安踏的“收購術”：不是買品牌，而是爭未來

1月27日，一則消息震動體育消費圈：安踏正式成為彪馬第一大股東。

這已是安踏近十年第五次重大國際并購——從FILA到始祖鳥，從迪桑特到可隆，再到如今的彪馬，安踏的版圖早已超越“國產運動鞋”，悄然構建起一個橫跨專業競技、高端時尚、城市戶外、大眾休閑的全球品牌帝國。

外界常以“買買買”調侃其擴張節奏，卻少有人看清：安踏的頻繁收購，從來不是資本游戲，而是一場深思熟慮的戰略遠征。

收購的本質：不是規模，是覆蓋

許多人誤以為安踏在“堆品牌”，實則它在“織網”。

中國消費者對運動用品的需求早已分化：年輕人要FILA的潮流感，中產要始祖鳥的專業與格調，家庭用戶要安踏主品牌的高性價比，滑雪愛好者認準迪桑特……單一品牌無法通吃所有場景。

安踏的解法也很清晰：不做“萬能品牌”，而建“全場景矩陣”。每個品牌守住細分賽道，彼此不重疊、不內耗，共同覆蓋從50元到5000元的價格帶、從校園跑道到阿爾卑斯雪峰的使用場景。

收購彪馬，正是這張網的關鍵一環——它補足了安踏在全球大眾運動市場的短板。彪馬在歐洲足球、美洲嘻哈文化中的深厚根基，恰是安踏主品牌難以短期滲透的領域。與其從零培育，不如借船出海。

杰哥認為，這背后是典型的“戰略驅動”邏輯。收購不是目的，而是實現“全市場覆蓋+全球化落地”的最快路徑。

收購只是開始，運營才是核心

并購易，整合難。過去十年，多少中國公司因“水土不服”讓海外品牌淪為虧損包袱？

安踏的破局點，在于“精準運營+本土化激活”的雙輪驅動。

FILA曾是瀕臨退市的意大利老牌子，安踏入主后，將其重新定位為“高級運動時裝”，聯名設計師、進駐高端商場、打造明星同款，硬生生在中國市場翻紅，年營收一度超安踏主品牌；

始祖鳥本是小眾硬核戶外品牌，安踏卻推動其“城市戶外”轉型——讓沖鋒衣走進寫字樓，讓GORE-TEX面料成為都市穿搭符號，成功破圈至高凈值人群；

如今對彪馬，安踏同樣未照搬原有策略，而是計劃強化其在女性運動與可持續時尚領域的投入，同時借助自身供應鏈優勢降低成本，提升亞太市場利潤率。

這種“一品一策”的精細化運營，證明安踏買的不只是商標，更是重塑品牌敘事的能力。

從“中國制造”到“全球品牌運營商”

更深層看，安踏的并購潮，是中國消費企業全球化路徑的范式升級。

早期出海，靠低價代工；中期出海，靠自主品牌；而安踏選擇第三條路：通過控股國際品牌，反向輸出中國管理智慧與供應鏈效率。

它不急于把“ANTA”貼滿全球，而是讓每個品牌保持原生基因，同時注入中國速度與效率——更快的產品迭代、更靈活的庫存周轉、更敏銳的本地營銷。

這種“全球品牌+中國引擎”模式，既規避了文化沖突，又實現了價值提升。2025年，安踏集團海外收入占比已突破35%，其中FILA與始祖鳥貢獻超七成——真正的全球化，不是賣得遠，而是扎得深。

當然，前路并非一片坦途。多品牌運營意味著組織復雜度指數級上升：如何平衡各品牌獨立性與集團協同？如何防止高管團隊因文化差異內耗？

更關鍵的是，消費者忠誠度正變得脆弱。當一個品牌被貼上“中國資本”標簽，是否會影響其在歐美市場的“原生感”？始祖鳥部分海外用戶已出現“去中國化”情緒，便是警示。

安踏需在“賦能”與“放手”間走鋼絲——既要輸出效率，又要守護品牌靈魂。

結語

在消費行業集體承壓的今天，安踏用行動證明：真正的龍頭，不是規模最大者，而是最懂如何讓不同品牌各自發光、共同生長的人。

回望安踏的并購史，每一次出手，都緊扣戰略缺口。它從未為大而大，而是為強而強。

收購彪馬，不是終點，而是安踏從“中國冠軍”邁向“全球玩家”的又一落子。