醫藥冷鏈物流龍頭轉戰港股！上海生生溫控產品發力，毛利率增至37%|港E聲

本文來源：時代商業研究院 作者：時代商業研究院

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作者丨實習生陳嘉婕

編輯丨鄭琳

2026年1月13日，上海生生醫藥冷鏈科技股份有限公司（簡稱“上海生生”）正式向港交所遞表擬主板上市，中金公司和國金證券（香港）擔任聯席保薦人。作為中國的制藥及生命科學行業一體化溫控供應鏈服務提供商，上海生生聚焦于為生命科學、生物技術、藥物研發、商業成品等領域的客戶提供全鏈條一體化溫控供應鏈服務，是上海市“專精特新”中小企業（2022—2024）之一。

據上海生生官網顯示，公司主要提供五大產品服務——醫藥冷鏈物流服務、臨床供應鏈服務、國際進出口冷鏈服務、冷鏈裝備研發及制造、醫療器械倉儲和配送，擁有16+年冷鏈運輸經驗，地級市覆蓋率達99%，全球合作客戶達7000+。根據招股書顯示，據弗若斯特沙利文統計，以2024年收入為計算口徑，公司是中國市場排名第一的制藥及生命科學溫控供應鏈服務提供商，也是全球前十大臨床試驗溫控供應鏈服務提供商中唯一的中國企業。據上海生生官網顯示，其正在拓展全球版圖。截至最后可行日期2025年9月30日，公司已在美國、比利時、澳大利亞和新加坡建立六個自營區域運營中心，逐步建設溫控運營基礎設施，并部署當地人才資源，在海外市場提供合規可靠的服務，業務覆蓋美國、歐洲、亞太、中東、澳大利亞、南美、非洲等區域，已形成雙向的進出口服務網絡。

財務數據方面，招股書顯示，上海生生營收由2023年的6.14億元增長6.6%至2024年的6.54億元。截至2025年前三季度，其收入較2024年同期的4.85億元增長11.0%至5.38億元。毛利方面，該公司于2023年、2024年及截至2025年前三季度的毛利率分別為32.9%、32.9%、37.6%，其中溫控產品銷售毛利率顯著提升，或表明其產品技術具備一定優勢。

股權結構方面，招股書顯示，自成立以來，上海生生已完成多輪融資，IPO前，鐘鼎（上海）創業投資管理有限公司合計持股13.55%，君聯資本管理股份有限公司合計持股12.35%，深圳高瓴天成三期投資有限公司持股8.22%。另外，上海生生曾沖擊A股，據上海證券交易所文件顯示，因2024年6月公司及保薦人撤單，其A股的IPO進程終止。如今，上海生生轉戰港股IPO，其能否獲得資本青睞仍需持續關注。

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