AI手機時代，“非洲之王”再難稱王？

出品 | 子彈財經 馮羽

"非洲手機之王"傳音控股，正面臨前所未有的新挑戰。

2025年12月末，在遞交赴港上市招股書近一個月后，傳音控股在最新季度業績說明會上袒露了在AI方面的布局。

其在會上解釋了第三季度利潤承壓的主要原因，系競爭加劇和供應鏈成本上升。業績本身已經是過去式，更受關注的還是傳音控股未來的AI戰略。

創始人竺兆江表示，公司已將AI技術融入終端，推出一鍵問屏、AI搜索、通話摘要、AI Writing等功能，旗下AI手機在影像增強、語音助手、AI寫作場景上已經實現廣泛應用。

持續推進系統全面AI化，既是傳音控股尋找新增量的切入口，更是科技行業的大勢所趨。

早在2024年，榮耀就在新機實現了利用智能體YOYO打電話、外賣下單咖啡功能；2025年末，字節跳動聯合中興旗下的努比亞推出豆包AI手機，更是引發巨大的輿論關注。

在豆包AI手機上，用戶可實現日常App操作的全自動化，例如在購物時僅說一句話"幫我訂一杯便宜好喝的咖啡"即可控制AI進行全平臺比價、下單等功能，用戶無需打開任何app。

隨后，豆包AI手機因風控等問題而引發業內爭議，豆包團隊發布公告強調"所有行為均需用戶明確授權，且操作過程全程可追溯"并主動暫停AI在金融、支付、游戲刷分等高敏場景的操作能力，但這已經能給AI手機圈提供最新鮮的研究樣本。

近幾年來，全球手機銷量持續下滑早已不是新鮮事。早年的傳音控股憑借對非洲市場需求的洞察殺出一片藍海市場，尚屬意外之喜；而如今以非洲為代表的新興市場不再是一片未經開發的原始地帶。

AI升級的號角已經在非洲大陸奏響，將功能機升級為智能機，將手機賣到更廣闊的亞非拉甚至歐美地區，是傳音控股既定的擴張路線。但這次不同的是，國內同行們也在一道前往。

1、黑人美顏，成就"非洲之王"

如今，總部位于深圳的傳音控股雖仍是"非洲手機之王"，但這個年營收近700億手機帝國的地基似乎正在悄悄發生松動。

權威機構Omdia和Canalys的最新統計數據顯示，2025年第三季度傳音手機在非洲市場的市占率為51%。而在2019年巔峰時期，這一數字高達57%。

2025年前三季度，公司實現營業收入495.43億元，同比下滑3.33%，歸母凈利潤實現21.48億元，同比下滑44.97%。

值得關注的是，從2024年第二季度算起，傳音控股歸母凈利潤已經連續6個季度呈現負增長態勢。

影響利潤之一的供應鏈成本上升，主要指的是存儲芯片價格上漲，通常其在中低端手機中能占到成本的20%。

由于手機業務常年占到傳音控股總收入的9成以上，其核心原材料價格上漲也直接影響到公司利潤及毛利率水平。

2022年至2024年及2025年上半年，傳音控股手機業務毛利率分別為19.1%、22.9%、20.2%和18.5%，先升后降。

如今困在成本怪圈里打轉的傳音控股也曾有過不少高光時刻。

傳音股份創始人竺兆江最早是波導公司的一名傳呼機銷售員，他在拓展國際業務時偶然發現了非洲市場的商機，2005年前后，非洲大陸的手機普及率僅為6%，2006年竺兆江就創辦了傳音科技（傳音控股前身）。

次年，針對非洲市場電信運營商過多、用戶通常持有多張手機卡等痛點，傳音控股推出了第一款手機Tecno T780，支持雙卡雙待功能，一炮打響。

和國內廠商打起參數軍備競賽不同，非洲市場手機普及率較低，剛性需求也和國內手機市場天差地別。

例如非洲電力基礎設施薄弱，會頻繁停電，對待機有較高需求；傳統手機拍攝功能對于黑人膚色大多難以識別，美顏更是"天方夜譚"；地區運營商分散，多卡多待成為必需品。

針對非洲市場的精準需求，傳音控股通過推出本土化產品迅速占領市場，例如黑人照相美顏、大功放的音樂播放器、附帶手電筒的手機等。

如今，傳音控股旗下主要擁有三個手機品牌，TECNO是中高端品牌，面向新興市場中產階級群體，主打拍照影像技術和用戶體驗；itel是大眾品牌，主打性價比；Infinix面向年輕消費群體，主打時尚智能。

