隱形正畸增長邏輯正換檔，這家曾覆蓋1800余城市國產(chǎn)品牌突然倒下

12月9日，國產(chǎn)隱形正畸品牌美立刻通過官微發(fā)布公告：因技術(shù)和運營等原因，無法正常提供后續(xù)服務(wù)。這則公告宣告了這家成立10年、曾覆蓋全國1800余個城市、服務(wù)5萬家門診的品牌正式停運，現(xiàn)有客戶只能以較低代價轉(zhuǎn)移至舒雅齊時代天使

美立刻的倒閉，標(biāo)志著中國隱形正畸行業(yè)從"資本驅(qū)動"向"盈利為王"的邏輯換擋。美立刻曾在2023年隱形牙套十大品牌榜中排第8位，以1.5-2.5萬元的性價比定位主攻下沉市場，雖背靠清華、北大口腔研發(fā)團(tuán)隊，并喊出"一口價"的親民策略，但終究未能挺過2025年的三重寒潮：

一是醫(yī)保控費全面收緊，國家將正畸納入統(tǒng)一定價，壓縮機(jī)構(gòu)與品牌利潤空間；二是全國集采直擊定價體系，8月陜西牽頭的聯(lián)采讓依賴高毛利的模式難以為繼；三是消費降級持續(xù)沖擊，數(shù)萬元的成人矯正項目首當(dāng)其沖。三重壓力疊加，現(xiàn)金流斷裂與45萬被執(zhí)行款項成了壓垮的最后一根稻草。

美立刻并非孤例，DTC品牌微笑公式vvsmile已接連破產(chǎn)，福斯曼口腔多地關(guān)店。2025年的行業(yè)寒冬中，淘汰賽已全面打響，這次停運或許只是深度調(diào)整的開端。

01、全球都卷到了牙齒

最近兩年牙科行業(yè)的卷，從全球到中國都很顯著。

海外市場上，先有ZimVie被迫“賣身”；后有漢瑞祥（Henry Schein）遭激進(jìn)投資者逼宮，啟動裁員重組；士卓曼更是果斷甩掉其DrSmile矯正器業(yè)務(wù)。

在中國，競爭更為激烈。

《中國隱形正畸行業(yè)年度洞見報告》顯示，2023年國內(nèi)隱形正畸病例量約53萬例，而2014年僅為2萬例，增長顯著。形勢大好下，眾多新銳企業(yè)紛紛成立，并在前幾年頻頻拿下融資，成為隱形正畸領(lǐng)域不可忽視的力量。

但是市場長期由隱適美和時代天使兩大品牌主導(dǎo)，合計份額達(dá)到80%。同時正雅、可麗爾等腰部企業(yè)依靠性價比優(yōu)勢不斷蠶食份額，形成了“雙寡頭主導(dǎo)、多梯隊并存”的競爭格局。盡管越來越多企業(yè)加入，都在爭奪剩余的20%市場，尾部企業(yè)業(yè)績承壓，面臨生存壓力。

再加上集采推進(jìn)，頭部企業(yè)凈利潤也出現(xiàn)下滑。以時代天使為例，其近年凈利率持續(xù)下滑，由2021年上市時的22.46%降至2024年上半年的1.71%，創(chuàng)下歷史新低。

進(jìn)入2025年后，先是2月28日，醫(yī)保控費改變了行業(yè)的盈利模式。國家醫(yī)保局正式發(fā)布《口腔類醫(yī)療服務(wù)價格項目立項指南（試行）》。類似于此前“種植牙”項目的“打包價”，由國家統(tǒng)一調(diào)控，涵蓋口腔綜合、正畸、修復(fù)、牙體牙髓、口腔外科、口腔黏膜六類價格項目收費。

隨后8月，陜西省牽頭，隱形正畸擬全國聯(lián)采推進(jìn)，壓縮了企業(yè)的利潤空間。

另一方面，消費下行導(dǎo)致消費者在口腔醫(yī)療消費上更謹(jǐn)慎。在這樣的背景下，盡管前景廣闊，但高度內(nèi)卷或許是未來幾年牙科廠商都需面對的現(xiàn)實。

惡性循環(huán)之下，難以盈利的隱形正畸企業(yè)開始出清。

此次美立刻的中斷事件，并非行業(yè)首例。此前國內(nèi)DTC隱形牙套的代表品牌微笑公式和vvsmile接連傳出破產(chǎn)、解散，福斯曼口腔多地連鎖店宣布倒閉，這些牙科企業(yè)留下的不僅是惋惜，更有行業(yè)對隱形正畸的深刻反思：以美立刻為例，其低價策略在集采前尚可依托下沉市場存活，隨著2025年一些列變動，國產(chǎn)頭部品牌價格下降，其價格優(yōu)勢瞬間消失。

