四川
中泰證券指出，建材行業迎來景氣度和估值共振向上拐點。從需求看，地產有望企穩回升帶動需求回暖：25年相較21年地產新開工下滑70%，竣工下滑40%，新房銷售下滑50%。年初《求是》發文“改善和穩定房地產市場預期”。從估值分位看，當前水泥和玻璃板塊處于估值低位。水泥板塊在“反內卷”大背景下，行業正積極落實嚴格按設計產能進行生產的規定，熟料實際產能由21億噸向16億噸壓降，帶動行業產能利用率回升。雖供需仍錯配，但更高的產能利用率對應的是更容易實現的錯峰，行業噸凈利有望持續提升，從而帶動行業利潤持續提升。
建材ETF（159745）跟蹤的是建筑材料指數（931009），該指數主要反映建筑材料行業的市場表現，其成分股涵蓋水泥、玻璃、陶瓷等制造領域的上市公司證券，以捕捉建材行業的整體走勢。該指數呈現較強的周期性特征，與房地產及基建投資關聯密切，是觀測建材行業景氣度的重要參考指標之一。
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