人事與股權(quán)“雙震” 華富基金臨變局

自2025年年底以來，業(yè)內(nèi)關(guān)于華富基金“雙十”基金經(jīng)理（基金管理經(jīng)驗超過10年、年化收益率超過10%）陳啟明或?qū)ⅰ肮妓健钡膫髀劤掷m(xù)發(fā)酵。近日，華富基金連續(xù)發(fā)布多則基金經(jīng)理變更公告，進一步加劇了市場對這名資深基金經(jīng)理即將離任的猜測。

2026年1月17日，陳啟明管理的華富匠心明選一年持有、華富卓越成長一年持有、華富價值增長靈活配置混合、華富成長趨勢混合四只基金產(chǎn)品發(fā)布基金經(jīng)理變更公告，涉及解聘或增聘基金經(jīng)理的安排。而在2025年12月23日，陳啟明已因“個人原因”辭去華富基金公司副總經(jīng)理職務(wù)。

一系列人事變動，引發(fā)業(yè)內(nèi)對陳啟明即將告別華富基金的諸多推測。對此，經(jīng)濟觀察報記者向華富基金發(fā)送采訪函進行求證，截至發(fā)稿，暫未收到回復(fù)。

過去一年間，華富基金管理層崗位多次出現(xiàn)人事更替，公司架構(gòu)經(jīng)歷調(diào)整。此外，近期該公司第一大股東華安證券正計劃增資以實現(xiàn)控股。人事與股權(quán)的雙重變局，正將華富基金推向一個新的路口。

“雙十”基金經(jīng)理變動與離職猜想

根據(jù)2026年1月17日華富基金發(fā)布的公告，華富成長趨勢混合于1月16日增聘廖慶陽為基金經(jīng)理，與陳啟明共管；華富卓越成長一年持有期混合與華富價值增長混合2只產(chǎn)品于1月15日增聘卞美瑩為基金經(jīng)理，與陳啟明共管；同日，陳啟明因“個人原因”離任華富匠心明選一年持有期混合的基金經(jīng)理，改由原共管基金經(jīng)理王羿偉單獨管理。

此外，陳啟明管理的另一只產(chǎn)品——華富成長企業(yè)精選股票已于1月14日增聘鄧翔為基金經(jīng)理。這意味著，除華富匠心領(lǐng)航18個月持有外，陳啟明在管產(chǎn)品近期已密集增配共管基金經(jīng)理。

這一系列密集的共管安排，進一步加深了市場對陳啟明即將離任的預(yù)期。上海一名公募行業(yè)人士向記者表示，基金公司通常在基金經(jīng)理可能離職前，會為其管理的產(chǎn)品增聘新的基金經(jīng)理，以實現(xiàn)投資管理的平穩(wěn)過渡與交接。

公開信息顯示，陳啟明于2010年2月加入華富基金，曾任行業(yè)研究員、研究發(fā)展部副總監(jiān)、總經(jīng)理助理，自2014年9月開始擔(dān)任華富價值增長靈活配置混合基金經(jīng)理；2023年12月，陳啟明升任副總經(jīng)理，現(xiàn)任權(quán)益投資部總監(jiān)、公募投資決策委員會聯(lián)席主席、基金經(jīng)理。

Wind數(shù)據(jù)顯示，陳啟明在華富基金共管理過10只基金產(chǎn)品，2022年二季度末管理規(guī)模接近50億元。截至2025年三季度末，其在管產(chǎn)品降為6只，合計規(guī)模降至18億元。

從投資業(yè)績來看，截至2026年1月16日，陳啟明近一年、近兩年、近三年的業(yè)績回報分別為47.87%、50.30%和16.58%，均跑贏同期滬深300指數(shù)；其擔(dān)任基金經(jīng)理11年以來的總回報為223.84%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)收益的94.15%，年化回報率達10.94%。

