雙碳研究 | 中亞有望成為稀土供應關(guān)鍵方但仍面臨考驗

中亞有望成為稀土供應關(guān)鍵方

但仍面臨考驗

【Rare Earth Exchanges網(wǎng) 12月21日報道】

核心要點

·一項發(fā)布于2025年12月的研究報告探討了中亞地區(qū)吸引戰(zhàn)略外資的舉措，或?qū)⒂行獙χ袊⊥凉溨鲗У匚弧?/p>

·研究指出，若僅有開采而無本土加工能力，供應鏈依然脆弱。下游的精煉與分離環(huán)節(jié)，才是真正的戰(zhàn)略瓶頸。

·關(guān)鍵在于將可持續(xù)的外國直接投資與治理改革、ESG（環(huán)境、社會與治理）標準以及本土加工基礎(chǔ)設(shè)施相結(jié)合，從而將區(qū)域潛力轉(zhuǎn)化為可靠的供應鏈安全保障。

2025年12月，由阿伊莎·汗（Ayesha Khan）、哈桑·馬利克（Hassan Malik）和哈立德·侯賽因（Khalid Hussain）領(lǐng)銜的研究報告，審視了中亞是否能在現(xiàn)實中幫助重新平衡目前由中國主導的全球關(guān)鍵礦物供應鏈。這份題為《Critical Minerals, Mining Sector Investment, and Central Asia’s Role in Global Supply Chain Security》的研究，綜合了學術(shù)文獻、政策分析和現(xiàn)實投資案例，評估了外國直接投資（特別是來自美國及其跨國合作伙伴的投資），揭示了中亞地區(qū)的鋰、稀土元素、鈾等戰(zhàn)略礦物潛力。作者得出結(jié)論，中亞確實具有戰(zhàn)略前景，但前提是可持續(xù)的投資，必須與治理改革、環(huán)境保障以及最關(guān)鍵的本土加工能力相結(jié)合，以減少對中國精煉環(huán)節(jié)的依賴。

研究意義

稀土及其他關(guān)鍵礦物是現(xiàn)代生活的基石，新能源、半導體、國防等各個領(lǐng)域無一不依賴這些資源。目前，中國占有全球約70%的稀土供應和近90%的加工分離產(chǎn)能，使中國在價格調(diào)控和供應方面擁有巨大影響力。這種巨大的影響力促使各國政府和投資者急切尋找替代方案。哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦等中亞國家，因其地質(zhì)稟賦和位于歐亞大陸之間的戰(zhàn)略位置，再次成為供應鏈的潛在樞紐。

研究方法

本研究采用定性案例分析的方法，借鑒了同行評審文獻、政府與多邊機構(gòu)報告、行業(yè)披露信息以及政策分析。作者并未著重估算礦石品位或項目經(jīng)濟性，而是評估了投資流向、治理標準以及地緣政治聯(lián)盟如何影響供應鏈安全。通過分析美國及跨國礦業(yè)投資的案例，評估其規(guī)模、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、ESG實踐以及全球市場整合情況。

歸根結(jié)底，本研究的研究問題為：中亞能否從“資源潛力股”邁向“可靠供應方”？

研究發(fā)現(xiàn)

1. 中亞確實具備礦物潛力，但分布不均

該地區(qū)擁有對能源轉(zhuǎn)型技術(shù)至關(guān)重要的鋰、稀土、鈾、各類基本金屬的礦藏。然而，大多數(shù)國家缺乏先進的加工和分離設(shè)施，不得不依賴國外精煉廠。

2. 外國投資為必要條件，但并非必要條件

外國直接投資商能夠帶來資本、技術(shù)和運營專長。研究發(fā)現(xiàn)，符合國際ESG標準的項目往往表現(xiàn)更佳，地緣阻力也更小。盡管如此，如果礦物仍需運往國外加工，僅靠投資并不能保證供應鏈安全。

3. 戰(zhàn)略瓶頸為加工環(huán)節(jié)、而非開采

作者強調(diào)，只有開采而沒有本土加工產(chǎn)業(yè)，無法動搖中國的主導地位。如果缺乏下游產(chǎn)能，中亞可能成為另一個中國上游供應商。

4.治理水平與穩(wěn)定性是決定性因素

透明的監(jiān)管、許可流程以及反腐敗措施，對投資者信心意義重大。在部分區(qū)域，法規(guī)多變和官僚阻力仍然是主要壁壘。

研究啟示

如果得到充分發(fā)展，中亞可以促進全球關(guān)鍵礦物供應的多元化，降低對單一國家的依賴，并支持美國及其盟友的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略。對中亞國家而言，成功的項目可以創(chuàng)造就業(yè)、改善基礎(chǔ)設(shè)施并推動長期產(chǎn)業(yè)升級。對投資者來說，該地區(qū)提供了備選項，但并非確定的保障。

研究也揭示了一個地緣政治現(xiàn)實：該類資源的競爭正在逐漸激烈。中國、俄羅斯、歐盟及海灣國家都在該地區(qū)積極活動。作者認為，美國必須采取戰(zhàn)略性的、穩(wěn)定的長期舉措，才能在此地有所收獲。

研究局限

作者表示，該研究并未證明中亞能在短期內(nèi)取代中國成為加工中心。許多項目仍處于早期階段，且在全球范圍內(nèi)，中國以外的大型、商業(yè)上成熟的稀土加工項目仍然較少。

此外，政治風險、基礎(chǔ)設(shè)施缺口以及環(huán)境問題，可能導致考慮不周的投資項目受挫。

同時，供應鏈多元化可能會加劇地緣政治競爭，尤其在投資被視為零和博弈或外部強加的情況下。因此，獲得當?shù)刂С植⒋_保利益公平分配至關(guān)重要。

結(jié)語

中亞代表著一個戰(zhàn)略機遇，而非萬能解決方案。報告的核心信息謹慎而具建設(shè)性：將礦產(chǎn)資源轉(zhuǎn)化為供應鏈安全的前提條件是可持續(xù)的投資、強有力的治理以及本土加工能力。缺乏這些，中亞可能仍然只是一個原材料出口地。

文獻索引

Khan, A., Malik, H., & Hussain, K. (2025). Critical Minerals, Mining Sector Investment, and Central Asia’s Role in Global Supply Chain Security. December 2025.

能源轉(zhuǎn)型與雙碳觀察

編譯：鄂一鳴（新能源部）

審校：王子涵（新能源部）

編輯：鄂一鳴（新能源部）