即夢(mèng)Seedance2.0，人人皆是影視制片人！| 0209

一、當(dāng)日行情分析

1、市場觀察

2月9日，市場高開高走，滬指漲超1%，深成指漲超2%。滬深兩市成交額2.25萬億，較上一個(gè)交易日放量1038億。截至收盤，滬指漲1.41%，深成指漲2.17%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.98%。上證指數(shù)今日改變下行趨勢，微盤股創(chuàng)出歷史新高。

今天A股市場趨勢股的題材主要集中在AI產(chǎn)業(yè)鏈（包括算力硬件和AI應(yīng)用）、光伏新能源、化工等幾個(gè)方向，整體盤面活躍。

2、語言的藝術(shù)

周日，美國財(cái)政部長斯科特?貝森特表示，“資產(chǎn)負(fù)債表的調(diào)整事宜將由美聯(lián)儲(chǔ)自主決定。如果美聯(lián)儲(chǔ)推行‘儲(chǔ)備金充裕機(jī)制’政策，就需要維持較大規(guī)模的資產(chǎn)負(fù)債表，此時(shí)我認(rèn)為他們不會(huì)倉促行事。所以，我推測美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)按兵不動(dòng)，至少需要一年時(shí)間來確定后續(xù)行動(dòng)方案。”

美國財(cái)長貝森特的表態(tài)是今天亞太股市上漲的一個(gè)重要推動(dòng)力。它直接緩解了市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策可能過快轉(zhuǎn)向緊縮的擔(dān)憂。

二、字節(jié)即夢(mèng)Seedance——人人皆是電影級(jí)制片人

這兩天，AI 視頻圈被偷摸摸上線的 Seedance 2.0 刷屏了。它做出來的視頻，一句話音畫同出，幾乎無限逼近于影院里看到的電影。

想象一下，以前的AI視頻生成，有點(diǎn)像 “抽盲盒”或“開盲盒菜單”：

• 輸入：你告訴它“做一盤西紅柿炒蛋”。

• 過程：它自己在海量菜譜里摸索，胡亂搭配。

• 結(jié)果：端上來的可能是西紅柿蛋湯、番茄醬炒蛋塊，甚至是雞蛋西紅柿蛋糕……味道和樣子完全不可控，全憑運(yùn)氣。

而Seedance 2.0，相當(dāng)于給了你一個(gè)智能的、全自動(dòng)的“米其林廚房”。

你可以把Seedance 2.0想象成一個(gè) “超級(jí)視頻外掛”或“智能分身”：

你是一個(gè)編劇：你寫好一個(gè)故事，它就能立刻幫你生成出有畫面、有聲音、有演員的“動(dòng)態(tài)故事板”，讓你直觀地看到成品效果。

你是一個(gè)UP主：你想做一個(gè)科普視頻，只需要準(zhǔn)備好文案和幾張參考圖，它就能自動(dòng)生成出配有動(dòng)畫、講解和背景音樂的完整視頻，你只需要做最后微調(diào)。

你是一家小公司：想做個(gè)產(chǎn)品廣告，但請(qǐng)不起專業(yè)的拍攝團(tuán)隊(duì)。現(xiàn)在，你提供產(chǎn)品照片和文案，它就能生成一個(gè)媲美專業(yè)團(tuán)隊(duì)的宣傳片。

這意味著什么？

簡單來說，Seedance 2.0把“拍視頻”這件事，從一門需要昂貴設(shè)備、專業(yè)團(tuán)隊(duì)、漫長周期的“手藝活”，變成了一項(xiàng)普通人也能快速上手的“數(shù)字技能”。

它最核心的突破不是讓視頻變得更炫，而是讓高質(zhì)量視頻的“產(chǎn)能” 得到了爆炸式增長。這將會(huì)影響我們生活的很多方面：

• 教育：老師可以快速把知識(shí)點(diǎn)變成生動(dòng)的動(dòng)畫視頻。

• 營銷：小商家也能制作精美的產(chǎn)品視頻。

• 娛樂：網(wǎng)文小說可以一鍵“可視化”，人人都有可能成為短劇導(dǎo)演。

當(dāng)然，這么強(qiáng)大的工具也帶來新的挑戰(zhàn)，比如如何辨別視頻真?zhèn)巍⒈Ｗo(hù)個(gè)人肖像權(quán)等。但不可否認(rèn)，AI視頻生成已經(jīng)從“玩具”階段，正式走進(jìn)了“生產(chǎn)力工具”的時(shí)代。

