“大資金”重倉(cāng)股出爐！(名單)

指數(shù)尾盤(pán)震蕩拉升，深成指探底回升，創(chuàng)業(yè)板指、深成指均漲超0.5%，北證50指數(shù)大漲超3%。

盤(pán)面上，光伏概念爆發(fā)，隆基綠能、鈞達(dá)股份、協(xié)鑫集成等30余股漲停。商業(yè)航天概念反復(fù)活躍，十余只成分股漲停，金風(fēng)科技、潤(rùn)貝航科、西部材料漲停。AI應(yīng)用概念走高，浙文互聯(lián)4天2板。貴金屬概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，白銀有色4連板，中國(guó)黃金、豫光金鉛漲停。醫(yī)藥商業(yè)概念表現(xiàn)活躍，益豐藥房漲停。下跌方面，保險(xiǎn)、銀行板塊跌幅居前。

截至收盤(pán)，滬指漲0.33%，深成指漲0.79%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.63%。市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，全市場(chǎng)超3900只個(gè)股上漲，其中121只個(gè)股漲停。滬深兩市成交額3.09萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日放量3935億。

太空光伏概念爆發(fā)

今日A股市場(chǎng)延續(xù)震蕩，三大指數(shù)尾盤(pán)拉升，最終悉數(shù)收漲。

商業(yè)航天概念股全線再度爆發(fā)，超20股漲停，太空光伏概念也帶動(dòng)光伏板塊集體走強(qiáng)。

消息面上，特斯拉CEO埃隆·馬斯克在瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇年會(huì)期間，在與貝萊德CEO拉里·芬克的對(duì)談中明確力挺太空光伏，并披露關(guān)鍵產(chǎn)能規(guī)劃。他表示，SpaceX與特斯拉正同步推進(jìn)太陽(yáng)能產(chǎn)能提升，目標(biāo)在未來(lái)三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)每年100GW的太陽(yáng)能制造能力。以此計(jì)算，中信證券預(yù)計(jì)遠(yuǎn)期市場(chǎng)空間有望達(dá)到5.6萬(wàn)億元。

國(guó)金證券指出，太空光伏作為商業(yè)航天板塊中的核心分支，其“價(jià)值量大、通脹趨勢(shì)、高壁壘”的邏輯優(yōu)勢(shì)正逐步獲得市場(chǎng)認(rèn)可，再次重申“太空光伏將是2026年電新板塊最強(qiáng)主線”，行情遠(yuǎn)未走完。

除了商業(yè)航天與太空光伏的催化，光伏板塊的爆發(fā)還與行業(yè)漲價(jià)有關(guān)：1月20日，天合光能發(fā)布了最新的分布式光伏普通組件指導(dǎo)價(jià)格，再度上調(diào)3分/W，報(bào)價(jià)區(qū)間鎖定在0.88元—0.92元/W。這已是天合光能進(jìn)入2026年以來(lái)的第三次價(jià)格調(diào)整。

此外，醫(yī)藥商業(yè)、貴金屬等方向同樣表現(xiàn)活躍。

醫(yī)藥商業(yè)方面，商務(wù)部、國(guó)家衛(wèi)健委等9部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)藥品零售行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，圍繞完善藥事服務(wù)、強(qiáng)化應(yīng)急保供等5個(gè)方面，提出了18項(xiàng)具體舉措。《意見(jiàn)》指出，支持零售藥店進(jìn)行兼并重組。鼓勵(lì)藥品零售企業(yè)依法開(kāi)展橫向并購(gòu)與重組。鼓勵(lì)各地優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，對(duì)于被整合的連鎖或單體藥店，優(yōu)化《藥品經(jīng)營(yíng)許可證》申請(qǐng)核發(fā)流程。

貴金屬方面，黃金白銀報(bào)價(jià)持續(xù)走強(qiáng)。目前，COMEX黃金最高漲至4970美元/盎司，已逼近5000整數(shù)大關(guān)；COMEX白銀最高漲至99.2美元/盎司，離破百也已不遠(yuǎn)。2026年以來(lái)，COMEX黃金累計(jì)漲幅超14%，COMEX白銀漲超40%。

但另一方面，昨日走強(qiáng)的算力硬件、油氣等方向陷入調(diào)整，可見(jiàn)市場(chǎng)整體仍以輪動(dòng)結(jié)構(gòu)為主，尋找熱門(mén)賽道短線回調(diào)過(guò)程中低吸機(jī)會(huì)或是關(guān)鍵。

公募小幅加倉(cāng)，最新重倉(cāng)股出爐(名單)

