股債匯三殺！華爾街經歷“解放日”關稅以來跨市場最慘烈一天

財聯社1月21日訊（編輯 瀟湘）在美國總統特朗普在出席達沃斯論壇前對多個歐洲國家發出關稅威脅，且其接管格陵蘭島的野心引發日益嚴重的對峙后，周二美國市場慘遭“股債匯三殺”，與此同時國際金價則進一步刷新了歷史高位，華爾街“拋售美國”交易迅速重燃。

緊張局勢的加劇導致標普500指數周二大跌2.1%，抹去了2026年以來的所有漲幅。衡量股市隱含波動率的指標——恐慌指數VIX跳升至去年11月以來的最高水平。長期美債收益率則大幅沖高觸及四個月高點，投資者同時對日本債券的恐慌拋售以及丹麥養老基金計劃退出美債的消息做出反應。此外，美元對大多數主要貨幣走低，ICE美元指數在本周頭兩個交易日大跌近百點。

根據業內一項追蹤美國股票、國債、公司債和比特幣的主要交易所交易基金(ETF)的平均回報率統計，周二標志著美國市場經歷了自去年4月“解放日”關稅引發拋售以來表現最糟糕的一個交易日。

Evercore ISI副董事長Krishna Guha表示，“這是在更廣泛的全球風險規避情緒下，再次出現的‘拋售美國’行為。全球投資者正試圖削減或對沖其在美國市場波動且不可靠的風險敞口。這些動態的規模和持續時間仍有待觀察。”

格陵蘭島爭端引發“拋售美國”交易

特朗普本周在趕赴瑞士達沃斯參加世界經濟論壇之際，正與歐洲領導人掀起一系列爭端。他因英國計劃將迪戈加西亞島主權移交毛里求斯而嚴詞抨擊，并威脅對八個反對其吞并格陵蘭島要求的歐洲國家加征關稅，如今又試圖強迫法國加入其“和平委員會”。

與此同時，美國最高法院正打破任何快速撤銷特朗普關稅的希望。大法官們將于下周開始為期四周的休庭，而周三仍尚未對過去一年中實施的大多數關稅的待決訴訟做出裁決。

標普500指數周二出現了自去年10月以來最大的單日跌幅。小盤股連續第12個交易日跑贏基準指數，一組衡量科技巨頭表現的指標隔夜也大跌了3.1%。

盡管交易員今年早些時候展現出了能夠克服一系列其他意外情況的可喜進展——包括白宮抓獲委內瑞拉領導人及其對美聯儲的重新攻擊——但近來市場波動的劇烈程度表明，投資者對早期沖擊的承受意愿正開始減弱。

G Squared Private Wealth首席投資官Victoria Greene表示，“‘關稅戰爭2.0’，或者如果你愿意的話——也可能稱呼為‘領土戰爭 1.0’，正處于如火如荼的階段，有可能造成重大的短期市場動蕩。這很大程度上取決于未來幾周的事態發展。因此，我們其實還沒有真正步入‘恐慌性拋售’，而是在仔細觀察并為波動做好準備。”

JonesTrading首席市場策略師Michael O’Rourke 認為，鑒于快速上升的不確定性，市場的反應是恰當的。他指出，如果關稅生效或美國非法吞并格陵蘭島，股市的下跌幅度應該會嚴重得多。

Capital.com駐墨爾本的分析師Kyle Rodda表示，市場將對達沃斯、美國的行動以及特朗普關于其收購格陵蘭島出價的言論保持“鷹眼”般的關注。

他補充道：“有一種呼聲認為這將是又一個‘TACO’時刻：當其行動的反噬襲來時，特朗普會‘退縮’。但也有可能不會發生這種情況，尤其是考慮到這位美國總統似乎鐵了心要奪取格陵蘭島，而歐洲人似乎堅決抵制任何霸凌行為。”

值得一提的是，周二美股大跌發生之際，根據美國銀行最新的基金經理調查，投資者對股市的樂觀情緒處于近五年來的最高點，而針對股市回調的保護措施則處于2018年以來的最低水平。

美銀首席策略師Michael Hartnett表示，在該指標顯示市場處于“超牛水平”的情況下，可能是時候增加風險對沖和避險資產了。

日債暴跌加劇全球恐慌 貝森特“甩鍋”

除了圍繞格陵蘭島歸屬引發的關稅和地緣政治爭端外，周二全球市場的另一大風暴眼無疑在日本。日本長期國債收益率在時隔30年后首度沖破4%大關的背景下，當地債市的拋售變得一發不可收。這也令美國財長貝森特找到了將美債大跌“甩鍋”日本的理由……

行情數據顯示，日本40年期國債收益率周二一舉飆升至了4%以上，創下自2007年推出以來的新高，也是三十多年來該國所有期限主權債務收益率首次突破該關口。日本30年期和40年期國債收益率當天上漲均超過了驚人的25個基點，這也是自去年4月特朗普“解放日”關稅政策實施以來的最大漲幅。

當天20年期國債拍賣表現慘淡，凸顯了市場對政府支出和通脹的普遍擔憂。由于擔心關稅可能削弱美國資產的吸引力，美國國債價格本已承壓，而隨著日本國債拋售加速，美國國債價格的跌幅也在隨后進一步擴大。

截至周二紐約時段尾盤，美債收益率集體上漲，2年期美債收益率漲1.68個基點報3.595%，5年期美債收益率漲5.10個基點報3.857%，10年期美債收益率漲7.94個基點報4.293%，30年期美債收益率漲8.85個基點報4.920%。

收益率飆升標志著日本債券市場正在發生重大轉變。多年來，日本官方利率一直維持在極低水平，導致其國債收益率遠低于全球其他國家。目前，日本30年期國債收益率已超過了德國同期收益率（約為3.5%）

收益率飆升也使得日本債券市場對外國投資者的吸引力日益增強。據日本證券交易商協會的數據顯示，外國投資者目前約占日本國債月度現金交易量的65%。隨著這一全球第三大債券市場交易日趨火熱，新加坡交易所已計劃推出期限較長的日本國債期貨。這也可能吸引更多日本養老基金回流日本，從而對美債等市場產生沖擊。

美國財政部長貝森特周二表示，他已與日本對口官員進行了交談，此前日本政府債券遭到拋售。他表示，此次拋售已經波及到美國國債市場。“我已與日本經濟官員取得聯系，相信他們將采取措施穩定市場。”

目前，不少東京方面的交易員已將周二形容為“近年來最混亂”的交易日。而曾有數十年對沖基金經理生涯的貝森特也表示，日本債券市場出現了“六個標準差”的波動幅度。他稱，若在美國市場出現同等波動，10年期美債收益率將飆升50個基點。

貝森特表示：“很難將市場反應與日本國內的內在因素區分開來。日本利率已大幅攀升。”他還特意強調，日本債券下跌早在格陵蘭島消息傳出前就已開始——他淡化了特朗普威脅對反對其控制丹麥半自治領地的歐洲國家加征關稅所引發的擔憂影響。

當被問及歐洲可能拋售美國國債，作為應對特朗普格陵蘭計劃的潛在反制措施時，貝森特駁斥這種猜測是“虛假敘事”。他表示“歐洲各國政府從未討論過”此類措施，媒體只是“抓住”了德意志銀行的一份報告。貝森特在新聞發布會上表示：“這完全不合邏輯，我對此強烈反對。”

不過，丹麥養老基金AkademikerPension周二已宣布計劃在本月底前清倉美國國債。德國安聯全球投資者公司高管邁克爾·克勞茨貝格認為，加劇市場波動或可對特朗普施壓。