四川
相關機構表示，貴金屬牛市的終結往往需要大的敘事邏輯反轉，從中長期視角看，美聯儲降息周期、逆全球化與海外不確定性、全球去美元化和央行購金等邏輯仍在延續，黃金的上行趨勢仍未完待續。復盤歷史數據來看，黃金在中長期維度的上漲趨勢中，金價在階段性達到高點快速回落后，后續通常有望迎來可觀漲幅。目前黃金價格或已經構筑中期低點。建議投資者結合自己的配置久期與風險偏好進行投資，把握黃金中長期的配置價值。
展望后市，黃金的長期趨勢仍然堅實。在貨幣超發及財政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰；加上全球地緣動蕩頻發推動資產儲備多元化，黃金作為安全資產的需求持續提升，全球“去美元化”的趨勢使得黃金有望成為新一輪定價錨，使得貴金屬有望具備上行動能。“美聯儲降息周期+海外不確定性加劇+全球去美元化趨勢”對于金價構成支撐的邏輯仍然存在。投資者可持續關注黃金ETF國泰（518800）和黃金股票ETF（517400）的投資機會。
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