東鵬，全球戰(zhàn)略倒計(jì)時(shí)

“A+H” 雙重上市正式進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。這一關(guān)鍵舉措，標(biāo)志著這家國民飲料品牌在全球化征程上邁出了堅(jiān)實(shí)一步，再度成為快消行業(yè)的焦點(diǎn)。這背后，東鵬飲料憑借多元化產(chǎn)品矩陣構(gòu)建的第二增長曲線，為全球戰(zhàn)略奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，赴港上市將為東鵬飲料注入更強(qiáng)動(dòng)力，未來，東鵬飲料將把經(jīng)過市場驗(yàn)證的 “中國經(jīng)驗(yàn)” 進(jìn)行全球化適配，在更廣闊的海外市場上，完成從國民品牌到全球符號(hào)的關(guān)鍵一躍。

走向全球

作為深圳飲料老字號(hào)，東鵬飲料的前身是國營飲料廠。2003 年，企業(yè)啟動(dòng)改制，從國營模式逐步轉(zhuǎn)型為民營股份制企業(yè)，開啟了自主參與市場競爭的全新征程。2009 年，東鵬飲料啟用 PET 瓶包裝，憑借精準(zhǔn)的差異化定位與深度觸達(dá)的渠道策略，旗下核心產(chǎn)品東鵬特飲在三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售額破億元的突破。

此后，東鵬飲料進(jìn)一步加速發(fā)展：敲定 “累了困了喝東鵬特飲” 這一標(biāo)志性廣告語，推動(dòng)目標(biāo)客群從藍(lán)領(lǐng)群體向年輕群體全面拓展，成功實(shí)現(xiàn)品牌溢價(jià)與用戶圈層的雙重跨越。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按銷量計(jì)算，東鵬飲料自 2021 年起連續(xù)四年穩(wěn)居中國能量飲料市場榜首，市場份額從 2021 年的 15.0% 穩(wěn)步提升至 2024 年的 26.3%。2021 年 A 股上市時(shí)，廣東區(qū)域收入占比接近 50%；而截至 2025 年三季度末，華東、華中、華北與西南區(qū)域收入占比已高達(dá) 54.83%，彰顯出東鵬飲料已從區(qū)域強(qiáng)勢(shì)品牌成長為真正的國民品牌。

近年來，全球化布局成為東鵬飲料的重要戰(zhàn)略目標(biāo)。2021 年，企業(yè)成立香港子公司，著手搭建海外銷售與品牌推廣體系；2023 年，通過貿(mào)易商渠道，產(chǎn)品成功進(jìn)入越南、馬來西亞、新加坡、美國等 18 個(gè)國家和地區(qū)；截至 2025 年 11 月，其銷售網(wǎng)絡(luò)已覆蓋 30 個(gè)國家與地區(qū)。

針對(duì)潛力巨大的東南亞市場，東鵬飲料已在印度尼西亞、越南和馬來西亞設(shè)立子公司，并計(jì)劃逐步構(gòu)建本地化供應(yīng)鏈體系。2025 年 4 月，位于海口國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)的東鵬飲料第 13 個(gè)生產(chǎn)基地正式奠基，該基地將成為企業(yè)輻射東南亞市場的戰(zhàn)略支點(diǎn)。

招股書顯示，此次 H 股募集資金將主要用于完善海外市場倉儲(chǔ)等供應(yīng)鏈建設(shè)、開拓海外渠道，以及探索海外市場投資并購機(jī)會(huì)。東鵬飲料正通過 “中國效率 + 本土運(yùn)營” 的創(chuàng)新模式，將海口等戰(zhàn)略基地的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為全球市場競爭力。

構(gòu)建第二增長曲線

回溯發(fā)展歷程，自 2021 年 5 月 27 日登陸 A 股以來，東鵬飲料便掀起資本熱潮：上市首日股價(jià)漲幅觸頂，此后 15 個(gè)交易日內(nèi)斬獲 14 個(gè)漲停板，股價(jià)從發(fā)行價(jià) 55 元 / 股飆升至 265 元 / 股，市值迅速突破千億元。四年后的今天，企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭依舊強(qiáng)勁，截至目前市值已超過 1400 億元，持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。

強(qiáng)勁的資本市場表現(xiàn)背后，是東鵬飲料憑借多元化產(chǎn)品矩陣構(gòu)建的第二增長曲線，為全球戰(zhàn)略奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在深耕能量飲料核心主業(yè)的同時(shí)，企業(yè)近年來不斷拓寬產(chǎn)品邊界，推出電解質(zhì)水 “東鵬補(bǔ)水啦”、無糖茶 “上茶”、咖啡 “東鵬大咖”、椰汁 “海島椰” 及果茶 “果之茶” 等系列產(chǎn)品，構(gòu)建起覆蓋全天候、全場景的飲品生態(tài)。2025 年，順應(yīng)健康消費(fèi)趨勢(shì)，東鵬補(bǔ)水啦推出無糖系列，并結(jié)合季節(jié)特點(diǎn)推出薄荷、雪梨等限定口味；“東鵬大咖”“海島椰” 也分別邀請(qǐng)知名歌手韓紅與知名演員閆妮擔(dān)任代言人，進(jìn)一步提升品牌影響力。