誰能受益？

內(nèi)容與IP方：從“資源庫”到“內(nèi)容工廠”

這個(gè)環(huán)節(jié)的公司最大的優(yōu)勢在于掌握了AI模型所需的“燃料”——高質(zhì)量IP和版權(quán)素材。技術(shù)突破使得它們龐大的內(nèi)容庫價(jià)值被重新激活 。

• 核心驅(qū)動(dòng)：例如，中文在線 擁有百萬級(jí)小說IP庫，通過接入Seedance 2.0，能將傳統(tǒng)短劇長達(dá)數(shù)周的制作周期縮短至1-3天，成本下降超過70%。這意味著它們可以實(shí)現(xiàn)IP的極速、批量化視頻衍生，從“版權(quán)售賣”轉(zhuǎn)向“內(nèi)容自制+分成”的更高附加值模式 。

德才股份

德才股份作為建筑裝飾公司跨界AI內(nèi)容，與Seedance 2.0的關(guān)聯(lián)主要來自其投資的“奇想無限網(wǎng)絡(luò)”團(tuán)隊(duì)。據(jù)稱，該團(tuán)隊(duì)是字節(jié)系“漫劇AI工坊”的參與方之一，并能獲得火山引擎的模型和算力支持。

其目標(biāo)可能不僅是制作內(nèi)容，而是成為提供“AI動(dòng)態(tài)漫一站式解決方案”的工具或服務(wù)商，即行業(yè)“賣鏟人”。如果能深度綁定字節(jié)的流量（如紅果短劇）和廣告（如穿山甲聯(lián)盟）體系，可能形成“生產(chǎn)-分發(fā)-變現(xiàn)”的閉環(huán)。

三、宏和科技——電子布

宏和科技的核心產(chǎn)品是電子級(jí)玻纖布（營收占比超 98%），是 PCB、光模塊、AI 服務(wù)器、芯片封裝基板的上游關(guān)鍵基礎(chǔ)材料，其需求直接由下游高景氣賽道拉動(dòng)。

當(dāng)前全球電子布產(chǎn)能 12 萬噸 / 年，宏和占 3.2 萬噸（全球市占率 26.7%）；其高端電子布（1080 型及以下） 全球市占率超 35%，國內(nèi)市占率 32%，在 AI、光通信對(duì)應(yīng)的高端領(lǐng)域形成絕對(duì)競爭優(yōu)勢。全球 800G 光模塊 2026 年需求預(yù)計(jì)達(dá) 3395 萬只，1.6T 成為剛需（英偉達(dá)采購超 2000 萬只），AI 服務(wù)器出貨量增速超 40%，直接帶動(dòng)Low-dK（低介電）、Low-CTE（低熱膨脹系數(shù)）、極薄電子布等高端品種的需求爆發(fā)，這類產(chǎn)品是 800G/1.6T 光模塊、AI 服務(wù)器高頻高速傳輸?shù)暮诵牟牧稀?/p>

公司主打超薄、高模量、低介電系列電子布，完美適配 800G/1.6T 光模塊、AI 服務(wù)器的高頻高速傳輸需求，且第二代 Low-dK、T 布（Low-CTE）等產(chǎn)品性能達(dá)國際一流水平，通過全球頭部客戶認(rèn)證。依托規(guī)模效應(yīng)，原材料采購成本較中小廠商低 10%-15%，自動(dòng)化生產(chǎn)線普及率超 90%，生產(chǎn)效率高 25% 以上；國內(nèi)產(chǎn)能布局貼合長三角、珠三角 PCB 產(chǎn)業(yè)集群，交貨周期較海外廠商短 15-20 天，客戶響應(yīng)能力強(qiáng)。

宏和科技2025年前三季度的核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示，展現(xiàn)了其營收、利潤和盈利能力的顯著提升。業(yè)績大幅增長主要源于高端電子布需求旺盛（尤其是AI服務(wù)器、5G通信等領(lǐng)域），公司產(chǎn)品銷售均價(jià)同比提升，以及黃石基地產(chǎn)能釋放帶來的銷量增長。

