Medline沖刺納斯達克：募資超50億美元為醫療器械巨頭路演PPT曝光

雷遞網 雷建平 12月13日

全球醫療器械巨頭Medline Industries（股票代碼：“MDLN”）日前遞交招股書，準備2025年12月17日在美國納斯達克上市。

Medline發行區間為26美元到30美元，發行1.79億股，最高募資53.7億美元。Medline估值可能超過500億美元。

米爾斯家族（Mills Family ）及其關聯方已表示有意在此次發行中以首次公開募股價格并以與其他購買者相同的條款，購買總計不超過2.5億美元的A類普通股。

Baillie Gifford Overseas Limited（代表其自身及其關聯方的部分客戶）、Capital Research Global Investors管理的一個或多個基金和/或賬戶、Counterpoint Global（摩根士丹利投資管理公司）、Durable Capital Partners LP管理的一個或多個基金、GIC Private Limited、Janus Henderson Investors、Viking Global Investors LP（代表其部分客戶）及WCM Investment Management, LLC管理的某些投資基金和賬戶（統稱為“基石投資者”）購買總計不超過23.5億美元的A類普通股。

2021年，Medline被黑石、凱雷和Hellman & Friedman 以340億美元的大型交易全面私有化，這是金融史上規模最大規模的杠桿收購之一。

此次Medline可能是2025年醫療器械行業最大的IPO，也有可能是2025年美國最大的IPO。

前9個月營收206億美元

據介紹，Medline成立于1966年，曾是一個家族企業。Medline最早是制衣廠，1910年Medline創始人的祖父 A.L.Mills創立制衣廠，為芝加哥牲畜圍場生產圍裙。此后，A.L.Mills創辦米爾斯醫院用品公司，將業務拓展到外科手術服和護士服，進入醫療領域。

二代Irving Mills于1924年接班，將業務拓展到一般醫療用品的經銷，三代Jim and John Mills于1961年接班，1966年Medline正式成立。四代Jim Abrams 于1997年接班，當下，Medline是全球第三大醫療器械企業，僅次于美敦力和強生。

Medline是一家圍繞“醫療耗材 + 供應鏈解決方案”的綜合平臺型供應商，制造和分銷的產品包括傷口管理、皮膚管理、麻醉、手套、泌尿外科、失禁管理、造口管理、耐用醫療設備、防感染產品等。

招股書顯示，Medline在2022年、2023年、2024年營收分別為214.48億美元、232.31億美元、255億美元；毛利分別為52.17億美元、58.85億美元、69.76億美元；運營利潤分別為8.61億美元、12.5億美元、21.46億美元；凈利分別為-2500萬美元、2.34億美元、12億美元。

Medline在2025年前9個月營收為206億美元，上年同期為187億美元；運營利潤為17.87億美元，上年同期的運營利潤為16.54億美元；凈利為9.77億美元，上年同期的凈利為9.11億美元。

Medline在2022年、2023年、2024年Adjusted EBITDA分別為23.28億美元、27.68億美元、33.61億美元；Adjusted EBITDA Margin分別為10.9%、11.9%、13.2%。

Medline在2025年前9個月Adjusted EBITDA為26.62億美元，Adjusted EBITDA Margin為12.9%。

Blackstone與GIC是股東

IPO前，Blackstone持有25.8%的A類股，及15%的B類股；Carlyle持有26.1%的A類股，14.7%的B類股；H&F持有18%的A類股，及24.1%的B類股；Mozart HoldCo持有44.4%的B類股；

GIC Private持有19.2%的A類股，Abu Dhabi Investment持有8.6%的A類股。

IPO后，Mills家族將擁有17.8%的投票表決權，黑石、凱雷和 Hellman & Friedman在IPO交易后各自將持有18%表決權。

以下是Medline路演PPT：

雷遞由媒體人雷建平創辦，若轉載請寫明來源。