截至 2025 年三季度，東鵬飲料能量飲料、電解質(zhì)飲料與其他飲料的收入占比分別為 74.63%、16.91% 和 8.46%。2023 至 2024 年，三類產(chǎn)品收入增速分別達(dá)到 28.5%、280.4% 與 103.2%，其中東鵬補(bǔ)水啦展現(xiàn)出極強(qiáng)的市場爆發(fā)力。券商研報(bào)顯示，2024 年東鵬補(bǔ)水啦銷售量份額已反超元?dú)馍滞庑侨耍?025 年市場份額進(jìn)一步擴(kuò)大至 34%，穩(wěn)居市場前列。這一成績不僅證明了企業(yè)強(qiáng)大的品類遷移能力，更體現(xiàn)了其通過無糖系列等健康化創(chuàng)新，精準(zhǔn)捕捉消費(fèi)升級(jí)下市場新需求的戰(zhàn)略眼光。

渠道建設(shè)方面，截至 2025 年 11 月，東鵬飲料已擁有 430 萬個(gè)終端網(wǎng)點(diǎn)，合作經(jīng)銷商數(shù)量超過 3200 家。同時(shí)，企業(yè)積極推進(jìn)冰柜終端鋪設(shè)，累計(jì)投放量已超 40 萬臺(tái)，未來三至五年計(jì)劃再投放約 60 萬臺(tái)，持續(xù)強(qiáng)化終端陳列效果與消費(fèi)觸達(dá)效率。生產(chǎn)保障上，東鵬飲料已在全國規(guī)劃 13 大生產(chǎn)基地，其中 9 個(gè)已投產(chǎn)基地的年設(shè)計(jì)產(chǎn)能超 480 萬噸，為市場擴(kuò)張與產(chǎn)品及時(shí)交付提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

成為“全球符號(hào)”

值得關(guān)注的是，在資本市場表現(xiàn)亮眼的同時(shí)，東鵬飲料的品牌價(jià)值也實(shí)現(xiàn)同步躍升。在 2025 年凱度BrandZ最具價(jià)值中國品牌百強(qiáng)榜中，東鵬飲料連續(xù)第四年上榜，排名較上年躍升 25 位至第 44 名，品牌價(jià)值達(dá) 42.18 億美元，同比增速高達(dá) 73%，位居增長榜第三。

市值與品牌價(jià)值的雙重增長，離不開扎實(shí)的業(yè)績支撐。2025 年前三季度，東鵬飲料營收達(dá)到 168.44 億元，已超越 2024 年全年?duì)I收規(guī)模。2019 至 2024 年間，企業(yè)營收與凈利潤復(fù)合增長率分別超過 30% 和 40%，增長曲線穩(wěn)健上揚(yáng)，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展韌性。

在高速發(fā)展的同時(shí)，東鵬飲料始終將社會(huì)責(zé)任深度融入企業(yè)發(fā)展脈絡(luò)。內(nèi)部層面，設(shè)立員工愛心基金，及時(shí)為遇到困難的員工提供援助；對(duì)外層面，積極踐行公益擔(dān)當(dāng)，2025 年向香港火災(zāi)災(zāi)區(qū)捐贈(zèng) 1000 萬港元，用于受災(zāi)同胞的緊急救援、人道救助及災(zāi)后重建工作。通過旗下公益基金會(huì)，企業(yè)持續(xù)開展各類公益項(xiàng)目：“關(guān)愛小候鳥” 行動(dòng)已連續(xù)三年陪伴新業(yè)態(tài)勞動(dòng)者子女成長，2025 年該活動(dòng)首次走出廣東，拓展至長沙、南寧等多地，累計(jì)惠及近百個(gè)家庭；同時(shí)，東鵬飲料還與韓紅基金會(huì)、姚基金、中國職工發(fā)展基金會(huì)等機(jī)構(gòu)深度合作，深耕鄉(xiāng)村醫(yī)療、體育教育及貨車司機(jī)子女助學(xué)等公益領(lǐng)域，務(wù)實(shí)前行。

市場分析指出，此次登陸港股，是東鵬飲料加速向國際化企業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步。港股市場作為成熟的融資平臺(tái)，將為企業(yè)海外擴(kuò)張注入充沛資金。從深耕本土市場到揚(yáng)帆出海，東鵬飲料的成長軌跡，為中國飲料企業(yè)向國際化品牌進(jìn)化提供了生動(dòng)范本。赴港上市將為東鵬飲料注入更強(qiáng)動(dòng)力，未來，東鵬飲料將把經(jīng)過市場驗(yàn)證的 “中國經(jīng)驗(yàn)” 進(jìn)行全球化適配，在更廣闊的海外市場上，完成從國民品牌到全球符號(hào)的關(guān)鍵一躍。