華富基金共有基金經(jīng)理23人，其中僅陳啟明和尹培俊符合“雙十”標準。從此次增聘或接替陳啟明所管理的基金的基金經(jīng)理來看，卞美瑩擔(dān)任投資經(jīng)理年限不足半年，鄧翔投資經(jīng)理年限不足2年；廖慶陽和王羿偉的投資經(jīng)理年限剛滿四年，業(yè)績分化較為明顯。

內(nèi)部架構(gòu)調(diào)整

2025年以來，華富基金人事變動頻繁，內(nèi)部架構(gòu)也經(jīng)歷調(diào)整。

2025年3月13日，王瑞華因“個人原因”離任華富基金副總經(jīng)理一職，任職時長僅9個月。隨后在4月份，華富基金發(fā)布人事變動公告，趙萬利不再擔(dān)任公司董事長職務(wù)，選舉余海春出任公司董事長。12月份，陳啟明因“個人原因”于12月23日離任華富基金副總經(jīng)理一職，同時，李宏升新任副總經(jīng)理、財務(wù)負責(zé)人；此外，在同月董事會換屆中，有三名獨立董事出現(xiàn)調(diào)整。

一年之內(nèi)，董事長更迭、兩名副總離任，管理層核心崗位的頻繁變動，引發(fā)市場對華富基金戰(zhàn)略布局的關(guān)注。在業(yè)內(nèi)看來，基金公司治理層面的頻繁變動，或?qū)ζ浜诵耐堆袌F隊的穩(wěn)定性構(gòu)成影響。

公開資料顯示，華富基金成立于2004年4月19日，注冊地位于上海，注冊資金人民幣2.5億元，主營業(yè)務(wù)為基金募集、基金銷售、資產(chǎn)管理等。華安證券現(xiàn)持有華富基金49%的股權(quán)，為其第一大股東，安徽省信用融資擔(dān)保集團有限公司和合肥興泰金融控股（集團）有限公司分別持有華富基金27%和24%的股權(quán)。

截至2025年三季度末，華富基金旗下公募基金規(guī)模為1062.14億元，以債券型和貨幣型基金為主，規(guī)模分別為463.73億元和388.22億元；股票型和混合型基金規(guī)模共計為210億元。近兩年，受公募行業(yè)費率下調(diào)影響，基金公司盈利普遍承壓。2024年，華富基金營業(yè)收入、凈利潤分別為3.14億元、0.31億元，同比分別下降12.84%、20.36%。

值得一提的是，2026年1月12日晚間，華安證券發(fā)布公告稱，擬增持華富基金2%股權(quán)，增資價款為2646.16萬元。若本次增資能夠獲批，華安證券將擁有華富基金51%股權(quán)比例，成為華富基金控股股東。對于此次華安證券增資并控股華富基金的方案，其他兩家股東無異議并明確表示不參與此次增資。

根據(jù)華安證券公告，截至2025年9月30日，華富基金合并資產(chǎn)總額為8.66億元，凈資產(chǎn)為7.05億元；2025年前三季度，華富基金實現(xiàn)合并營業(yè)收入2.54億元，凈利潤0.19億元（數(shù)據(jù)未經(jīng)審計），盈利呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。

對于本次增資的目的和原因，華安證券表示，本次交易有助于提升公司對華富基金的控制力，完善公司財富管理業(yè)務(wù)布局，增強對客戶的資產(chǎn)配置服務(wù)能力，進一步提升公司核心競爭力。同時也有利于華富基金更好落實《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，實現(xiàn)差異化經(jīng)營和高質(zhì)量發(fā)展。

針對此次股權(quán)增資進展及華富基金未來戰(zhàn)略方向，經(jīng)濟觀察報記者向華富基金發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

（作者 陳姍）

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陳姍

華東新聞中心記者 主要關(guān)注金融衍生品領(lǐng)域，重點報道期貨、大宗商品、租賃、信托等市場動態(tài)。新聞線索可聯(lián)系郵箱：chenshan@eeo.com.cn。