米兔網絡股權轉讓：棗莊國資謀退，公司已累計虧損758萬

12月19日，山東米兔網絡科技股份有限公司（871651.NQ）發布公告，控股股東山東晟鴻城市建設發展集團有限公司（下稱“山東晟鴻”）擬在山東產權交易中心公開轉讓所持806.24萬股股份，占公司總股本的80.624%，轉讓底價512.24萬元。

這是米兔網絡近期第二次就股權轉事項對外公告，此次轉讓不僅可能導致公司控股股東及實際控制人變更，更將這家新三板公司的經營困境徹底推向公眾視野——持續虧損、近兩年營收為0，曾經被國資寄予厚望的技術企業，如今正迎來“止損式離場”。

回溯股權脈絡，山東晟鴻與米兔網絡的綁定始于2021年。米兔網絡原名稱為深圳市米兔網絡科技股份有限公司，是一家專注于移動終端游戲研發與運營的互聯網企業。2017年登陸全國中小企業股份轉讓系統，主營業務涵蓋互聯網和手機游戲開發與銷售、計算機軟硬件技術開發等，主要產品包括《元素戰紀》《元素英雄》等自研游戲。

2021年，山東晟鴻通過現金方式以0.86元/股的價格受讓張榮營持有的米兔網絡806.24萬股股份，收購價款總額為693.37萬元。本次特定事項轉讓后，張榮營持股比例從80.624%減少到0.00%。山東晟鴻旗下棗莊城建物業持有米兔網絡193.76萬股占米兔網絡總股本的19.376%。彼時山東晟鴻合計控制米兔網絡100%的表決權。由此，棗莊國資成為米兔網絡的實際控制人。

山東晟鴻城市建設發展集團有限公司成立于2019年11月20日，是棗莊市薛城區屬國有獨資企業。公司主營業務包括城鎮老舊小區改造、房地產開發、建筑施工等業務。2023年5月非公開發行公司債券項目獲上交所受理，2024年曾因重大事項臨時信息披露不及時被山東證監局警示。作為山東錦辰產業發展投資集團有限公司旗下一級子公司，山東晟鴻跨界收購深圳游戲開發企業，也曾被市場解讀為地方國資布局數字經濟的嘗試。

然而在“嫁入”棗莊后，這場跨界布局并未收獲預期成效，反而陷入持續虧損的泥潭。作為一家新三板掛牌企業，其業務停滯與持續虧損的現狀，折射出中小游戲企業在行業競爭加劇背景下的生存困境。

財務數據顯示，米兔網絡2022年至2024年連續三年凈虧損，虧損金額分別為53.76萬元、77.33萬元、51.12萬元；2025年經營狀況進一步惡化，前11個月營業收入為0元。截至2025年11月30日，公司資產總額265.87萬元，所有者權益256.24萬元，而累計虧損金額已達758.12萬元，占股本的75.81%。在2025年半年報中，米兔網絡已明確提示，公司業務處于停滯階段，持續經營能力存在重大不確定性。

此次股權掛牌轉讓的底價約為512萬元，與當年693.37萬元的收購成本相比，棗莊國資浮虧金額181.37萬元，浮虧比例超26%。

轉讓公告顯示，此次股份轉讓的披露起始日期為2025年12月19日，結束日期為2026年1月16日，若轉讓完成，山東晟鴻將徹底退出米兔網絡，公司控股股東及實際控制人將發生變更。值得注意的是，此次公告已是米兔網絡近期第二次就股權轉讓事項對外發聲，此前的公告已引發市場對公司股權穩定性的關注，而二次公告的落地，意味著國資離場的決心已明確。

對于米兔網絡而言，此次股權轉讓既是棗莊國資的“止損離場”，也可能是公司尋找新發展機遇的契機。但在持續虧損、營收歸零的基礎上，能否吸引新的投資方接盤，新資本入場后又將如何推動業務轉型，仍存在諸多不確定性。市場人士分析，此次股權轉讓的結果將直接決定米兔網絡的后續走向，若未能成功轉讓，公司可能面臨更為嚴峻的經營壓力。