比特幣能否在3月重返9萬美元？期權市場這樣預測

奔跑財經2月6日消息，根據期權市場數據顯示，比特幣在3月前漲回9萬美元的概率僅6%

比特幣（BTC）于周四跌破6.3萬美元關口，創下自2024年11月以來的新低。自1月28日沖擊9.05萬美元失敗后，比特幣已累計下跌30%，市場對短期上漲普遍缺乏信心。

本輪下跌主要受兩大因素影響：美國就業數據表現疲軟，以及人工智能領域巨額資本支出引發的市場擔憂。無論此次下跌是否由宏觀環境變化導致，期權交易數據已清晰顯示：截至3月底比特幣回升至9萬美元的概率僅為6%。

在Deribit交易所，3月27日到期、行權價為9萬美元的比特幣看漲期權周四報價522美元，這一定價表明投資者認為幣價短期內大幅反彈希望渺茫。根據布萊克-斯科爾斯期權定價模型測算，該期權價格反映出比特幣在3月底達到9萬美元的概率不足6%。作為對比，同期行權價5萬美元的看跌期權交易價格達1380美元，暗示市場認為比特幣暴跌至該水平的概率高達20%。

新興的量子計算風險（可能破解加密錢包私鑰）以及部分企業通過債務融資囤積比特幣可能引發的強制拋售，正促使投資者削減加密貨幣持倉。今年1月中旬，杰富瑞集團全球股票策略主管克里斯托弗·伍德在模型投資組合中移除了10%的比特幣配置，明確提及量子計算對私鑰安全的威脅。持有比特幣儲備的上市公司同樣面臨壓力。

比特幣持倉規模最大的上市公司微策略（MSTR US），其企業價值已跌至533億美元，低于542億美元的比特幣持倉成本。日本上市公司Metaplanet（MPJPY US）也出現類似倒掛，市值29.5億美元卻持有37.8億美元的比特幣。投資者擔憂若熊市持續，這些公司可能被迫拋售比特幣以償還債務。

避險情緒升溫波及多類資產。市值第二大可交易資產白銀在1月29日創下121.70美元歷史新高后，單周暴跌36%。比特幣本周27%的跌幅與多家千億級上市公司（湯森路透、PayPal、Robinhood、Applovin）的股價走勢高度同步。就業市場數據加劇了市場憂慮。職業介紹機構Challenger, Gray & Christmas數據顯示，今年1月美國企業裁員人數達108,435人，較2025年同期激增118%，創2009年（金融危機高峰期）以來最差的1月裁員紀錄。

谷歌周三披露2026年資本支出預計將達1800億美元（2025年為915億美元），引發市場對科技企業過度投資的擔憂。芯片巨頭高通因下調增長預期股價單日下跌8%，該公司指出半導體產能正全面向數據中心高帶寬內存芯片傾斜。交易員普遍認為，人工智能領域的投資回報周期將因競爭加劇、能源限制及存儲芯片短缺等因素而延長。在此背景下，比特幣跌至6.23萬美元反映了市場對經濟增長與就業前景的不確定性，短期內重返9萬美元的可能性正變得越來越小。