2026年，為什么普通人的投資組合里應(yīng)該有一份FOF？

如果您是一位關(guān)注家庭財(cái)富規(guī)劃的投資者，近來(lái)或許也有過(guò)這樣的瞬間：

打開(kāi)手機(jī)APP，短期大額存單的利率悄悄滑向“0字頭”，寶寶類產(chǎn)品的收益也早已不復(fù)當(dāng)年。

A股行情火熱，但基金平臺(tái)中上萬(wàn)只產(chǎn)品閃爍其間，又不知道該點(diǎn)開(kāi)哪一個(gè)，怕踏空又怕加錯(cuò)。

如果您覺(jué)得，曾經(jīng)奏效的理財(cái)方式正在漸漸失靈——那么，事實(shí)的確如此。我們已站在一個(gè)投資新紀(jì)元的入口。

這個(gè)時(shí)代的底色，是低利率成為常態(tài)，單一資產(chǎn)很難再帶來(lái)安穩(wěn)的回報(bào)；

是市場(chǎng)波動(dòng)加劇、風(fēng)格快速輪轉(zhuǎn)，普通人憑直覺(jué)擇時(shí)選基的勝率越來(lái)越低；

與此同時(shí)，我們的養(yǎng)老、醫(yī)療、教育等長(zhǎng)期財(cái)務(wù)目標(biāo)卻愈發(fā)清晰和迫切。

我們需要的，不再是一次僥幸的押中，而是一套能夠穿越風(fēng)雨、波動(dòng)可控、持續(xù)生長(zhǎng)的資產(chǎn)系統(tǒng)。為此，F(xiàn)OF（基金中的基金）或許正是這個(gè)時(shí)代所呼喚的答案。

為什么在2026年，F(xiàn)OF值得我們重新審視并放入核心配置？以下五個(gè)維度的思考，或許能給您答案。

理由一：

選擇過(guò)剩的時(shí)代，把專業(yè)的事交給專業(yè)的人

截至2025年底，全市場(chǎng)公募基金數(shù)量已超過(guò)1.3萬(wàn)只，是A股上市公司數(shù)量的兩倍還多。面對(duì)這片產(chǎn)品的汪洋大海，普通投資者如同手持一張沒(méi)有坐標(biāo)的海圖。

真正理解一只基金，需要穿透它的持倉(cāng)、把握它的策略、跟蹤基金經(jīng)理的動(dòng)向，這本身已接近一份全職工作。

更令人不安的是，即便某一年表現(xiàn)優(yōu)異的基金，次年也可能默默無(wú)聞。這種不確定性，讓長(zhǎng)期持有變得步履維艱。

FOF（FundofFunds，即基金中的基金）顧名思義，主要投資于市場(chǎng)上的其他基金。選擇FOF的本質(zhì)，就是選擇“基金的買手”和“資產(chǎn)的配置專家”。它所完成的第一件事，就是為我們卸下了最重的認(rèn)知負(fù)擔(dān)。

以華夏基金為代表的專業(yè)FOF團(tuán)隊(duì)，會(huì)通過(guò)定性（調(diào)研基金經(jīng)理的投資框架、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性）與定量（分析夏普比率、最大回撤等指標(biāo)）相結(jié)合的方式，從上萬(wàn)只基金中篩選出真正具備長(zhǎng)期生命力的種子選手。

這相當(dāng)于為我們聘請(qǐng)了一個(gè)全天候在線的基金研究團(tuán)隊(duì)，化解了不知從何選起的首要難題。

理由二：

用雙重分散，對(duì)抗單一資產(chǎn)與風(fēng)格的風(fēng)險(xiǎn)

“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”，這句投資格言人人熟知。

但現(xiàn)實(shí)中，許多人只是把雞蛋放進(jìn)了不同顏色、卻質(zhì)地相似的籃子。比如持有多只風(fēng)格相近的股票基金，或在不同平臺(tái)購(gòu)買底層資產(chǎn)雷同的理財(cái)產(chǎn)品。

而FOF，卻能在兩個(gè)層面上，實(shí)現(xiàn)更深層意義的風(fēng)險(xiǎn)分散：

第一，底層資產(chǎn)的分散。

FOF持有多只基金，而這些基金本身已分別投資于數(shù)十甚至數(shù)百只股票、債券等證券，天然分散了個(gè)股、個(gè)券的“黑天鵝”風(fēng)險(xiǎn)。