（圖 / 傳音控股官方微博）

2019年在科創板上市后，傳音控股迎來發展新機遇，2024年手機出貨量超過2億臺，除非洲大陸外，其在孟加拉國和巴基斯坦等新興市場也分別拿到了30%和40%左右的智能手機份額。同年，竺兆江也憑借160億元財富身家登上胡潤全球富豪榜。

從銷售員到手機帝國的掌舵者，竺兆江的傳音控股寫下了國產手機在海外新興市場崛起的生動注腳。

2、走出非洲的"血腳印"

傳音控股"非洲戰略"成功的本質是極致的本土化運營，除了抓住消費痛點之外，產品策略和供應鏈能力也是重要輔助。

首先是錨定第三世界功能機的價格。

以非洲、拉美為代表的第三世界國家人均GDP通常低于5000美元，在大部分手機廠商爭相通過不斷迭代的參數和功能搶奪歐美和亞洲國家客戶時，其產品定價較高，和彼時的非洲市場并不匹配。

這也正是傳音股份十多年前在非洲找到"新大陸"的關鍵原因。彼時在整個中東和非洲地區，傳音的售價約為所有品牌平均售價的一半。

一個佐證是，在2022年前三季度，傳音控股營收仍超八成來自200美元以下的產品。

其次在供應鏈方面，比起國內廠商搶奪頭部供應商的零部件，例如索尼和歐菲光等，傳音控股的攝像頭部分供應商則來自國內廠商。國內手機行業的成熟產能讓傳音控股節省了成本，也暫時擺脫了高端市場的激烈競爭。

其還在尼日利亞、肯尼亞、埃塞俄比亞等國建立生產基地，本地化采購率提高，既節約了成本，還解決了物流延遲等問題。

可以說在過去十多年，傳音控股的確從非洲市場賺到了錢，2023年其在非洲的毛利率是30.97%，在非洲之外的市場是21.11%。

但如今的非洲市場早已不再是乏人問津的藍海，而是巨頭廠商們都想要分食的"蛋糕"。

目前，傳音控股的銷售區域主要集中在非洲、南亞、東南亞、中東和拉美等全球新興市場國家，并且在加速進入更多非洲和南亞以外的市場，包括東南亞、拉美、中東、東歐等。

從2016年開始，傳音控股就在不斷加速全球化步伐，但其非洲大本營的地位卻開始動搖。

首先是銷量下滑。

非洲市場長期貢獻了公司收入的三成左右，2025年上半年，非洲市場的收入曲線首次調頭向下，同比下降4.45%至96.51億元。與之對應的是，傳音控股在非洲市場的手機銷量由2024年上半年的5162.1萬部下降18.90%至2025年上半年的4186.5萬部。

比起銷量下滑，讓傳音控股憂心的恐怕還有進軍中高端市場時爆發的專利訴訟。

2024年初，飛利浦就多項統一語音和音頻編碼等專利向傳音控股提起訴訟，同年7月高通起訴傳音控股侵犯了四項專利，諾基亞也在索要其專利技術的使用費。

2025年6月，日本電氣股份有限公司（NEC）率先在歐洲統一專利法院德國分庭起訴傳音控股，說其侵犯了兩項視頻編解碼專利；華為在歐洲統一專利法院慕尼黑分庭起訴傳音控股侵犯了一項圖像濾波相關歐洲專利；美國SPT（Sun Patent Trust）公司也指控傳音侵犯另一項視頻編解碼技術相關專利。

相比新興市場，歐美、亞洲市場對于知識產權的保護更加嚴苛，且隨著傳音控股在全球市場推出更多中高端產品時，其與核心元器件供應商（如高通）以及手機廠商的沖突也顯得愈發激烈。

此前，傳音控股被華為起訴侵權最終以和解告終，如果其他訴訟沒能復制這一案例，傳音控股在部分市場可能面臨部分產品禁售以及品牌形象的打擊。

為規避風險，傳音控股在手機之外，也持續布局移動互聯網服務和物聯網產品兩大業務，同時創立數碼配件和家用電器品牌，發力出行市場，"硬件+軟件+生態"的布局類似小米的全產業鏈模式。

不過在2025年上半年，傳音控股營業收入實現290.8億元，其中移動互聯網服務收入實現4.17億元、物聯網產品及其他收入25.68億元，分別占其營業收入的1.4%和8.8%。

從目前來看，移動互聯網和物聯網業務收入有限，與其說是多元化業務布局，倒不如說傳音控股仍然在靠手機業務"單條腿走路"。

3、搶占AI手機高地

早年傳音控股憑借低端功能機搶先占領非洲市場，如今一方面要面對核心部件芯片漲價，低端機很難靠漲價來維持份額；另一方面，對主打中高端的手機大廠來說，進入第三世界市場比起卷參數和功能可容易多了，甚至不需要付出多建產線的成本，只需在旗艦機的基礎上做出修改。

