突發(fā)！妙可藍(lán)多創(chuàng)始人被免職并被提起仲裁

近日，妙可藍(lán)多（證券代碼：600882）發(fā)布重磅人事變動(dòng)公告：公司創(chuàng)始人柴琇被免去副董事長、總經(jīng)理及法定代表人職務(wù)，僅保留董事身份；“蒙牛系”職業(yè)經(jīng)理人、公司現(xiàn)任行政總經(jīng)理兼CFO蒯玉龍接任總經(jīng)理一職并擔(dān)任法定代表人。

雖然妙可藍(lán)多未直言柴琇被免職的具體原因，但結(jié)合其他公告，柴琇被免職與一筆補(bǔ)償承諾違約直接相關(guān)。同時(shí)，妙可藍(lán)多已就該違約相關(guān)損失向柴琇提起仲裁。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此次人事變動(dòng)不僅標(biāo)志著妙可藍(lán)多“柴琇時(shí)代”的終結(jié)，更意味著蒙牛對這家奶酪龍頭的掌控力進(jìn)一步深化，行業(yè)格局將迎來新的變化。

創(chuàng)始人被免職并面臨仲裁

公告顯示，柴琇被免職的直接導(dǎo)火索，是一筆陳年投資相關(guān)的擔(dān)保糾紛及后續(xù)的補(bǔ)償承諾違約。具體來看，妙可藍(lán)多曾參股上海祥民股權(quán)投資基金（以下簡稱并購基金，由柴琇參與設(shè)立），該基金為關(guān)聯(lián)方吉林省耀禾經(jīng)貿(mào)有限公司（以下簡稱吉林耀禾）的債務(wù)提供了擔(dān)保。然而，吉林耀禾未能按期償還對蒙牛的債務(wù)，導(dǎo)致債務(wù)逾期，進(jìn)而使得并購基金無法按約定時(shí)限完成清算。

更為關(guān)鍵的是，這一擔(dān)保糾紛已對妙可藍(lán)多的業(yè)績產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。根據(jù)公司披露的風(fēng)險(xiǎn)提示及業(yè)績預(yù)測，因并購基金清算受阻，公司對該基金出資形成的相關(guān)資產(chǎn)需確認(rèn)大額公允價(jià)值變動(dòng)損失。經(jīng)初步測算，考慮所得稅影響后，此次資產(chǎn)減值預(yù)計(jì)將減少公司2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.19億元至1.27億元。

值得注意的是，柴琇此前已出具書面承諾，若因上述擔(dān)保事項(xiàng)導(dǎo)致妙可藍(lán)多產(chǎn)生直接或間接損失，將向公司足額補(bǔ)償，確保公司不受損失。但經(jīng)公司多次敦促，柴琇截至公告日仍未履行該補(bǔ)償承諾，也未給出明確的解決方案。基于此，妙可藍(lán)多就柴琇該項(xiàng)承諾向上海國際仲裁中心提出仲裁申請，并于近日收到《受理通知》[上國仲（2026）第175號]。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月29日，柴琇持有妙可藍(lán)多14.92%的股份。此次仲裁結(jié)果或?qū)⒂绊懫涑止蓹?quán)益，不排除未來出現(xiàn)股份被執(zhí)行清償?shù)目赡堋?/p>

短期業(yè)績沖擊與長期治理影響

此次人事變動(dòng)及相關(guān)糾紛無疑將對妙可藍(lán)多產(chǎn)生短期業(yè)績沖擊與長期治理的雙重影響。

短期來看，業(yè)績承壓已成定局。公司已明確擬對并購基金出資形成的其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)（截至2024年底賬面價(jià)值1.29億元）全額確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損失，同時(shí)直接持有的并購基金底層資產(chǎn)吉林芝然乳品科技有限公司10%股權(quán)也面臨3009.01萬元至4009.01萬元的公允價(jià)值變動(dòng)損失。盡管上述數(shù)據(jù)為初步測算結(jié)果，最終需以經(jīng)審計(jì)的年度報(bào)告為準(zhǔn)，但無疑將對公司2025年凈利潤造成顯著沖擊。

2025年前三季度，妙可藍(lán)多未經(jīng)審計(jì)的歸母凈利潤為1.76億元。公司稱，上述擬確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損失事項(xiàng)，預(yù)計(jì)不會(huì)導(dǎo)致公司2025年歸母凈利潤由正轉(zhuǎn)負(fù)。

長期來看，該事件推動(dòng)蒙牛對妙可藍(lán)多的掌控進(jìn)一步深化。作為公司第一大股東，蒙牛目前持股比例已達(dá)36.84%，此次聘任“自家人”蒯玉龍接任總經(jīng)理，標(biāo)志著蒙牛自2020年入股以來，從財(cái)務(wù)投資逐步轉(zhuǎn)向全面掌控的戰(zhàn)略落地。

蒯玉龍于2021年加入妙可藍(lán)多，長期負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)管控工作，對公司業(yè)務(wù)及蒙牛戰(zhàn)略布局均有深入了解。市場分析認(rèn)為，蒯玉龍上任后，大概率將進(jìn)一步強(qiáng)化公司財(cái)務(wù)合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)控制，減少此前類似的體外資本運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)推動(dòng)妙可藍(lán)多與蒙牛在渠道、產(chǎn)能、營銷資源等方面的深度協(xié)同，助力奶酪主業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)張。

此次人事變動(dòng)的背后，是蒙牛與妙可藍(lán)多長達(dá)六年的資本聯(lián)姻之路，也是妙可藍(lán)多從區(qū)域乳企成長為國產(chǎn)奶酪龍頭的發(fā)展歷程。

回溯妙可藍(lán)多的發(fā)展，柴琇無疑是關(guān)鍵推動(dòng)者。公司前身為區(qū)域乳企廣澤股份，2015年起，柴琇帶領(lǐng)公司轉(zhuǎn)型聚焦奶酪業(yè)務(wù)，精準(zhǔn)把握國內(nèi)奶酪市場的藍(lán)海機(jī)遇。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年，妙可藍(lán)多營業(yè)收入從5.12億元逐年增長至17.44億元，逐步成長為國產(chǎn)奶酪行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。

而蒙牛對妙可藍(lán)多的投資，始于對奶酪賽道的戰(zhàn)略布局。2020年1月，蒙牛首次以每股14元的價(jià)格受讓妙可藍(lán)多5%股份，耗資約2.87億元，同時(shí)以4.58億元對妙可藍(lán)多子公司吉林科技增資，獲得42.88%股權(quán)，正式開啟戰(zhàn)略合作。彼時(shí)蒙牛明確表示，看好中國奶酪市場發(fā)展前景，希望通過入股快速補(bǔ)齊零食奶酪業(yè)務(wù)短板，提升盈利能力。

2020年12月，蒙牛進(jìn)一步推進(jìn)控股計(jì)劃，通過非公開發(fā)行股票認(rèn)購、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式，將持股比例提升至23.80%，成為妙可藍(lán)多控股股東。此后數(shù)年，蒙牛持續(xù)增持，逐步鞏固第一大股東地位，此次人事調(diào)整則是其全面接管運(yùn)營的關(guān)鍵一步。

（來源：中國基金報(bào)）