第二，策略與人為的分散。

沒(méi)有哪種投資風(fēng)格或框架體系能永遠(yuǎn)領(lǐng)跑，F(xiàn)OF通過(guò)配置不同策略、不同理念的基金，構(gòu)建起一個(gè)內(nèi)部互補(bǔ)的“生態(tài)”。

當(dāng)價(jià)值風(fēng)格沉寂時(shí)，成長(zhǎng)風(fēng)格可能正悄然綻放；當(dāng)A股震蕩時(shí)，海外配置或能提供緩沖。

這種雙重分散的機(jī)制，讓FOF在控制波動(dòng)與回撤上，往往表現(xiàn)更從容。

數(shù)據(jù)可見(jiàn)，近三年平衡/偏股混合型FOF的波動(dòng)率與最大回撤，普遍低于同類型的平衡/偏股混合型基金指數(shù)

FOF并非追求牛市中的漲幅冠軍，而是力爭(zhēng)在完整的市場(chǎng)牛熊周期中，提供一條波動(dòng)更小、獲得感更佳的中間路徑。

理由三：

動(dòng)態(tài)大類資產(chǎn)配置，成為投資組合的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)

投資中，最大的痛苦莫過(guò)于踩錯(cuò)節(jié)奏，在市場(chǎng)狂熱時(shí)高位買入，在市場(chǎng)恐慌時(shí)低位賣出。

這種“追漲殺跌”的人性弱點(diǎn)，時(shí)常成為投資獲得感的主要損耗點(diǎn)。

來(lái)源：《Z世代基民洞察報(bào)告》

FOF試圖改善的，正是這樣的持有體驗(yàn)。其背后除了二次分散的機(jī)制，更核心的是專業(yè)、動(dòng)態(tài)的大類資產(chǎn)配置。

事實(shí)上，在全市場(chǎng)公募基金中，只有FOF可以通過(guò)投資基金的模式，來(lái)便捷地實(shí)現(xiàn)股、債、黃金、海外、REITs等多元資產(chǎn)投資。

而FOF基金經(jīng)理的核心職責(zé)之一，便是基于宏觀經(jīng)濟(jì)周期（如利率、通脹、政策）、政策環(huán)境與市場(chǎng)估值，靈活調(diào)整各類資產(chǎn)的配比。

這就像一個(gè)智能的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，在市場(chǎng)過(guò)熱時(shí)幫您適度剎車，在市場(chǎng)低估時(shí)幫您適時(shí)加油。近年來(lái)，公募FOF對(duì)QDII、另類投資、REITs等資產(chǎn)的配置比例逐步上升，正是這一理念的生動(dòng)實(shí)踐。

理由四：

個(gè)人養(yǎng)老時(shí)代的“參考答案”，一份寫(xiě)給未來(lái)的從容

2026年，個(gè)人養(yǎng)老金制度已進(jìn)入全面推開(kāi)的第三個(gè)年頭。每年1.2萬(wàn)元的稅優(yōu)額度，其意義遠(yuǎn)不止于當(dāng)下的減稅，更在于引導(dǎo)我們?yōu)槎旰蟮淖约海嫦乱还P真正的長(zhǎng)錢。

這筆錢，必須追求長(zhǎng)期增值以對(duì)抗通脹，同時(shí)又不能因?yàn)槭袌?chǎng)可能出現(xiàn)的劇烈波動(dòng)而影響退休生活質(zhì)量。

養(yǎng)老FOF，尤其是通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶投資的Y份額（享有費(fèi)率優(yōu)惠），幾乎是為這一場(chǎng)景量身打造。

養(yǎng)老FOF主要分為兩類：

目標(biāo)日期基金（TDF），以投資者預(yù)期退休年份命名，如2045、2050等，它會(huì)隨著時(shí)間自動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)配置，權(quán)益比例逐步下降，宛如一條“下滑軌道”，陪伴投資者全程。

（注：上圖華夏養(yǎng)老2060五年持有A產(chǎn)品僅為示例引用，不構(gòu)成基金推薦及投資建議，來(lái)源為該產(chǎn)品招募說(shuō)明書(shū)。）