公司 2026 年迎來產(chǎn)能擴(kuò)張 + 產(chǎn)品高端化的雙重紅利，產(chǎn)能釋放直接兌現(xiàn)營收增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化推升毛利率，成為利潤端的核心驅(qū)動(dòng)：

核心高端產(chǎn)能大幅擴(kuò)產(chǎn)：2026 年公司 T 布（Low-CTE）產(chǎn)能從 300 萬米 / 年擴(kuò)至 600-800 萬米，第二代 Low-dK 從 120 萬米擴(kuò)至 200-250 萬米，極薄電子布福建基地 3000 萬米產(chǎn)能 Q2 投產(chǎn)，全年總產(chǎn)能同比提升約 50%，且新增產(chǎn)能均為高毛利高端品種。

訂單確定性高：公司高端電子布訂單已排產(chǎn)至 2026 年下半年，僅 AI 服務(wù)器相關(guān)產(chǎn)品就預(yù)計(jì)貢獻(xiàn) 3 億元穩(wěn)定收入，產(chǎn)能釋放后訂單可快速兌現(xiàn)為營收。

高端電子布長期被日本日東紡、旭化成等海外廠商壟斷（如 Low-CTE 布海外占比超 80%），而當(dāng)前國產(chǎn)替代成為行業(yè)核心趨勢，宏和作為國內(nèi)唯一具備高端電子布大規(guī)模量產(chǎn)能力的企業(yè)，成為國產(chǎn)替代的核心受益標(biāo)的。

四、博盈特焊——燃?xì)廨啓C(jī)余熱鍋爐

博盈特焊是國內(nèi)防腐防磨堆焊裝備龍頭（市占率超 60%），當(dāng)前正從傳統(tǒng)堆焊主業(yè)向燃?xì)廨啓C(jī)余熱鍋爐（HRSG）+ 油氣復(fù)合管雙新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，疊加垃圾焚燒發(fā)電、核電、海工裝備、人民幣貶值受益等多重題材，形成 “傳統(tǒng)主業(yè)穩(wěn)增長 + 新業(yè)務(wù)高彈性” 的投資邏輯。

高增長轉(zhuǎn)型題材：燃?xì)廨啓C(jī)余熱鍋爐（HRSG）

HRSG 是中大型燃?xì)廨啓C(jī)必要配套，可回收燃機(jī)排氣余熱，提升聯(lián)合循環(huán)發(fā)電效率至 60%+，契合全球 “碳中和” 趨勢。北美 AI 數(shù)據(jù)中心用電需求激增，帶動(dòng)燃?xì)廨啓C(jī)裝機(jī)潮，HRSG 需求同比增長 30%+。

HRSG業(yè)務(wù)的核心價(jià)值在于提升能源利用效率。它不直接燃燒燃料，而是將燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電后產(chǎn)生的高溫廢氣“變廢為寶”，驅(qū)動(dòng)蒸汽輪機(jī)再次發(fā)電。這使其成為天然氣這一低碳過渡能源實(shí)現(xiàn)高效、清潔發(fā)電的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，完美契合了AI數(shù)據(jù)中心對(duì)穩(wěn)定、高效、低碳電力的苛刻要求。

當(dāng)前市場最大的驅(qū)動(dòng)力來自北美。為滿足激增的電力需求，燃?xì)廨啓C(jī)訂單已排至幾年后，作為必備配套的HRSG也隨之出現(xiàn)巨大的供應(yīng)缺口，這為相關(guān)企業(yè)帶來了明確的增長機(jī)遇.

公司在2025 年 12 月越南基地一期 4 條 HRSG 生產(chǎn)線投產(chǎn)，首批北美 AI 電力項(xiàng)目訂單落地。2026 年 1 月，獲 GEV 燃機(jī)大額訂單，HRSG 業(yè)務(wù)進(jìn)入放量期。

特別聲明：

文中股票僅為投資邏輯，無任何買賣建議。

本內(nèi)容由作者授權(quán)發(fā)布，觀點(diǎn)僅代表作者本人，不代表虎嗅立場。如對(duì)本稿件有異議或投訴，請(qǐng)聯(lián)系 tougao@huxiu.com。

本文來自虎嗅，原文鏈接：https://www.huxiu.com/article/4833857.html?f=wyxwapp