三峽大壩“賬本”曝光：運行了20余年，2500億投入如今回本了嗎？

當全球視線齊刷刷投向雅魯藏布江下游那座投資規模高達1.2萬億元的巨型水電樞紐時，作為中國基建史上的標桿性存在——三峽大壩，再度被推至輿論聚光燈下。

1994年，中國以舉國體制為支撐，在長江中游宜昌段揮毫落筆，筑起一座橫跨天塹的“混凝土豐碑”，動態總投資最終鎖定在2500億元。

彼時質疑聲浪洶涌：如此巨額投入，是否真能撬動山河巨變？還是終將沉入歷史深潭，杳無回響？

讓我們穿越時光隧道，重返1992年那個激辯不休、理想與審慎激烈碰撞的節點——國家正式批復的動態投資上限為2485億元。

這個數字背后，是近乎傾盡國力的戰略押注；而當2009年工程全面竣工審計塵埃落定，真實支出定格于2078.73億元，比預算反節約超400億。

其中1263億元澆筑成這座世界最大單體水工建筑本體與32臺巨型發電機組，其余約800億元則化作百萬移民安置的新城街巷、生態修復的沿江林帶與庫區可持續發展的制度根基。這筆賬，從來就不是冷冰冰的收支平衡，而是國家對人、自然與時間的三重承諾。

坊間偶有聲音稱其為“財政黑洞”，但現實卻冷靜得令人信服：早在2013年，智能手機尚處普及初期，三峽工程僅憑電力銷售收入，已全額覆蓋全部建設成本，實現財務意義上的徹底盈虧平衡。

許多人尚未察覺，這座龐然大物早已悄然完成身份躍遷——從“資本密集型基建項目”蛻變為“持續造血型能源引擎”。

翻看這份沉甸甸的“紅賬本”：即便按0.25元/千瓦時這一遠低于行業均值的上網電價測算，截至去年8月，32臺機組累計發電量已達1.8萬億千瓦時。

對應直接營收突破4500億元大關；扣除初始投資后，凈收益逼近2000億元；如今它每日運轉，僅靠水流勢能轉化，穩定進賬約1億元，堪稱全天候在線的“綠色印鈔中樞”。其毛利率穩居50%以上，更關鍵的是——這臺機器早已無需償還任何建設貸款，純利即凈利，復利即長利。

若僅盯著電費單核算價值，便嚴重低估了它的戰略縱深。真正值得細讀的，是一本未列于財報卻深刻重塑區域經濟肌理的“黑賬”，它無聲流淌在長江主航道上穿梭不息的萬噸級貨輪之間。

老一輩川江船員至今難忘“夜航鬼門關”的驚魂時刻：暗礁密布、急流險灘、霧鎖千重，一趟貨運堪比生死闖關。而今我在秭歸碼頭所見，是滿載集裝箱的巨輪如履平地，從容駛向千里之外的重慶港。

五級雙線船閘系統宛如一座垂直升降的“水上天梯”，將昔日桀驁難馴的川江，鍛造成貫通東西的“黃金動脈”。這項隱性紅利，長期被主流統計忽略。

自2003年正式通航至2024年，三峽工程使長江航運單位物流成本下降幅度達30%—66%；二十年間，沿江運輸企業累計節省運費支出高達2400億元。這筆巨款流向何方？

它并未進入三峽集團利潤表，而是沉淀為數千家沿江制造企業的成本優勢，轉化為數萬家商貿主體的經營彈性，成為長江經濟帶高質量發展的底層潤滑劑。

這正是超級基建最動人的“外溢價值”——它不獨屬于一家企業，而惠及整條產業鏈、整個城市群；更不必提那個曾被視作遙遠愿景、如今已具明確市場定價權的時代命題：碳中和。

倘若這1.8萬億千瓦時清潔電能由燃煤電廠提供，需消耗標準煤約6億噸，同步向大氣排放二氧化碳約15.8億噸。

步入2026年，全國碳交易體系日趨成熟，這筆經科學核算的減排量若參與市場交易，估值將輕松突破千億元級別。曾經寫在文件里的環保目標，今天已具象為可計量、可交易、可融資的優質碳資產。

