上海銀行不再被動了

作者| 云開

編輯| 方喬

一場始于2018年的借款糾紛，在經歷超過7年的借款周期、3至4年的違約期和1年多的訴訟后，終于有了法律層面的定論。

2025年12月29日晚間，上海銀行發布公告披露了一個等待已久的消息。廣東省高級人民法院對兩起金融借款糾紛作出一審判決，要求深業物流在判決生效后十日內償還借款本金73.76億元及相應利息和違約金。

加上今年3月已判決的另一筆25.8億元借款，上海銀行針對寶能系的勝訴金額已接近百億元。然而法律勝訴并不等同于實際回款，寶能系能否兌付判決成為這場追債戰的最大變數。

2018年9月到12月這四個月里，上海銀行深圳分行通過信托通道向深業物流發放了三筆貸款，其中9月和10月分別放款15億元和23億元，12月再度放款40億元。

根據上海銀行在公告中披露的信息，這些貸款到期日集中在2021年9月至2022年6月，擔保方式包括深業物流和寶能地產提供的不動產抵押，以及寶能投資、寶能控股和姚振華個人提供的連帶責任保證。

寶能集團在那個時期是上海銀行的單一最大客戶，在該行的信貸余額達到214億元。這個數字相當于該行2025年6月末單一最大客戶貸款余額76億元的近三倍。如此龐大的授信規模，顯示出雙方當時合作的緊密程度。

但從2021年開始，房地產行業進入下行周期，寶能系的資金鏈迅速緊繃。深業物流沒能按期還本付息，其他擔保方也未履行擔保義務。上海銀行在2021年底就將這兩筆共計78億元的授信劃入不良資產，但直到2024年9月才正式向廣東省高級人民法院提起訴訟。

根據判決書顯示的數據，截至起訴時深業物流尚欠本金分別為34.772億元和38.99億元。此次判決明確了上海銀行對相關抵押物的優先受償權，并要求寶能投資、寶能控股及姚振華等承擔連帶清償責任。按照法律程序，被告方還可以在法定期限內向最高人民法院提起上訴。

除了這兩筆貸款，上海銀行與寶能系還有第三筆糾紛。2020年12月，該行向托吉斯科技發放了一筆固定資產貸款，金額25.8億元，這筆貸款同樣出現違約。今年3月，深圳市中級人民法院對此案作出一審判決，要求托吉斯科技、深業物流等六方被告償還本金及利息。

至此，上海銀行在寶能系身上的追債金額已超過99億元。三起案件分別發生在2018年和2020年，違約時間集中在2021年到2022年，訴訟判決則落在2025年，整個過程耗時數年。

勝訴判決下來后，真正的考驗才開始。企查查數據顯示，寶能地產目前有100件終本案件，相關執行標的總額124.9億元，但實際未履行金額達到97.2億元，履行率只有22%。

深業物流的情況類似，21件終本案件對應57.2億元執行標的，未履行金額48億元，履行率僅16%。終本案件意味著法院已經用盡所有執行手段，仍然找不到可供執行的財產，只能暫時終結程序。

這些終本案件的債權人名單里，包括中信銀行、民生銀行等多家金融機構，涉及金額從幾千萬到幾十億元不等。上海銀行雖然手握優先受償權，但在債權人隊伍中并非排在最前面。而且涉案不動產已被多輪查封，在當前房地產市場低迷的背景下變現價值大幅縮水。

這筆接近百億的債權能收回多少，目前難有定論，但這場追債戰也折射出上海銀行在房地產信貸領域的風險壓力。該行房地產貸款余額曾長期保持在1500億元以上，在城商行中位居前列。雖然從2021年開始主動壓降規模，但存量風險仍在持續暴露。

財報數據顯示，2025年上半年該行房地產業不良貸款余額跳升至31.9億元，比2024年末增加20.25億元，增幅173.82%，不良率從0.98%飆升到2.59%，遠超全行1.18%的整體水平。

上海銀行在公告中表示，已按監管要求充分計提減值準備，訴訟進展不會對當期利潤產生重大影響，但對投資者而言，這筆近百億債權的最終回收率才是檢驗資產質量修復能力的關鍵指標。

財報數據顯示，截至2025年三季度末，該行撥備覆蓋率為254.92%，較2020年的324.04%已下降近70個百分點，風險緩沖空間正在收窄。

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