兩個月翻倍！碳酸鋰一噸難求，鋰電搶出口引爆大牛市？

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環球零碳

碳中和領域的《新青年》

來源：shutterstock

摘要：

碳酸鋰兩個月翻一倍，這可能不只是牛市行情，而是重新定價。

撰文 | Penn

編輯 | 小瀾

→這是《環球零碳》的第1836篇原創

2026年開年，鋰電產業就迎來重大變化，搶出貨、搶出口正在重現江湖。

1月9日，財政部、稅務總局發布《關于調整光伏等產品出口退稅政策的公告》。公告稱，自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產品的增值稅出口退稅率由9%下調至6%；2027年1月1日起，取消電池產品增值稅出口退稅。

按照往常，一季度一般都是市場需求淡季，但一紙政策，讓整個鋰電產業鏈一夜之間迎來了從淡季到旺季的大反轉。

“受退稅（政策調整）影響，現在電池企業要求材料加倍供應，磷酸鐵鋰正極材料現在基本上是‘一噸難求’。”動力電池應用分會研究中心總經理周波分析指出，今年整個鋰電產業會出現搶產、搶出口潮，估計增幅會遠超2025年年底的預期。

卓創資訊富寶鋰電分析師蘇津儀也指出，該政策可能影響下游電池企業的出口節奏，市場預期在稅率調整窗口期前可能存在“搶出口”行為，從而對傳統淡季需求形成一定支撐。

目前多家電池企業已迅速搶抓“窗口期”，極力推進滿負荷生產，并要求各材料企業加倍供貨。國內某頭部負極材料企業透露，“公司已經按照最大產能備貨了，公司現在一季度的生產計劃和交付計劃，都超過了2025年四季度的交付計劃了。”

對于電池廠商為規避成本上升壓力提前啟動的采購計劃，市場預期其將向上游傳導從而引發碳酸鋰搶貨，這也直接助推了碳酸鋰價格的新一輪狂飆。

繼1月12日“一字”漲停后，碳酸鋰期貨主力合約13日繼續飆升，一度觸及漲停，突破17萬元/噸大關。收盤時，碳酸鋰主力合約上漲7.44%，定格在每噸16.698萬元，較2025年6月5.84萬元/噸的低點累計漲幅超過180%，創下自2023年10月以來的價格新高。

同時，碳酸鋰現貨與期貨價格保持“聯動”，我的鋼鐵網數據顯示，1月13日，電池級碳酸鋰（早盤）均價報157250元／噸，噸價較12日上漲3850元，創下近一年來新高。

圖說：過去一年碳酸鋰期貨合約價格情況

來源：新浪財經

事實上，這并不是鋰電產業首次“搶出口潮”。一年多之前，光伏和鋰電池出口退稅率曾調降過一次。2024年11月，財政部、稅務總局將光伏、電池等行業出口退稅率從13%調降至9%，自2024年12月1日起實施。

在出口退稅下調政策刺激下，疊加當時部分美國儲能項目選擇在特朗普上任前“搶裝”的外部因素助推，鋰電產業鏈就曾在2024年11月開啟過一波“搶出口”熱潮。

進入2025年，在美國關稅政策搖擺不定的影響下，鋰電產業鏈延續了“搶出口”浪潮。據高工產研數據，2025年上半年儲能鋰電池表現突出，受“搶出口”效應拉升需求，出貨265GWh，同比大增128%，為碳酸鋰的需求提供了一定的支撐。

值得注意的是，在出口稅調整政策公布前，碳酸鋰走勢已經非常強勁。自2025年11月中旬以來，碳酸鋰價格已累計上漲近一倍。

這一輪碳酸鋰上漲的起點可以追溯至2025年年中，7月1日，中央財經委員會第六次會議強調，“依法依規治理企業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落后產能有序退出”。 從政策層面明確了對行業“內卷式”競爭的整治方向，向市場釋放了積極信號。

隨后，部分地區的礦產合規性問題引發關注，青海、江西等地相繼傳來多個礦企整改、停產、檢修等消息，刺激了市場對供給端收縮的預期，進一步推升了碳酸鋰市場價格。

“本輪碳酸鋰價格上漲，與國內新能源行業‘反內卷’密切相關。”鑫欏資訊高級研究員張金惠當時表示，此前碳酸鋰價格跌破6萬元/噸，多數廠商已成本倒掛，挺價意愿強烈。

圖說：碳酸鋰行情回顧

來源：銀河期貨

事實上，本次鋰電出口退稅政策的調整也是國家堅定推進“反內卷”、防止“內卷外化”的具體關鍵舉措，是繼2024年底將電池出口退稅稅率從13%下調至9%后的進一步延續，意為抑制出口市場的低價競爭，推動落后產能退出。

