巨豐微策略：A股開門大漲重返4000點 新一輪行情啟幕在即？

作者 | 郭一鳴，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應用

2026年伊始，A股市場迎來振奮人心的“開門紅”。1月5日，上證指數高開高走，一舉收復4000點整數關口，創下日線“十二連陽”的罕見強勢表現。市場成交額連續站上2萬億元，呈現放量大漲態勢。盤面上權重股搭臺、個股普漲，熱點板塊全面開花，投資者情緒顯著回暖。與此同時，亞太市場全線發力，MSCI新興市場指數同步上揚，全球風險資產熱度回升。

市場強勢表現的背后，是全球流動性環境改善與國內資金面寬松共同作用的結果。從全球視角看，近期比特幣、以太坊等虛擬貨幣價格持續攀升，反映出全球市場風險偏好有所回升，流動性預期轉向寬松。國內方面，貨幣市場利率保持低位運行，1月5日上海銀行間同業拆放利率（Shibor）短端品種多數下行，其中14天期下行幅度明顯，顯示銀行體系流動性充裕。國債市場走勢相對平淡，進一步印證資金正從避險資產流向權益市場，市場風險偏好悄然回歸。

除了流動性支撐，政策面與基本面預期也成為市場向上的重要推力。近期公布的PMI數據有所改善，顯示經濟呈現邊際修復跡象。政策層面持續釋放積極信號，著眼于穩增長、促改革的多項措施逐步落地，為市場注入信心。同時，春節前后歷史性的季節性效應——“春季行情”預期逐漸升溫，資金布局意愿增強。海外中資股在假期期間的上漲，也對A股投資者情緒形成正向傳導，共同推動了本輪指數的快速上揚。

綜合內外因素來看，當前市場環境確實有利于新一輪行情的開啟，但需清醒認識到行情演繹仍面臨不確定性。

從積極因素來看，全球流動性寬松的大背景、國內微觀流動性的充裕狀態、基本面的邊際改善以及政策面的積極信號，共同構筑了春季行情的支撐邏輯，疊加海外資金入市預期升溫，市場向上趨勢具備一定基礎；

不過值得警惕的是，當前基本面修復仍需進一步夯實，12月小型企業PMI仍處于收縮區間，經濟復蘇的持續性有待驗證。同時，突發地緣問題可能放大節前市場分歧，短期情緒擾動或難以避免，市場走勢的預測難度有所提升。

展望后市，A股在重返4000點后，預計將進入震蕩整固與結構分化的階段。建議投資者在保持中長期信心的同時，注重持倉結構的優化，可關注估值合理、業績確定性強的方向，避免過度集中于單一熱點。市場在政策與流動性的雙輪驅動下，中期向好邏輯未變，但行情的展開方式可能更為曲折。把握好節奏、保持耐心，方能在新一年的市場起伏中行穩致遠。

作者：郭一鳴執業證書：A0680612120002

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