目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金（TRF），通過(guò)限定權(quán)益資產(chǎn)倉(cāng)位形成不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品，通常分為保守、穩(wěn)健、均衡、積極、進(jìn)取等類型，適合對(duì)自己風(fēng)險(xiǎn)偏好有清晰認(rèn)知的投資者。

它們都以FOF形式運(yùn)作，融合專業(yè)配置與風(fēng)控，讓養(yǎng)老投資變得加便捷、成體系。

據(jù)天相投顧基金評(píng)價(jià)中心統(tǒng)計(jì)，在個(gè)人養(yǎng)老金基金迎來(lái)三年大考之際，首批40只Y份額基金自成立以來(lái)均實(shí)現(xiàn)正收益，其中，收益率超過(guò)10%的產(chǎn)品占比過(guò)半。（來(lái)源：《個(gè)人養(yǎng)老金基金迎三年大考Y份額最高賺到20%》，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，2025.11.18）

時(shí)間，正在獎(jiǎng)勵(lì)那些早早開(kāi)始規(guī)劃的人。

理由五：

低利率環(huán)境下，在穩(wěn)健與增長(zhǎng)間尋找平衡

當(dāng)銀行存款和貨幣基金收益率進(jìn)入“1%時(shí)代”，甚至向“0%”邁進(jìn)時(shí)，僅靠固收資產(chǎn)已很難實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值，更無(wú)法支撐未來(lái)的教育、醫(yī)療與體面養(yǎng)老。

低利率環(huán)境在告訴我們，必須適度擁抱權(quán)益資產(chǎn)，才能觸摸長(zhǎng)期增長(zhǎng)的潛力。但直接入市波動(dòng)太大，單選基金又怕“押錯(cuò)題”。

FOF在這里，提供了豐富的“中間選項(xiàng)”：

對(duì)偏好穩(wěn)健的投資者，偏債型FOF通過(guò)專業(yè)的基金篩選與組合，在控制波動(dòng)的同時(shí)，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)高于純債資產(chǎn)的收益。

對(duì)能承受更高風(fēng)險(xiǎn)的投資者，平衡型或偏股型FOF則致力于通過(guò)更專業(yè)的基金選擇和更科學(xué)的資產(chǎn)配置，力爭(zhēng)在股市浪潮的貝塔中，獲取更優(yōu)的阿爾法。

其核心都在于，以更好的持有體驗(yàn)，換取長(zhǎng)期留在場(chǎng)內(nèi)的信心。

數(shù)據(jù)是最誠(chéng)實(shí)的答案，假設(shè)自基日以來(lái)，任意一天買入FOF基金指數(shù)（代碼931153）：

持有1年的平均收益率為4.4%，正收益占比為59.6%；

但如果將持有期拉長(zhǎng)至5年，平均收益率可達(dá)21%，正收益占比提升為100%。

來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為指數(shù)基日2018/2/22至2025/7/16，正收益比例計(jì)算方式為各滾動(dòng)持有期收益率為正的天數(shù)/所有回測(cè)樣本，指數(shù)歷史收益率不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。

過(guò)去，我們習(xí)慣于追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)，頻繁切換，卻常常在疲憊中與長(zhǎng)期收益擦肩而過(guò)。

2026年，或許到了轉(zhuǎn)換思路的時(shí)候——從追逐者變?yōu)闃?gòu)建者。

FOF正如一套由專業(yè)體系搭建的樂(lè)高積木，它不追求一時(shí)的鋒芒，而致力于通過(guò)紀(jì)律與分散，幫助您的投資組合更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，從而穩(wěn)健地托舉我們關(guān)于未來(lái)生活的所有想象。

投資的意義，終將回歸生活本身。當(dāng)組合中有了FOF這樣的配置，您或許可以少一分對(duì)短期漲跌的焦慮，多一分面向長(zhǎng)期的從容。

這，或許就是FOF在2026年，能帶給我們的最大價(jià)值。

風(fēng)險(xiǎn)提示

以上不構(gòu)成證券推薦。本資料觀點(diǎn)僅供參考，不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見(jiàn)不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。以上內(nèi)容不構(gòu)成個(gè)股推薦。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。管理人不保證盈利，也不保證最低收益。投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。