ATFX：對沖基金押注成功！但抓捕馬杜羅的預期溢價正在耗盡？

委內瑞拉局勢成為本周市場開局的焦點也是關鍵主題所在，昨日的原油市場經歷震蕩后尾盤抽高逾1%，周末美軍抓捕委內瑞拉領導人的消息給油價帶來了一定的地緣政治風險溢價。周二亞市盤中，油價在經歷了近一周的最大漲幅后趨于穩定，交易員們正在權衡委內瑞拉的前景。

盡管如此，整體市場仍面臨原油供應過剩的困境，而委內瑞拉的原油產量僅占全球總產量的一小部分（僅占全球供應量的不到1% ），這意味著該國出口的任何中斷都不太可能對油價產生持續影響。供應過剩已促使沙特阿拉伯連續第三個月下調對亞洲的原油價格。

知情人士透露，美國能源部長克里斯·賴特計劃本周與石油行業高管商討振興委內瑞拉能源產業的方案，美國總統特朗普曾表示美國可能會為委內瑞拉的能源重建工作提供補貼。消息一度讓昨日的油價承壓。

周一，加拿大重質原油價格跌至一年來的最低點，交易員們正在權衡更多受制裁的委內瑞拉石油可能流入美國墨西哥灣沿岸的可能性。加拿大是全球最大的重質原油生產國，近年來，隨著通往墨西哥灣沿岸的輸油管道擴建，當地煉油商得以彌補南美原油供應量的減少，加拿大也因此從委內瑞拉原油產量下降中獲益最多。

而就在美國逮捕委內瑞拉總統尼古拉斯·馬杜羅的前一周，對沖基金將原油多頭頭寸推至去年11月以來的最高水平。美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，截至12月30日當周，基金經理對美國基準原油的凈多頭頭寸增加了2045手，達到19711手，創兩個月來最大增幅。

▲ATFX圖

洲際交易所歐洲期貨交易所的數據顯示，對沖基金對布倫特原油的多頭頭寸升至四周以來的最高水平，因為當時的市場正在權衡有關南美國家即將遭受陸地襲擊的猜測。在此之前，美國已在加勒比海地區部署了大量軍事力量，并實施了旨在切斷委內瑞拉非法石油貿易的海上封鎖。

在市場早有預期下，消息對于油價的沖高帶動被削弱，與此同時，對全球供應過剩的擔憂依然存在。以往走勢表明，地緣政治對于國際油價的影響都是來得快去得快，除非看到局勢進一步動蕩，否則油價還是會回歸到供應過剩的基本格局。

除了委內瑞拉國內外，其他主要產油國（如俄羅斯或OPEC成員）對美國此舉的反應，可能通過改變減產策略間接影響油價。總的來看，市場初期的波動更多由情緒驅動，而后續走勢將完全取決于上述局勢的實際演變。