美股最新評級｜中信證券給予阿斯麥“買入”評級，目標價1620美元

財聯社2月2日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

瑞穗證券維持Matador Resources Co（MTDR.N）買入評級，目標價67美元：

瑞穗證券基于對公司基本面的持續看好，雖小幅下調目標價至67美元，仍維持買入評級。分析師認為其在二疊紀盆地的優質資產、穩健的自由現金流生成能力及審慎的資本配置支撐估值，盡管面臨油價波動風險，中長期增長前景依然穩固。

華創證券維持阿斯麥（ASML.O）買入評級：

公司2025Q4營收97.18億歐元，超指引中值，全年營收326.67億歐元，同比增長15.6%。EUV訂單強勁，在手訂單達388億歐元，AI與HPC驅動邏輯及存儲需求，技術節點演進提升EUV使用量。2026年收入指引穩健，長期成長路徑清晰。

華創證券維持拉姆研究（LRCX.O）買入評級：

公司CY25Q4營收53.4億美元，連續10季度增長，Non-GAAP毛利率49.7%超指引上限。存儲設備中DRAM收入創新高，代工業務占比提升，客戶支持業務同比增長14%。2026年WFE市場預計達1350億美元，公司全年收入有望顯著增長，下半年動能更強。

海通國際維持Moelis & Co-A（MC.N）買入評級：

研報聚焦LVMH基本面，未涉及Moelis & Co-A具體分析及目標價。

招商證券(香港)維持微軟（MSFT.O）買入評級，目標價614.6美元：

2QFY26營收與運營利潤均超預期，智能云與PBP業務驅動增長，Azure云服務增速達39%。盡管資本開支上調致目標價微調，但商業RPO強勁（YoY+110%）、M365 ARPU持續提升及Copilot用戶激增，支撐長期結構性增長邏輯。

海通國際維持Nextpower（NXT.O）買入評級：

公司上調2026財年營收及利潤指引，訂單儲備創歷史新高，受益于美國IRA政策支持及全球光伏需求復蘇。軟件+硬件+服務一體化模式強化競爭優勢，TrueCapture AI提升發電效率并降低度電成本，支撐其31.7%高毛利率與持續增長動能。

招商證券(香港)維持現在服務公司（NOW.N）買入評級，目標價215.0美元：

公司4Q25收入同比增長21%，Non-GAAP運營利潤超預期，AI產品Now Assist ACV突破6億美元，推動訂閱收入與cRPO雙增長。管理層上調FY26利潤率指引，疊加50億美元回購計劃，彰顯信心。雖下調目標價至215美元（基于40x FY26E EV/EBITDA），仍看好其作為企業AI轉型核心平臺的長期價值。

中金公司維持好未來（TAL.N）跑贏行業評級，目標價16美元：

3QFY26收入略低于預期但利潤大超預期，Non-GAAP凈利潤同比+266.6%，主因費用優化與運營杠桿釋放。學習服務穩健增長，AI教育深度融合，“小思”激活超10億次。上調FY26/27盈利預測，目標價基于25x FY26 Non-GAAP PE，現價具26%上行空間。

中信證券給予阿斯麥（ASML.O）買入評級，目標價1620美元：

公司2026年營收與毛利率指引樂觀，新簽訂單強勁，EUV及存儲占比均達56%，顯示下游需求旺盛。產能規劃可滿足未來兩年客戶需求，非行業瓶頸。基于可比估值，給予目標價1620美元。

中信證券維持百勝中國（YUMC.N）評級：

肯德基上調外送價格0.8元，旨在對沖配送成本上升、提升利潤率。當前配送補貼減少緩解價格競爭，消費者流失風險低。但堂食轉外賣趨勢若延續，或稀釋外賣利潤。公司正平衡外賣擴張與盈利，催化因素包括經濟復蘇、門店擴張及客單價提升。