這也意味著，傳音控股被"圍攻"了。

根據數據分析機構Omdia的研報，2025年第三季度，非洲智能手機出貨量同比激增24%，達到2280萬部。其中，2025年第三季度非洲智能手機出貨量排在第一位的仍是傳音控股，以51%的市場份額遙遙領先，同比增長25%，但小米和榮耀的同比增速分別達到34%和158%，增速迅猛。

在傳音控股看來，整體上，新興市場國家的智能機滲透率相對于北美、西歐和成熟亞太發達經濟體和中國市場較低，功能機換智能機仍然是新興市場驅動智能機市場增長的一個重要因素。

但這并非傳音控股一家獨有的機會。

傳音控股董秘曾春曾表示，公司不斷加大中高端和研發資源投入，強化中高端產品價值點選擇。在硬件新材料領域創新出多項技術，如折疊、卷曲等新形態，提升中高端產品線的品牌認知。

（圖 / 傳音控股官方微博）

但專注于手機本身像素和電池容量的"卷"不過是對國內手機鏖戰的復制，AI才是未來。

2025年12月初，傳音控股向港交所遞交了招股書。其表示此次沖擊港股上市計劃募集資金10億美元，主要用于AI研發加速產品迭代、市場推廣和物聯網布局等。其目的不言而喻，即擺脫傳統手機硬件公司的標簽，發力AI，走多元化路線。

戰略方面，竺兆江在2025年第三季度業績說明會上表示，公司與Google Cloud保持深度合作，已將AI技術融入智能終端，推出一鍵問屏、AI搜索、通話摘要、AI Writing等功能。

在AI手機方面，其旗下TECNO AI和Infinix AI已廣泛應用于影像增強、語音助手、AI寫作等場景，未來將聚焦新興市場用戶需求，持續迭代并推進系統全面AI化。

大模型方面，傳音控股在2026年1月表示已經將通義千問大模型搭載在旗下部分機型中，公司Infinix手機品牌早在去年就已接入DeepSeek-R1滿血版。

2025年3月在世界移動通信大會上，傳音控股的子品牌TECNO正式向外界推出了AI手機、智能眼鏡和筆記本等多款產品，6月所發布的新品中還搭載了離線翻譯和語音助手等多個AI功能。

如果說在新興市場，AI是功能機向智能機轉換的關鍵變量，那么在存量市場，這項黑科技已成為手機廠商們破局的關鍵。

AI手機在2025年站上了行業C位。而相比傳音控股，榮耀、小米、華為們似乎在打造AI高端產品上更加得心應手。

例如OPPO提出"1+3"場景戰略，以超級小布助手為核心，聚焦于三個核心使用場景，工作效率、生活娛樂和健康管理，OPPO Reno13系列搭載的超級小布助手，推出"一鍵問屏""一圈即問"等交互功能。

vivo則以"藍心大模型"為基礎的原生AI系統，將AI能力深度集成到ColorOS的每一個角落；榮耀的"AI智能體YOYO"可以實現自進化，YOYO被設計為一個能夠學習和進化的智能體，核心理念是"跨場景主動服務"。

2025年末，中興旗下的努比亞和豆包聯合推出的豆包手機雖只是一款試水的AI手機，卻能通過語音控制跨平臺操作復雜任務。

比起巨頭們在智能體和操作系統上的迭代，傳音控股目前搭載在手機上的AI功能或許還需更豐富、更智能。

（圖 / 傳音控股官方微博）

而發力AI手機自然也需要投入更多研發成本。

2025年前三季度，傳音控股研發費用金額為21.39億，研發費用率為4.3%。作為對比，2025年上半年，華為研發投入為970億元，研發費用率為22.72%；2025年前三季度，小米累計研發投入達235億元，研發費用率為6.9%。

傳音控股在招股書中坦言，AI技術的持續進步，已成為全球手機市場及移動互聯網服務市場的關鍵增長驅動力及長期趨勢。其計劃加強AI基礎能力、開發AI助手及AI智能體、進一步升級專有的傳音OS以及加強手機拍攝的成像能力。

一方面，新興亞太市場用戶對于AI功能的真實需求與付費意愿尚不明確，另一方面，國產手機巨頭們若將AI手機的戰場挪向新興市場，等待傳音控股的將是一場硬仗。

*文中題圖來自：傳音控股官網。