產精簡與歐洲戰略轉向同步推進

除了海事業務外，MPC Capital在能源基礎設施領域也展現出積極優化的姿態。2025年，公司先后完成了牙買加、哥倫比亞、薩爾瓦多和危地馬拉光伏項目的退出交易，同時保持部分資產的管理權限。這種“輕資產化”策略不僅釋放資金，也進一步提升資產周轉效率。

值得注意的是，公司正在推動區域策略調整，將能源業務的增長重點逐步轉向歐洲。隨著歐洲能源轉型需求上升、基礎設施投資持續增加，MPC Capital認為該區域具有更高成長性與更完善的監管體系，因此更適合作為長期布局的重點方向。

通過對拉美組合的優化與歐洲市場的戰略聚焦，MPC Capital的能源板塊正在逐步實現“穩健增長+結構升級”的雙重目標。這與海事板塊的強勢擴張形成互補，為公司整體業務結構提供更高穩定性。

財務結構穩健、股東基礎穩定：為未來擴張提供強大資本支撐

截至2025年9月底，MPC Capital的資產負債表保持良好狀態，總資產達1.62億歐元，現金儲備接近3000萬歐元。股權比率繼續提升至86%，顯著高于去年年底的81%，體現出公司極強的財務穩健性。

此外，公司主要股東 Thalvora Holdings（與Castor Maritime相關）持股74%，顯示出對公司長期戰略的堅定支持。這種高度集中的股權結構有助于公司在未來做出快速、堅定的投資決策。

管理層也在最新指引中再次確認，2025年公司預計全年收入將在4300至4700萬歐元之間，EBT達到2500至3000萬歐元。面對全球經濟與政治不確定性，MPC Capital正依靠可預測的管理費收入、穩健的資產管理能力以及明確的戰略布局，繼續推進可持續增長路徑。

航運資產管理與綠色更新周期的核心玩家

無論從財報表現、海事服務擴張、投資規模，還是從MPCC的新造船布局來看，MPC Capital顯然已成為全球航運資產管理與支線集裝箱船更新周期中的關鍵力量。

2025年超過10億美元的新造投資規模，不僅是市場復蘇趨勢的體現，更是行業結構性更新浪潮的前奏。

隨著更嚴格的環保標準、更復雜的班輪網絡需求以及更強的資產管理專業化趨勢，像MPC Capital這樣具備“投資+管理+運營”能力的綜合平臺，將在未來航運金融與船隊更新格局中承擔更加關鍵的角色。

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