根據中國化學與物理電源行業協會數據，2025年1-11月，我國鋰離子電池出口金額約692億美元，同比+25.6%，預計2025年全年出口金額約760億美元。

基于此，中信證券假設2026/2027年行業出口金額增速保持每年20%增速，出口退稅稅率下降3%，預計影響全年退稅金額約22億美元；考慮2027年出口退稅取消，預計影響全年退稅金額約66億美元。

具體來看，該政策對國內頭部企業構成利好，有助于推動有序競爭，頭部企業議價能力強，退稅下調部分或主要由終端客戶承擔，同時可憑借規模效應可部分對沖成本。雖然政策會對短期利潤帶來一定壓力，但長期來看將加速行業資源向技術先進、成本控制能力強、全球化布局完善的龍頭企業集中。

與此同時，落后企業價格傳導能力弱，受影響大，尤其是對依賴出口退稅補貼生存的中小型電芯廠而言，其原有成本優勢將逐漸消失，或將陷入“漲價丟訂單，不漲價虧本”的兩難境地。政策調整可能成為壓垮企業的“最后一根稻草”，加速行業洗牌。

圖說：2020-2025電池產品出口額趨勢

來源：中國電池工業協會

值得注意的是，此次鋰電出口退稅政策的調整給予企業一定的過渡期。今年4月之前企業有充足時間和海外客戶協商，電池作為中國優勢產業，可通過價格機制進行傳導。考慮出口退稅階梯式下降，電池企業或將在26年4月1日前/26年12月31日前出現兩輪搶出口。

此外，近期供給端方面消息頻發，給市場帶來了較大不確定性，也給碳酸鋰價格帶來了一定支撐。12月16日，江西宜春市自然資源局公示擬注銷27個過期鋰礦采礦權，導致當天碳酸鋰價格逼近漲停。

12月19日，寧德時代枧下窩鋰礦進入首次環評信息公示階段的消息被市場解讀為復產進度不及預期，碳酸鋰價格再度上揚。該鋰礦至今尚未復產，其復工進展也持續牽動市場情緒，成為價格階段性波動的重要因素。

同時，下游需求的超預期表現也成為了碳酸鋰價格上漲的核心驅動力，供需格局正發生實質性改善。一方面，雖然新能源汽車補貼退坡，增速放緩，但隨著我國新能源汽車新車滲透率突破50%，同時單車帶電量提升，動力電池裝機量仍將穩步增長，市場需求持續擴容。

另一方面，儲能爆發式增長已經開始接力支撐碳酸鋰消費。在國內電力市場化改革推進、海外常規儲能的強勁表現、以及全球數據中心建設快速擴張等因素的共同帶動下，儲能電池訂單大幅增長，進而拉動了磷酸鐵鋰正極材料的需求。

受中國政策支持、歐洲強勁的訂單勢頭以及人工智能（AI）數據中心等新興應用場景的推動，摩根大通將其2026年全球儲能電池產量預測上調了17%，從770GWh提升至900GWh，中期（2026年后）預測增幅更是達到約30%。

摩根大通的研報預計，到2026年，儲能電池將占到全球碳酸鋰當量（LCE）總需求的32%，并在2030年進一步增長至38%。

圖說：全球鋰需求預測

來源：摩根大通

“江西鋰礦復產不確定、儲能需求增長、地緣政治不穩定等都對碳酸鋰價格波動帶來影響。”對于碳酸鋰行情開年走勢，有市場人士認為，從鋰資源供應鏈安全角度來看，鋰價下跌空間或相對有限，碳酸鋰供需關系或由此前的階段性過剩的“供大于求”轉向“緊平衡”。

展望后市，創元期貨分析師余爍認為，到2027年取消退稅之前，電池廠仍有持續的“搶出口”需求。企業或加快生產節奏與訂單交付，短期內出口需求存在集中釋放的可能性，因此對碳酸鋰市場呈現利多影響。

不過，對于碳酸鋰市場未來走向，業內觀點分歧明顯。國泰君安期貨分析，2026年儲能需求加速釋放將推動鋰鹽成本曲線右移，鋰價運行中樞抬升，但儲能電站收益率約束、鈉電對鋰電的經濟性替代及礦山復產壓力將限制價格上行空間。

參考資料：

[1] https://wallstreetcn.com/articles/3763078

[2]https://www.caixin.com/2026-01-09/102402293.html

[3] https://www.jiemian.com/article/13871372.html

[4]https://finance.eastmoney.com/a/202601133617170271.html

[5]https://finance.eastmoney.com/a/202601133617123286.html

[6] https://finance.eastmoney.com/a/202601133616455724.html

[7] https://finance.eastmoney.com/a/202601133616240131.html

[8] https://mp.weixin.qq.com/s/QYwQtIn6F4w2_gKY2RM__Q

[9] https://mp.weixin.qq.com/s/hT_xe1SDWS5NQWPz8HOaLA

[10] https://wallstreetcn.com/articles/3762931

[11] 20251231-銀河期貨-碳酸鋰年報：鋰價中樞上移，或有階段錯配

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