2025年券業(yè)合規(guī)生態(tài)：81家券商領罰單，400人被點名；頭部公募集體出手，ETF掀起“更名潮” | 券商基金早參

｜2026年1月5日 星期一｜

NO.1 2025年券業(yè)合規(guī)生態(tài)：81家券商領罰單，400人被點名

2025年，中國資本市場浪潮奔涌，證券公司作為核心中介與市場“看門人”，其發(fā)展軌跡深刻牽動著金融生態(tài)的穩(wěn)定。證監(jiān)會對證券行業(yè)“長牙帶刺、有棱有角”的監(jiān)管態(tài)度一以貫之，視合規(guī)管理為行業(yè)發(fā)展的重要因素，以“零容忍”姿態(tài)打擊違法違規(guī)行為，彰顯了守護資本市場根基的堅定決心。監(jiān)管高壓下，違規(guī)代價愈發(fā)凸顯。截至2025年末，81家券商機構累計收到181張罰單，400名從業(yè)人員被監(jiān)管采取了監(jiān)管措施，更有1.35億元的巨額罰單指向違規(guī)券商高管。

點評：2025年券業(yè)合規(guī)監(jiān)管趨嚴，多家券商領罰單，彰顯監(jiān)管“零容忍”態(tài)度。這將促使券商加大合規(guī)投入，完善內控機制，加速行業(yè)優(yōu)勝劣汰。短期雖有陣痛，但長期看有利于行業(yè)健康發(fā)展，提升整體風險防控能力，為資本市場穩(wěn)健運行夯實根基。

NO.2 頭部公募集體出手，ETF掀起“更名潮”

ETF市場在迎來規(guī)模爆發(fā)的同時，一場悄然醞釀的“更名潮”正席卷全行業(yè)。據(jù)統(tǒng)計，僅2025年12月以來，已有包括易方達、匯添富、華寶、廣發(fā)在內的十余家基金管理人發(fā)布公告，對其旗下ETF產品的場內簡稱進行集中變更，涉及產品超百只。這不僅是公募基金行業(yè)對監(jiān)管層關于規(guī)范基金名稱要求的集中響應，更是ETF步入6萬億大時代后，各大管理人重塑品牌辨識度、搶占投資者心智的重要戰(zhàn)略舉措。

點評：頭部公募掀起ETF更名潮，系響應監(jiān)管規(guī)范與重塑品牌戰(zhàn)略之舉。這有助于提升產品辨識度，增強基金公司市場競爭力。同時推動ETF行業(yè)規(guī)范化發(fā)展，優(yōu)化資源配置，激發(fā)市場活力，為資本市場注入新動能，整體提振投資者信心。

NO.32025年私募持有上市ETF超33億份 科技類占比逾三成

2025年私募積極認購ETF。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年有171家私募進入到209只ETF前十大持有人名單中，合計持有份額達33.41億份。主觀私募是ETF認購主力，86家主觀私募持有ETF份額達12.57億份，占到總份額的37.62%；量化私募緊隨其后，45家量化私募持有ETF份額11.37億份，占到總份額的34.03%。其中，招商亞洲精選QDII-ETF最受私募青睞，私募持有份額約0.87億份。在行業(yè)板塊上，私募持有科創(chuàng)主題ETF占比最高，達三成。管理人方面，鑄鋒資產持有ETF最多，為2.8億份，眾壹資產和上海秉昊私募均持有1.76億份，并列第二。

點評：2025年私募大舉布局ETF，合計持有逾33億份，顯示機構配置工具化趨勢增強。科創(chuàng)主題ETF占比逾三成，反映資金對科技創(chuàng)新領域的長期看好。主觀與量化私募共同推動ETF市場擴容，有助于提升市場流動性與定價效率。此舉將為相關科技板塊帶來增量資金，優(yōu)化股市結構，利好資本市場高質量發(fā)展。

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