中芯國際第四季度凈利潤12.2億元，同比增長23.2%，26年資本開支預計與25年持平

2月10日，中芯國際發布2025年第四季度業績快報。報告期內，公司實現營業收入178.13億元，同比增長11.9%，主要受益于需求持續回暖及國產進程訂單拉動，體現為晶圓銷量增長、產能利用率提升及產品結構優化。

快報核心數據如下：

• 第四季度歸母凈利潤12.23億元，同比增長23.2%；
  
• 扣非歸母凈利潤9.47億元，同比大幅增長112.4%；
  
• 營業利潤為21.14億元，同比下降23.0%，主要受財務費用上升與投資收益減少影響。
  
• 2025年全年，公司未經審計營業收入673.23億元，同比增長16.5%；
  
• 歸母凈利潤50.41億元，同比增長36.3%；
  
• 扣非歸母凈利潤41.24億元，同比增長55.9%。
  
• 按國際財務報告準則，全年毛利率為21.0%，較上年提升3.0個百分點。
  

展望2026年，公司預計第一季度銷售收入環比持平，毛利率介于18%-20%；全年收入增幅目標高于可比同業均值，資本開支計劃與2025年大致持平。公司表示，在把握產業鏈區域化機遇的同時，亦需應對存儲行業周期性波動帶來的挑戰。

四季度業績：收入穩健增長，利潤結構分化

第四季度，中芯國際實現營業收入178.13億元，同比增長11.9%，環比增長4.5%。歸屬股東凈利潤為12.23億元，同比增長23.2%；扣非凈利潤達9.47億元，同比大幅增長112.4%，反映其主營業務盈利能力的顯著提升。

需關注的是，當季營業利潤為21.14億元，同比下降23.0%；利潤總額為16.02億元，同比下降41.5%。公司指出，上述下滑主要受財務費用增加及投資收益減少影響。但與此同時，晶圓銷量上升、產能利用率提高以及產品結構優化等經營性因素，有效緩沖了非經營性項目對整體利潤的拖累。

產能擴張與運營效率雙提升

2025年，中芯國際持續推進產能擴張，全年資本開支為81.0億美元。截至年末，公司折合8英寸標準邏輯晶圓的月產能達到105.9萬片，較上年同期增加約11萬片。

在產能規模擴大的同時，公司運營效率同步提升：全年平均產能利用率達93.5%，同比上升8個百分點，其中第四季度維持在95.7%的高位。全年出貨量約為970萬片8英寸等效晶圓。

得益于產能利用率的提高及產品結構持續優化，公司全年毛利率達21.0%，較2024年提升3個百分點。

財務狀況穩健，股東回報提升

截至2025年12月31日，中芯國際總資產為3677.18億元，較上年同期增長4.0%；歸屬于上市公司股東的凈資產達1508.71億元，同比增長1.8%。每股凈資產由年初的18.58元提升至18.86元，增幅為1.5%。

2025年全年，公司加權平均凈資產收益率為0.81%，較2024年提升0.13個百分點；基本每股收益為0.15元，同比增長25.0%。公司整體財務結構保持穩健，為后續研發投入與產能建設提供了可持續的資金支持。

2026年展望：機遇與挑戰并存

對于2026年，中芯國際管理層指出，公司正同時面對產業鏈區域化帶來的機遇與存儲行業周期性波動構成的挑戰。根據其一季度指引，銷售收入預計將環比持平，毛利率介于18%至20%之間，較上一季度的19.2%呈現小幅波動。

展望全年，若外部環境未發生重大變化，公司預計銷售收入增幅將超過可比同業的平均水平，顯示其對市場競爭力及行業地位的信心。在資本開支方面，公司計劃維持與2025年81億美元相近的投入規模，以保持穩健的產能擴張節奏。