所以，隱形正畸的核心逐漸體現(xiàn)在“產(chǎn)品+服務(wù)”的全鏈條能力。其中包括病例設(shè)計、醫(yī)生教育、復(fù)診維護(hù)等環(huán)節(jié)形成系統(tǒng)化支持，而這普遍為國內(nèi)中小企業(yè)的核心短板。

站在行業(yè)的角度看，隱形正畸企業(yè)并不是在賣產(chǎn)品，而是在賣服務(wù)。當(dāng)然了，行業(yè)技術(shù)壁壘依舊是基本。

比如材料決定了牙套的舒適度和矯治效率，提供輕柔可持續(xù)的力移動牙齒是關(guān)鍵，但真正適合隱形矯治的膜片材料供應(yīng)商全球屈指可數(shù)。而在這些環(huán)節(jié)上，大多尾部企業(yè)投入不足，缺乏連續(xù)性和技術(shù)積淀，導(dǎo)致在醫(yī)生端和患者端的體驗雙雙受限。隨著消費降溫和融資收緊，未來這些尾部隱形正畸企業(yè)的生存空間將被進(jìn)一步壓縮。

02、倒閉的背后

此次美立刻倒閉的背后，至少有三點原因：

第一，現(xiàn)金流短缺。隱形正畸行業(yè)一直有 “高現(xiàn)金流需求” 的特性，矯治器交付周期長導(dǎo)致現(xiàn)金流持續(xù)承壓。再加上集采壓縮了利潤空間，導(dǎo)致盈利難度增加，不過美立刻并未公布具體現(xiàn)金流數(shù)據(jù)。

第二，多起執(zhí)行官司壓身，公司創(chuàng)始人被限高。2025年9月起，美立刻與其母公司北京締佳醫(yī)療器械都被北京市順義區(qū)人民法院等多家法院列入被執(zhí)行人名單，公司和創(chuàng)始人均被限制高消費，同時還存在多起欠稅公告，包含增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅等。截至目前，北京締佳醫(yī)療器械有限公司和北京美立刻醫(yī)療器械有限公司的累計被執(zhí)行案件已達(dá)11起，累計金額超45萬元，這些一定程度上反應(yīng)公司目前狀態(tài)。

第三，運營成本過高。公告中重點就提到“運營”，美立刻依賴下沉市場擴(kuò)張，但基層市場分散，據(jù)統(tǒng)計其覆蓋5萬家門診，注冊醫(yī)生超8萬人，運營成本非常高。尤其在消費降級下，消費市場已告別“野蠻生長”，轉(zhuǎn)向理性發(fā)展，牙科競爭的核心是“降本增效”，尤其是降低營銷成本。

回溯美立刻的發(fā)展歷程，其曾是國產(chǎn)隱形正畸賽道的“黑馬”。2015年創(chuàng)立后，美立刻迅速在隱形矯正賽道嶄露頭角，次年便斬獲世紀(jì)長河、天域醫(yī)康天使輪融資，后續(xù)順利完成數(shù)億元B輪融資，資本加持下擴(kuò)張迅猛。

市場層面來看，2019年起，其“一口價”定價模式與相對親民的門檻，讓“美立刻”之名頻頻進(jìn)入行業(yè)視野。據(jù)2021年數(shù)據(jù)顯示，美立刻已覆蓋全國1800余個城市、近5萬家門診，注冊醫(yī)生超8萬人，月服務(wù)用戶破萬，堪稱下沉市場的“隱形冠軍”。

技術(shù)層面上，憑借關(guān)鍵原材料核心技術(shù)以及3D打印等自動化工藝，美立刻做到了從掃描、設(shè)計、打印，再到生產(chǎn)的全產(chǎn)業(yè)鏈自研自產(chǎn)，實現(xiàn)從源頭上控制成本，為下沉市場提供性價比最高的隱形正畸產(chǎn)品。

2017年，美立刻還率先實現(xiàn)了核心原料的自產(chǎn)，是中國第一個膜片和3D打印都擺脫進(jìn)口依賴的公司。

2021年，美立刻獲得中國第一個TPU膜片的醫(yī)療器械注冊證（京械注準(zhǔn)20212170135），開創(chuàng)了中國原料國產(chǎn)化的先河，結(jié)合自研的醫(yī)學(xué)系統(tǒng)，可以實現(xiàn)更有效的力學(xué)表達(dá)，也可以讓隱形矯治器更舒適可控，還建成了自動化智能制造基地。

2022年推出自主研發(fā)的IPN膜片與Alpha技術(shù)系統(tǒng)，宣稱可將矯治器佩戴周期從14天縮短至10天，效率提升30%。

美立刻倒閉的背后，是一直以來隱形正畸行業(yè)增長高度依賴高客單價的成人矯正項目驅(qū)動增長，這一傳統(tǒng)模式正在被顛覆。

尤其是對于定位于提供高性價比產(chǎn)品、利潤空間相對有限的中小品牌，在技術(shù)迭代、市場推廣和供應(yīng)鏈等方面的持續(xù)投入難以為繼。