截至目前，公募基金2025年四季報(bào)已基本披露完畢。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，公募基金的股票持倉(cāng)市值為90281億元，較三季度末的89894億元增加了387億元，增幅為0.43%。

行業(yè)方面，根據(jù)基金前十大重倉(cāng)股計(jì)算，截至2025年四季度末，電子依然是基金第一大持倉(cāng)行業(yè)，但持股市值占比有所下降，從2025年三季度末的19.35%降至四季度末的17.77%，下降了1.58個(gè)百分點(diǎn)。

通信和有色金屬持倉(cāng)占比增加最多，通信持倉(cāng)市值680億元，占比8.66%，較三季度末增加了1.64個(gè)百分點(diǎn)；有色金屬持倉(cāng)2933億元，占比6.73%，較三季度末增加了1.62個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)持倉(cāng)占比在5%以上的還有：電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、非銀金融、有色金屬、食品飲料、傳媒。

個(gè)股方面，從公募基金最新前二十大持倉(cāng)股來(lái)看，寧德時(shí)代依然是公募基金(包括主動(dòng)和被動(dòng)基金，含QDII)的第一大重倉(cāng)股，自2024年四季報(bào)開(kāi)始已連續(xù)5個(gè)報(bào)告期排在重倉(cāng)股首位。

受益于四季度股價(jià)漲超51%，中際旭創(chuàng)超越騰訊位列第2，但持股數(shù)相較三季度末下降了3.87%。騰訊控股退居第3，該股2025年四季度股價(jià)下跌9.65%，持股數(shù)較三季度末增加了1.76%。

值得注意的是，“科技股”依然備受公募基金青睞，排名普遍居前。除了中際旭創(chuàng)外，新易盛、寒武紀(jì)、中芯國(guó)際、海光信息等熱門(mén)科技股均位列基金重倉(cāng)股前二十，排名分別為第4、第9、第14、第16。

與科技股相對(duì)應(yīng)的是曾連續(xù)多年位居重倉(cāng)股第一位的貴州茅臺(tái)，雖然四季度持股數(shù)微增0.17%，但受同期股價(jià)下跌3%的拖累，持倉(cāng)排名繼續(xù)下滑至第5位。此外，作為公募基金的“舊愛(ài)”，中國(guó)平安四季度股價(jià)和持股數(shù)均出現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，持倉(cāng)市值從三季度末的654億升至931億元，位列基金重倉(cāng)股第8。

A股牛市基礎(chǔ)是牢靠的

往后看，A股這輪行情能走多遠(yuǎn)？

中歐瑞博董事長(zhǎng)兼首席投資官吳偉志指出，從估值來(lái)看，盡管2025年A股市場(chǎng)大幅反彈，但與全球市場(chǎng)橫向?qū)Ρ热蕴幫莸亍?/p>

以2025年三季度末的估值來(lái)看，滬深300指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率約14倍，遠(yuǎn)低于美股標(biāo)普500指數(shù)(約29倍)和納斯達(dá)克指數(shù)(約42倍)。縱向看，2021年至2024年，萬(wàn)得全A指數(shù)累計(jì)下跌近30%，顯著跑輸全球主要市場(chǎng)。由此可見(jiàn)，中國(guó)股市此輪上漲更多是“補(bǔ)漲”而非“泡沫”。

吳偉志認(rèn)為，中國(guó)股市牛市基礎(chǔ)是牢靠的，主要有四大支撐：一是中國(guó)制造業(yè)優(yōu)勢(shì)難以撼動(dòng)；二是中國(guó)科技實(shí)力被低估；三是全球企業(yè)資本開(kāi)支謹(jǐn)慎，中國(guó)各行業(yè)企業(yè)過(guò)去建成的重資產(chǎn)價(jià)值會(huì)得到重估；四是政策對(duì)市場(chǎng)的呵護(hù)。與過(guò)往牛短熊長(zhǎng)不同，A股有望迎來(lái)“慢牛”“長(zhǎng)牛”，因此，要耐心持有中國(guó)的“硬資產(chǎn)”。

具體大方向上，吳偉志表示，牛市百花齊放，中歐瑞博會(huì)從五個(gè)維度進(jìn)行投資，分別是：“科技創(chuàng)新+”、醫(yī)藥生物、資源品供給側(cè)反轉(zhuǎn)、黃金、高股息資產(chǎn)。其中，前四類(lèi)是現(xiàn)階段表現(xiàn)較好的資產(chǎn)，高股息資產(chǎn)可用來(lái)防范市場(chǎng)波動(dòng)。