突發(fā)！萬科中期票據(jù)展期方案被否！但有5個(gè)“寬限日”……

本息應(yīng)付日（ 12 月 15 日）前夕，萬科 2022 年度第四期中期票據(jù)（ 22萬科MTN004 ）展期會(huì)議結(jié)果出爐，3個(gè)議案選項(xiàng)全部未獲債券持有人通過，最接近通過的方案獲得 83.40% 的同意表決。

據(jù)了解，在本息應(yīng)付日后的5個(gè)工作日是22萬科MTN004的寬限期，若萬科在該期限內(nèi)進(jìn)行了足額償還則不構(gòu)成違約，知情人士表示預(yù)計(jì)在寬限期內(nèi)萬科或?qū)⒎e極推動(dòng)談判。

展期議案遭否

根據(jù)披露的表決結(jié)果，目前22萬科MTN004的持有人共計(jì)20家機(jī)構(gòu)，其中響應(yīng)票據(jù)存續(xù)期管理機(jī)構(gòu)浦發(fā)銀行召集，于12月10日參加會(huì)議的有18家，所持有效表決權(quán)數(shù)額占總表決權(quán)的99.45%。

從表決結(jié)果來看，3個(gè)展期方案均未通過。變更債券本息償付相關(guān)條款作為特別議案通過難度極大，方案生效需要同意總表決比例超過90%。

其中“議案二”即“追加投資人可接受的增信措施、有條件調(diào)整中期票據(jù)本息兌付安排的議案”獲得83.40%的同意表決，是最接近成功的方案；“議案三”獲得18.95%的同意表決。以上兩則議案均由持有人補(bǔ)充產(chǎn)生，萬科方提出的初步方案“議案一”獲得0票同意。

回顧各方前期提出的方案，3項(xiàng)議案關(guān)于票據(jù)本金部分均為“展期12個(gè)月且無首付”，區(qū)別主要在利息支付以及增信措施。

其中，最接近通過的“議案二”要求利息正常兌付且增信措施最為充分，要求“深圳市地鐵集團(tuán)有限公司或投資人可接受的其他深圳國(guó)企提供的全額不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保或其他抵質(zhì)押措施”。“議案三”同樣要求利息正常兌付不過增信措施要求相對(duì)寬松，僅要求“本期債券展期須提供相對(duì)應(yīng)的增信措施”。

還不構(gòu)成違約

22萬科MTN004的本息應(yīng)付日在明天（12月15日）就將到來。知情人士表示，目前還不能判定22萬科MTN004出現(xiàn)“違約事件”，預(yù)計(jì)在寬限期內(nèi)萬科或?qū)⒎e極推動(dòng)談判。

根據(jù)22萬科MTN004募集說明書，萬科在未能按期足額償付情形發(fā)生之后有5個(gè)工作日的寬限期。如在寬限期內(nèi)，足額償付了全部應(yīng)付本金和利息（包括寬限期內(nèi)產(chǎn)生的利息），則不構(gòu)成本期債務(wù)融資工具項(xiàng)下的違約事件。

在本月，萬科還將面對(duì)余額37億元的“22萬科MTN005”于12月28日到期，同在12月5日，交通銀行作為存續(xù)期管理機(jī)構(gòu)已宣布將召開持有人會(huì)議，在12月22日審議該票據(jù)展期事宜。進(jìn)入2026年，萬科另有約120億元公開債務(wù)陸續(xù)將到期。

自11月26日債券展期可能性曝光至今，萬科股票、債券價(jià)格連日走低，不過在12月10日后企穩(wěn)反升，目前萬科發(fā)行的多只一般公司債價(jià)格普遍處于20元至30元區(qū)間。目前，聯(lián)合資信、中誠(chéng)信國(guó)際均已宣布終止對(duì)萬科主體和相關(guān)債項(xiàng)的信用評(píng)級(jí)。

2025年前三季度，萬科完成288.9億元公開債務(wù)的償還，深鐵集團(tuán)累計(jì)提供的借款309.96億元起到重要作用。除股東借款外，萬科前三季度合并報(bào)表范圍內(nèi)新增融資和再融資為265億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~處于負(fù)值。萬科董事長(zhǎng)黃力平在11月20日曾公開表示，深鐵集團(tuán)將繼續(xù)按照市場(chǎng)化、法治化的原則，支持萬科健康發(fā)展。

責(zé)編：彭勃

校對(duì) ：劉榕枝