美麗田園2025年盈利預(yù)告：預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)不少于34%

2026年1月19日，美麗田園醫(yī)療健康（02373.HK，以下簡(jiǎn)稱“美麗田園”）發(fā)布2025年度正面盈利預(yù)告。根據(jù)公告內(nèi)容，公司預(yù)計(jì)2025年全年收入不少于30億元，較2024年同期增長(zhǎng)不少于16%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)不少于3.8億元，同比增長(zhǎng)不少于40%；凈利潤(rùn)不少于3.4億元，同比增長(zhǎng)不少于34%。

截圖來(lái)自公告

對(duì)于上述業(yè)績(jī)預(yù)期，公司董事會(huì)在公告中給出了相關(guān)解釋，認(rèn)為主要受到兩方面因素影響。

首先是外延并購(gòu)帶來(lái)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張。集團(tuán)近年來(lái)采取“內(nèi)生增長(zhǎng)+外延收購(gòu)”的雙輪驅(qū)動(dòng)策略。2024年，公司完成了對(duì)中國(guó)美容行業(yè)第二大品牌奈瑞兒的并購(gòu)。奈瑞兒此前主要在大灣區(qū)核心城市及周邊區(qū)域開展業(yè)務(wù)，此次并購(gòu)使集團(tuán)的業(yè)務(wù)覆蓋范圍得到擴(kuò)展。公司將此次收購(gòu)視為商業(yè)模式向“雙美+雙保健”方向調(diào)整的一部分。根據(jù)公司披露的數(shù)據(jù)，2025年上半年，奈瑞兒經(jīng)調(diào)整凈利率從收購(gòu)前的6.5%上升至10.4%，公司將此歸因于收購(gòu)后的整合協(xié)同效應(yīng)。

2025年，集團(tuán)進(jìn)一步完成了對(duì)行業(yè)第三大美容服務(wù)品牌思妍麗的收購(gòu)。通過(guò)上述兩次并購(gòu)，美麗田園將行業(yè)內(nèi)排名前三的美容服務(wù)品牌納入旗下。截至目前，集團(tuán)門店數(shù)量達(dá)到734家，分布于中國(guó)20個(gè)一線及新一線城市，其中在456家高端商業(yè)體中設(shè)有門店。公司在公告中表示，這一布局使其在相關(guān)市場(chǎng)中占據(jù)了一定份額。

其次是內(nèi)生業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。公司表示，美麗田園的業(yè)務(wù)定位主要面向高線城市女性消費(fèi)群體，圍繞美容與健康相關(guān)需求提供服務(wù)。公司認(rèn)為，近年來(lái)這一消費(fèi)群體的"悅己消費(fèi)"需求有所增長(zhǎng)，帶動(dòng)了同店收入的提升。此外，集團(tuán)在2025年繼續(xù)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，醫(yī)療業(yè)務(wù)收入占比有所上升。公司表示，醫(yī)療業(yè)務(wù)相對(duì)具有較高毛利率，這一結(jié)構(gòu)變化對(duì)整體凈利率水平產(chǎn)生了一定影響。

在戰(zhàn)略層面，2025年11月，美麗田園對(duì)外公布了三項(xiàng)戰(zhàn)略方向，分別為“超級(jí)品牌”、“超級(jí)連鎖”和“超級(jí)數(shù)字化”。公司將這三項(xiàng)戰(zhàn)略定位為面向未來(lái)的發(fā)展方向，并表示希望借此在高端美容服務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行探索。

關(guān)于未來(lái)發(fā)展，集團(tuán)在公告中表示，將繼續(xù)推進(jìn)“內(nèi)生增長(zhǎng)+外延收購(gòu)”的雙輪驅(qū)動(dòng)策略，并深化“雙美+雙保健”的商業(yè)模式。此外，公司還提及了資本市場(chǎng)價(jià)值提升計(jì)劃，但未在本次公告中披露具體細(xì)節(jié)。

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