石藥二代蔡磊接棒后“首戰”：重整景峰醫藥

石藥集團（01093.HK）二代蔡磊接棒后面臨的“首戰”，或是重整景峰醫藥（*ST景峰，000908.SZ）的考驗。

1月12日晚，曾經瀕臨退市的湖南藥企*ST景峰重整迎來重大進展，據當天披露的重整計劃草案，作為牽頭投資人的石藥控股集團有限公司，連同另外18家重整投資人，將合計受讓*ST景峰879,774,351股轉增股票，總投資額約為20.61億元。

新確定的重整投資人名單中，既有代表常德國資的常德市德源招商投資有限公司，也有上市公司原股東中國長城資產管理股份有限公司，加上10余家新的財務投資人，重整投資的受讓股份總對價由原計劃的6.48億元，大幅提升至20.61億元，這也被市場廣泛解讀為上市公司的重大利好。

石藥集團牽頭推動景峰醫藥重整之際，適值公司實控人蔡東晨之子蔡磊獲任核心管理崗位不久。2025年12月19日，石藥集團公告披露，蔡磊獲委任為副主席、執行董事、首席執行官及授權代表，原首席執行官張翠龍因工作調動不再擔任相關職務，但仍將繼續擔任執行董事。此外，魏青杰獲委任為副主席、執行董事及首席運營官。

據公開信息，1996年就加入石藥集團旗下公司的張翠龍在石藥體系內任職長達30年，任職集團CEO的時間也并不太長。2022年5月，石藥“掌門人”蔡東晨卸任行政總裁后，張翠龍接棒成為集團行政總裁。此次人事調整“二代”蔡磊履新首席執行官，被認為是其逐漸接手管理大權的重要跡象。

現年45歲的蔡磊于2014年加入石藥集團，持有北京師范大學生物化學學士學位及新加坡國立大學博士學位，此前擔任集團執行總裁、美國研發事業部副總裁及醫藥產品銷售事業部總裁，主要負責集團海外研發及銷售相關業務。蔡東晨的另一個兒子，蔡磊的胞弟蔡鑫則在集團內任職執行董事。

對于蔡磊而言，履新首席執行官后一項重要任務或是推動景峰醫藥的成功重整，根據重整計劃草案，石藥集團僅受讓股份的對價就達到6.63億元，后續或還需持續投入使得這家公司重獲新生。

景峰醫藥重點布局心血管疾病、骨科疼痛疾病、腫瘤疾病領域等熱門賽道，擁有心腦寧膠囊、鎮痛活絡酊、玻璃酸鈉注射液、欖香烯系列等產品。此外，景峰醫藥所在的常德市，擁有亞洲最大的甾體原料藥和中間體生產出口基地、全國最大的酶制劑生產出口基地，或將成為公司今后可以依托的重要產業資源。

據景峰醫藥披露的重整計劃草案之經營方案，公司一方面將聚焦存量優勢產品，提升營銷能力，創新創研新產品，具體包括聚焦心血管產品在等級醫院的終端拓展、零售終端拓展等，拓展玻璃酸鈉制劑產品產能，持續推進抗腫瘤產品研發。

此外，重整計劃還提出將依托常德市對生物醫藥行業的政策支持、資金保障、產業集聚，并憑借石藥控股集團和公司在生物醫藥行業的積累與研發實力，著力培育生物醫藥作為第二增長曲線，具體方向包括合成生物學與創新藥械；聯合設立專項產業基金，構建項目孵化與引入平臺；還包括整合內外部生物醫藥資源，打造“研發-生產-銷售”一體化生態。

除了推動景峰醫藥經營業務的增長，蔡東晨家族及石藥系或許還面臨另一個任務——在重整景峰醫藥的同時獲得資本市場進一步認可。2025年初以來，通過一系列資產注入與BD（商務拓展，多指醫藥對外授權）交易，石藥集團整體市值已飆漲至約1100億元，此外，作為石藥系創新藥資本平臺的新諾威（300765.SZ），市值也漲至550億元。

1月15日，新諾威發布2025年度業績預告，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.70億元—虧損2.55億元，上年同期盈利5372.63萬元；扣除非經常性損益后的凈利潤為虧損2.1億元—虧損3.15億元，上年同期為盈利4234.19萬元。

對于石藥集團來說，在傳統業務下滑，創新藥市值先于業績兌現之際，景峰醫藥未來將在石藥系扮演怎樣的角色，則有待進一步觀察。

（經濟觀察網 杜遠/文）

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杜遠

從業10余年，2012年加入《經濟觀察報》，不敢妄言新聞理想，但求專注、專業。