海通國際給予貝克休斯（BKR.O）未覆蓋評級：

公司2025Q4經調EBITDA及EPS均超預期，工業與能源技術板塊利潤率達標且訂單創紀錄，油服板塊盈利韌性凸顯。盡管面臨宏觀壓力，成本管控與結構性優化支撐利潤表現，2026年有機EBITDA有望實現中個位數增長。

中信證券維持德州儀器（TXN.O）增持評級，目標價240美元：

公司2026Q1業績指引強勁，受益于工業市場復蘇、數據中心業務占比提升及訂單增長。工業營收距2022年峰值仍有25%空間，汽車市場已恢復至2023Q3高點，數據中心連續7季度增長。作為全球模擬芯片龍頭，估值對標可比公司上調目標價至240美元。

華創證券維持德州儀器（TXN.O）買入評級：

2025Q4營收44.23億美元超指引，工業與汽車業務穩健復蘇，數據中心連續七季增長。毛利率56%，庫存環比微降。2026Q1指引中值45億美元，受益于強勁訂單及結構性增長，長期看好其在汽車與數據中心領域的布局。

中信證券維持好未來（TAL.N）買入評級：

FY3Q26收入受學習機增速放緩影響，但利潤率超預期，主因經營杠桿及學習機投入減少。展望未來，K12培訓延續較快增長，疊加經營杠桿持續釋放，利潤進入上行周期。公司加大回購力度，盈利與股東回報有望提振市場信心。

光大證券維持好未來（TAL.N）買入評級：

FY26Q3收入/歸母凈利潤同比+27.0%/+466.1%，毛利率提升、費用率顯著下降，Non-GAAP凈利率達18.4%。線上線下業務協同發展，學習機新品拓展渠道，盈利預測上調至FY26-28年3.69/4.82/6.06億美元，對應PE 21x/16x/13x，維持買入評級。

中信證券維持韓國電力（KEP.N）買入評級：

火電價差疲軟或拖累2025下半年業績，但Sakra電廠投產及資產出售提升2026年能見度。管理層與股東利益高度一致，五年期激勵計劃綁定長期回報。數據中心與電力主題具催化潛力，關注非核心資產處置進展及基金業務披露改善。

中信證券維持拉姆研究（LRCX.O）買入評級，目標價275美元：

公司作為刻蝕設備龍頭，受益于CY2026全球WFE同比增長超20%及NAND升級支出加速。潔凈室空間制約短期供給，支撐設備需求剛性。上調目標價至275美元，反映其在先進邏輯與存儲領域的強勁增長動能及行業壁壘優勢。

中金公司維持聯合租賃（URI.N）跑贏行業評級，目標價1,044美元：

4Q25業績低于預期，收入與利潤增速放緩，毛利率承壓。公司指引2026年收入及EBITDA中高個位數增長，資本開支上升。當前估值對應2026E 8.3倍EV/EBITDA，目標價基于11.1倍EV/EBITDA，具33%上行空間。

華創證券給予聯華電子（UMC.N）評級：

公司2025年營收與出貨量穩健增長，毛利率保持韌性。22/28nm制程貢獻主要營收，特殊工藝技術領先，新加坡新廠投產強化全球布局。2026年受益于22nm平臺放量及先進封裝、硅光子等新增長點，但面臨擴產與需求不確定性風險。

華泰證券維持Meta Platforms Inc-A（META.O）買入評級，目標價896美元：

4Q25營收與利潤均超預期，AI驅動廣告提效顯著，Threads商業化加速、WhatsApp廣告待放量。上調26-27年營收預測，Capex加碼支持算力與核電布局。新模型Avocado及Mango預計1H26發布，強化AIGC變現能力。目標價基于26年29.65倍PE，略高于可比公司均值。

國信證券維持Meta Platforms Inc-A（META.O）優于大市評級：

公司25Q4廣告量價齊升，營收同比+24%超指引，AI驅動推薦精準度提升轉化率，資本開支加碼夯實AI基礎設施優勢。上調2026-2028年收入及利潤預期，反映強勁增長動能與戰略投入成效。