當然，我也深知，直至今日，仍有人會提及1986年那個關鍵年份——黃萬里等九位資深專家在可行性論證報告上鄭重簽下“反對”二字。

在這個寒意漸濃的冬日佇立江畔回望，我愈發感到，那九張未落筆的簽名，非但不是工程的污點，反而是它最堅實的思想底座。

正因那些關于泥沙淤積、地質穩定性、移民可持續生計的尖銳叩問，倒逼設計方案反復推演、迭代升級；催生出700億元專項移民資金的剛性保障；促成了中華鱘自然保護區的系統構建與生態調度機制的全球首創。

那些擲地有聲的異議，最終凝結為工程安全運行的“思想壓艙石”。再看這本厚重的“安全賬”：1998年特大洪災仍歷歷在目，當年直接經濟損失達2000億元，間接損失難以估量；而2020年汛期，入庫洪峰流量峰值高達75000立方米/秒，超過98年實測極值，結局卻截然不同——

三峽水庫精準攔蓄洪水270億立方米，相當于半個太湖的水量；僅此一舉，下游地區避免直接經濟損失逾1500億元。

自2003年投入運行至今，它已成功應對70輪區域性或流域性洪水過程；權威機構綜合評估顯示，其防洪功能創造的經濟價值累計逾30萬億元。換言之，若無此壩，這筆天文數字般的防災支出，將成為我們每隔數年就必須重復支付的“強制保費”。

至于當初廣受關注的地震風險？監測數據清晰表明：確有微震發生，但99%以上為震級小于4級的構造型微震，對按Ⅶ度設防、抗震能力達國際頂尖水平的大壩結構而言，影響微乎其微；更令人欣慰的是，長江江豚種群數量近年來呈現穩步回升態勢，這是大自然以最樸素的方式，簽發的一份遲來的生態認可書。

站在2026年的歷史坐標上，人們常誤以為三峽的故事已然落幕。實則，真正的宏大敘事才剛剛拉開帷幕。

原設計壽命為150年，而依托新型高性能混凝土材料、智能傳感網絡與數字孿生運維體系，最新全生命周期評估報告指出：其實際服役年限有望拓展至500年。

這是一場震撼人心的時間復利實驗——它用20年完成資本回收，剩余480年均為高確定性凈收益期；即便每年投入20億元用于設備更新與智慧升級，在其年均數百億級的綜合產出面前，亦不過滄海一粟。

尤為關鍵的是，今天的三峽，早已超越單一水利設施的物理邊界，進化為國家級能源人才的“黃埔搖籃”、核心技術的“策源高地”與產業資本的“超級蓄水池”。目光西移，雅魯藏布江下游水電開發已全面啟動，規劃總裝機容量約為三峽的三倍。

支撐這一世紀工程的資金從何而來？攻堅克難的技術團隊源自何處？答案清晰可見：相當一部分建設資本與核心工程師力量，正來自三峽三十年運營積累的雄厚財力與不可復制的實戰經驗。

某種意義上，三峽已完成其歷史性轉身——它不僅馴服了一條大江，更孕育出一顆具備自我裂變、持續繁衍能力的能源種子，正在中國西南腹地破土抽枝、開枝散葉。

我們這代人，常習慣以季度財報的節奏丈量價值，渴望資本速成、項目速贏、回報速現。而三峽用整整三十年光陰，為我們刻下了一堂關于“國家戰略定力”與“超長期主義思維”的沉浸式公開課。

當2026年的晨光灑在三峽左岸廠房轟鳴的機組上，映照在長江干流熠熠生輝的“黃金水道”間，我們理應致敬那份在巨大不確定性中依然敢于落筆、敢于擔責、敢于為百年大計先行劃下紅線的非凡勇氣。

2000億元人民幣，購買的絕非一堆鋼筋水泥的靜態堆砌，而是一個可預期、可掌控、可持續的國家發展確定性。但這遠非終點——當雅魯藏布江畔第一臺百萬千瓦級水輪機組開始旋轉升壓，三峽作為中國水電“先行者”的歷史拼圖，才算真正嚴絲合縫地嵌入最后一塊。

那么，如果將歷史的投票權交到你手中，面對下一個橫跨百年的超級工程，你，還敢不敢按下那枚決定性的贊成鍵？