從3年累計虧超600億元到2025年預盈超300億元：重整收益托底，金科股份“重生”后業績狂飆

每經記者：陳利 每經編輯：魏文藝

繼成功完成重組后，金科股份（*ST金科，SZ000656）再迎利好。

1月30日晚間，金科股份發布2025年度業績預告，預計全年實現歸母凈利潤300億元至350億元，實現從虧損到巨額盈利的扭轉；同時，歸屬于上市公司股東的所有者權益由負轉正，預計為50億元至70億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，就在2025年12月，金科股份宣布法院裁定重整計劃執行完畢，成為A股首家司法重整成功的“千億房企”。重整計劃執行完畢后形成債務重整收益預計約680億元至700億元。

一度走到退市邊緣

曾經的金科股份可謂風光無限。

2020年，金科股份及所投資的公司全年實現銷售金額2232億元，營業收入同比大漲29.41%至877.04億元；2021年公司及所投資的公司實現銷售金額1840億元，連續三年位列行業前二十位，公司營業收入亦突破千億元大關。

但到了2022年，在整個地產行業下行壓力下，公司一度走到了退市邊緣。2022年至2024年，金科股份實現歸母凈利潤虧損額分別達到213.92億元、87.32億元、319.7億元，3年累計虧損超600億元。

巨額虧損也讓金科股份出現了流動性危機，并于2022年底開始出現債務違約，公司隨后選擇重整作為解決方案。

2024年4月22日，金科股份及控股子公司重慶金科房地產開發有限公司（以下簡稱重慶金科）的重整申請獲重慶市第五中級人民法院受理。其業績轉折點發生在2025年12月中旬。彼時，金科股份宣布，公司及重慶金科重整計劃執行完畢。

據悉，此次重整涉及債權人超8400家，累計債務總額1470億元，通過“現金+股票+信托”組合方式清償。重整計劃執行完畢后形成債務重整收益預計約680億元至700億元，這也是房地產行業迄今為止最大的重整案。

從最新公布的業績預告來看，公司2025年預計實現歸母凈利潤300億元至350億元，同比扭虧為盈；扣非后凈虧損290億元至350億元，2024年同期虧損284.18億元；基本每股收益預計在2.8元至3.3元之間。

值得注意的是，2025年12月25日，金科股份曾公告稱，因經審計2024年度期末凈資產為負值，且2022年、2023年、2024年連續三年扣除非經常性損益前后的凈利潤均為負值，同時最近一年審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性，公司仍被繼續實施退市風險警示并疊加其他風險警示。

而在最新公告中，金科股份表示，根據《股票上市規則》的規定，若2025年度經審計的期末凈資產為正，年審會計師事務所對公司2025年度財務報告出具標準的無保留意見的審計報告，且不存在其他需要實施退市風險警示的情形，公司將及時向深交所申請撤銷對公司股票實施的退市風險警示并進行披露。

轉型不動產綜合運營商

記者注意到，“活下來”的金科股份，正悄然褪去傳統地產底色，一步步拉開與主業地產的距離，邁向全新的發展賽道。

1月8日，金科股份發布優化公司組織架構的公告稱，結合公司實際情況和未來戰略發展規劃，新設城市更新事業部、資產管理事業部、開發管理事業部、產商管理事業部、數字科技事業部等。

金科股份表示，本次組織架構的優化將有利于增強公司風險控制能力，提升戰略執行能力和效果，預計對公司生產經營活動產生積極影響。

事實上，金科股份的轉型布局并非臨時起意。此前，金科股份曾多次對外披露，未來發展將主要圍繞“高效運營、精益管理、科技創新”三大核心展開，目標是轉型為聚焦強盈利能力和高投資回報的不動產綜合運營商。

對金科股份而言，順利完成司法重整已是階段性勝利，而此次組織架構調整的公布，標志著其此前明確的“投資管理、開發服務、運營管理、特殊資產”四大業務板塊，正式從戰略規劃進入落地執行階段。

這一轉型信號的背后，是金科股份發展重心的顯著偏移：傳統地產業務已不再是其發展核心，而是淪為公司未來業務版圖中的一個組成部分。公司發展重心正逐步轉移至特殊資產投資運營領域，一邊通過挖掘特殊資產領域的增量機會尋找新的業務增長點，一邊依托現有資產盤活實現自我造血，以破解此前的流動性困境。

為保障轉型進程中公司運營的穩定性，金科股份已于2025年10月完成董事會換屆。具體來看，郭偉擔任公司董事長、總裁、黨委副書記，王曉晴出任副董事長；同時，馬蔚華擔任黨委書記、榮譽董事長；馮侖被聘任為公司專家顧問委員會主任委員，為公司轉型提供專業指導。

作為金科股份轉型的掌舵人，郭偉曾先后任職于萬科、新城控股等房企，后執掌信達地產，長期深耕資產管理及房地產領域，曾主導多項復雜資產紓困與重組項目。同時，重整后的高管團隊中也不乏參與設計金科股份重整方案、擅長特殊資產處置的人員。

據《每日經濟新聞》記者觀察，從行業趨勢來看，從重資產向輕資產轉型已是房企突圍的重要路徑，多數轉型房企的核心方向不僅是剝離重資產業務，更在于實現資源的高效利用與商業模式的靈活升級。對金科股份而言，未來隨著四大業務板塊的逐步落地，能否徹底實現“破局重生”，仍有待市場檢驗。