中金公司維持滿幫（YMM.N）跑贏行業評級，目標價13.60美元/ADS：

公司核心在線交易業務高增（4Q25收入+28.3%），履約訂單穩健增長（4Q25+13.3%），雖貨運經紀業務收縮拖累整體收入，但利潤影響有限。2026/27年凈利預計穩增，當前估值具備上行空間。

華泰證券維持蘋果（AAPL.O）買入評級，目標價288美元：

1QFY26收入1438億美元，同比+15.7%，超預期，iPhone17銷售強勁推動ASP提升，毛利率達48.2%。AI合作深化（與Google共建大模型）、服務收入創新高，支撐高毛利可持續性。基于34.8x FY26E PE（EPS 8.28美元），維持目標價288美元。

中金公司維持瑞思邁（RMD.N）跑贏行業評級，目標價325美元：

Q2FY26收入14.23億美元（YoY+11%），Non-GAAP凈利潤4.12億美元（YoY+15%），毛利率提升至61.8%。睡眠呼吸護理與軟件服務業務穩健增長，數字健康生態協同效應顯現。維持2026/2027財年凈利預測15.11/17.58億美元，目標價對應2026年31.4倍PE，較現價有26.2%上行空間。

中信證券維持閃迪（SNDK.O）買入評級，目標價843美元：

FY2026Q2 NAND單位容量價格環比大漲mid-30%，盈利能力超預期。數據中心需求強勁致供不應求，業務結構優化對沖消費端周期波動。公司推動長期協議提升價格與供應確定性，疊加行業上行趨勢，顯著提升估值中樞。

華創證券給予閃迪（SNDK.O）買入評級：

FY26Q2營收、利潤超預期，毛利率大幅提升至51.1%，數據中心、邊緣及消費者業務全面增長。AI驅動企業級SSD需求激增，BiCS8產品認證推進順利，與鎧俠合資延期強化供應保障。公司指引FY26Q3營收44-48億美元，毛利率達65%-67%，供需偏緊支撐盈利上行。

中金公司維持特靈科技（TT.N）跑贏行業評級，目標價456.35美元：

4Q25業績符合預期，有機訂單同比增長22%，積壓訂單創紀錄達78億美元，主要受益于美洲大型商用暖通需求強勁。公司2026年指引穩健，經調整EPS預計增長12–14%，目標價基于30.7倍2026年PE，較當前股價具7.1%上行空間。

國泰海通維持特斯拉（TSLA.O）增持評級，目標價512美元：

儲能業務高增長、汽車毛利率回升及Robotaxi商業化加速構成核心支撐。FSD訂閱轉型提升經常性收入，Optimus量產在即，2026年CapEx大增預示AI與硬件協同擴張。雖汽車收入承壓，但多元業務驅動長期成長，目標價基于FY2026-28E盈利預測調整后估值。

中金公司維持天弘科技（CLS.N）買入評級，目標價360美元：

4Q25業績超預期，800G交換機及谷歌TPU機柜放量驅動營收與利潤雙升。公司上調2026年收入與EPS指引，AI數據中心業務高增長持續，CCS收入增速預期提升至近50%。資本開支加碼擴產，強化全球供應鏈優勢。當前估值對應2026年39倍P/E，目標價基于40倍P/E，上行空間4%。

國金證券維持天弘科技（CLS.N）買入評級：

公司25Q4營收同比+43.6%，數據中心業務高增，通信與企業終端市場分別同比+79%、+33%，獲谷歌TPU服務器主供認證。上調26年營收至170億美元，Non-GAAP EPS預期8.75美元，資本開支大幅增至10億美元彰顯長期信心。作為ASIC及交換機龍頭，受益AI基礎設施擴張，維持買入評級。

（財聯社 齊靈）