英偉達對OpenAI的千億投資為何出變數？

出品｜虎嗅科技組

作者｜趙致格

編輯｜苗正卿

頭圖｜視覺中國

去年9月，OpenAI和英偉達宣布了一項戰略合作：OpenAI將部署至少10GW的英偉達系統，包含數百萬顆GPU，而英偉達將在此過程中向OpenAI持續投資，投資總額最高達1000億美元。

然而在上周末，《華爾街日報》發出一則重磅爆料，稱黃仁勛認為這次合作并沒有在法側面確認，而英偉達對OpenAI的投資已經實質上“停滯”。

在這則爆炸性消息引起全球關注之際，英偉達CEO黃仁勛和OpenAI 的CEO山姆奧特曼均就此傳聞進行了不同程度的否定。不過在外界看來，兩個科技之間這次懸而未決的合作仍然籠罩著迷霧。

兩大巨頭的天作之合

實際上，在OpenAI從非盈利的初創企業成長為AI巨頭的過程中，英偉達一直是其深度合作伙伴，在硬件、資本、基建等維度給予了大量支持。

早在2016年，黃仁勛就將全球首個AI超級計算器DXG-1帶到舊金山的·OpenAI辦公室，親手交到馬斯克手中。這臺計算機也成為了支持早期的OpenAI從無到有搭建大模型的核心算力設備。

2024年4月，黃仁勛再度向OpenAI交付新一代Hopper架構的超級計算機DGX H200。這款計算機被用于 GPT-4 及后續模型的研發與推理加速，進一步強化 OpenAI 在前沿模型訓練上的算力優勢。

除了使用英偉達的計算機，OpenAI幾乎多有的核心大模型的訓練和推理都高度依賴英偉達的GPU芯片。從V100、A100到H100，英偉達性能持續升級的GPU產品和充足的供給給OpenAI提供了算力報障。

英偉達還為OpenAI提供了完整的CUDA開發工具鏈，幫助OpenAI優化模型訓練速度、降低推理成本，實現大模型在GPU上的高效部署。

英偉達首次對OpenAI投資是在2024年10月。當時OpenAI在融資中籌集了66億美元，融資后估值達到1570億美元。這輪融資由興盛資本領投，其他投資者除了微軟和英偉達，還有Khosla Ventures、Altimeter Capital、Fidelity Management and Research Company）、軟銀等機構。不過英偉達投資的具體數額并未公開。

2025年9月，英偉達與OpenAI在聯合官宣了被稱作“史上最大AI計算項目” 的合作計劃，并簽署諒解備忘錄。英偉達承諾最高投入 1000 億美元，支持 OpenAI 搭建至少 10 吉瓦算力基礎設施，覆蓋數據中心建設、芯片采購等核心成本。而OpenAI 作為交換，承諾長期租賃英偉達芯片，鎖定未來數年的 GPU 采購訂單，同時英偉達可獲得 OpenAI 相應股權。

當時，黃仁勛與薩姆·奧特曼均表示本次合作將推動前沿AI技術的突破。分析人士則普遍認為，這次合作將讓OpenAI擁有充足的算力儲備，能推動大模型迭代速度和智能程度，從而進一步促進AI應用推廣和算力需求提升，形成正向循環。

市場對這次“強強聯合”同樣反應積極。消息發布當天，英偉達股價大漲近4%，市值一度逼近4.5萬億美元，市場將其視為“芯片霸主 + AI模型龍頭” 的天作之合。

臺下的暗中較量

在這次合作官宣之后的幾個月里，外界沒有看到后續的進展。而1月31日，《華爾街日報》發不了一篇名為“英偉達與 OpenAI 的千億美元重磅交易已暫時擱置”，透露了很多英偉達方面的內部消息。

據《華爾街日報》引用知情人士稱，英偉達和OpenAI這次合作的談判至今仍停留在初期階段，一直未能取得進展。黃仁勛在過去幾個月里向行業伙伴表示，原定的 1000 億美元協議不具備法律約束力。

這位知情人士還透露了黃仁勛私下對OpenAI的看法，稱黃仁勛認為OpenAI的商業運營缺乏紀律性，并對其面臨的來自谷歌、Anthropic 等競爭對手的壓力表示擔憂。

就在這篇報道發出一天后的2月1日，人在臺灣的黃仁勛回應稱，有關英偉達與OpenAI合作出現摩擦的說法“純屬無稽之談”，并強調英偉達“一定會參與”OpenAI當前融資輪，“因為這是一項極佳的投資……OpenAI我們這個時代最具影響力的企業之一”。

對于接下來的合作，黃仁勛稱，英偉達將對OpenAI本輪融資“投入巨額資金，這很可能成為我們有史以來最大規模的投資”

2月2日，OpenAI方面也有知情人士對路透社發出了一系列爆料。這位知情人士透露，OpenAI 對英偉達的部分最新人工智能芯片并不滿意，例如軟件開發以及AI與其他軟件之間的交互，因此自去年起便開始尋求替代方案。

爆料人稱，OpenAI曾討論與包括Cerebras和Groq在內的初創公司合作，以獲得更快推理速度的芯片。不過，因為英偉達與Groq達成了一項價值200億美元的授權協議，OpenAI從而終止了OpenAI與Groq的談判。

報道還稱，英偉達芯片不擅長推理短板在OpenAI旗下的寫代碼產品“Codex”中表現得尤為明顯。OpenAI的員工已經將Codex的一些不足歸咎于基于英偉達GPU的硬件。，

針對這一爆料，奧特曼很快也在X上發帖回應：“我們很樂意與英偉達合作，他們制造的是全球最頂尖的人工智能芯片。我們希望在很長一段時間內都能成為他們的核心大客戶。我實在搞不懂，這場鬧劇到底是從哪里冒出來的。”

OpenAI發言人也在聲明中表示，該公司絕大多數推理算力集群均依托英偉達芯片支撐，且英偉達芯片在推理場景下的性價比表現最佳。

而與此同時，英偉達的官網也對路透社進行了回應：“客戶選擇英偉達進行推理操作，因為我們能提供規模化場景下最優的性能與總擁有成本。”

不過，這一消息依然讓英偉達當天的股價大跌2.89%。

現在看來，兩家科技巨頭的矛盾是真實存在的。英偉達覺得OpenAI近期負面新聞纏身，大模型產品相對于對手缺乏競爭力。而OpenAI 目前更需要擅長推理而不是擅長訓練的芯片，對英偉達的產品需求有一定減少。

曾經被捧上天的強強合作現在面臨大幅度的縮水。本質上，英偉達與OpenAI“投稿黑料”的行為并非單純的惡意攻擊，而是商業談判中的策略性手段，雙方都希望通過曝光對方短板為自己爭取到更有利的合作條件。這場博弈也成為AI行業從瘋狂擴張轉向理性博弈的一個真實縮影。

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