牛價強勢延續！2026年牛市根基未改，但機會藏在“小牛”里？

新年第一周，美國活牛與架子牛期貨再度集體上漲，延續了2025年底以來的強勢行情。市場情緒樂觀，牛肉批發價格走高，育肥牛現貨報價穩中有升——種種跡象表明，2026年牛肉市場的“高價位、緊供應、強需求”主旋律仍在繼續。

一、期貨與現貨齊漲，市場信心回暖

1月6日（周一），活牛期貨平均上漲$1.14，架子牛期貨大漲$2.82，延續前一交易日的反彈勢頭。這一輪上漲背后，是上周協商成交的育肥牛現金價格走高，以及牛肉批發分割價（cutout）的明顯回升。

據美國農業營銷服務局（AMS）數據，截至周一午后，主要育肥區現貨交易清淡，但已成交價格普遍上揚：

• 堪薩斯州：活牛離場價（FOB）主流報$232/英擔，較前一周+ $3；

• 內布拉斯加州：報$232，**+ $2**；

• 西部玉米帶： 232，穩中偏強；

• 內布拉斯加 dressed delivered（到廠胴體價）達$360，**+ $4**。

上周五區域加權平均數據顯示：

• 活牛均價$231.68/cwt（+ $2.35）；

• 胴體均價$359.86/cwt（+ $3.33）。

與此同時，Choice級牛肉分割價周一收于$353.70/cwt，單日跳漲$3.73；Select級更猛，**+ 至 351.50**——顯示終端消費支撐強勁。

二、飼料成本回落，養殖利潤空間擴大

周一谷物市場也全面反彈，但更多源于空頭回補（short covering），而非基本面驅動：

• 大豆期貨漲15–17美分；

• 玉米漲6–7美分；

• 硬紅冬麥（KC HRW）漲4–6美分。

值得注意的是，當前玉米價格仍處相對低位，為育肥環節提供成本優勢。這也為下一階段生產策略埋下伏筆。

三、2026年核心邏輯：牛少、肉緊、需求旺

俄克拉荷馬州立大學畜牧營銷專家Derrell Peel指出，2026年市場將繼續由過去幾年的核心因素主導：

“牛源極度緊張、牛肉產量下降、消費需求強勁——這三大支柱仍在支撐牛價處于歷史高位。”

美國牛群存欄已跌至數十年來最低水平，而未來供應的關鍵，在于母牛擴群進度——也就是牛犢產量能否回升。

Peel強調，當前市場價格信號極其清晰：

• 犢牛價格創歷史新高；

• 母牛-犢牛養殖利潤達紀錄水平。

“這是市場在大聲呼吁：多產小牛！”

他建議養殖戶將資源（尤其是牧草）優先用于母牛繁育和犢牛生產，而非中后期的背景育肥（stocker/backgrounding）。疊加玉米便宜的利好，更應推動輕體重入欄、快速育肥出欄的高效模式。

四、未來機會在哪？答案在“源頭”

簡言之，2026年的最大機會不在屠宰端，也不在育肥中段，而在產業鏈最上游——牛犢生產。

高犢牛價格 + 低飼料成本 + 強終端需求 =母牛養殖黃金窗口期。

但挑戰同樣存在：母牛擴群需要時間，通常需2–3年才能轉化為可屠宰育肥牛。這意味著，2026–2027年牛肉供應仍將偏緊，價格大概率維持高位震蕩。

結語
牛市未盡，結構已變。當產能收縮遇上消費韌性，當飼料便宜遇上牛源稀缺，聰明的從業者正把目光投向牧場上的那頭母牛——因為下一代牛群，才是真正的“硬通貨”。

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