業績向好！250億電動車巨頭愛瑪，減員背后的動機是什么？

多部門大幅減員，高端品牌“零際”與國際事業部甚至減員超50%。

公司很快回應這只是年底正常人事調整，但其仍被推上了風口浪尖。據“財中社”報道，早在這一次減員風波曝光前，愛瑪科技就一直在進行減員。

財報數據顯示，2024年末愛瑪科技的員工數量為8928人，較上一年減少了551人，其中銷售人員和行政管理人員減少最為明顯，前者減少約200余人，后者則減少約400人。

僅從財務數據來看，愛瑪科技并沒有面臨太大的財務壓力。財報數據顯示，2025年前三季度愛瑪科技實現營收210.9億元，同比增長20.78%；實現凈利潤19.07億元，同比增長22.78%，前三季度的營收和凈利潤均實現了20%+的正增長，拉長周期看，這也是愛瑪科技歷年來表現最好的一份三季報了。

減員背后的動機

要理解愛瑪科技的動作，就需要了解行業的發展周期。

2000年前后，電動自行車作為摩托車的替代品和自行車的升級產品登上舞臺，因極高的便利性得到迅速推廣和普及。

2004年，電動自行車行業迎來重要轉折點。這一年，《道路交通安全法》明確將電動自行車歸入非機動車管理，給予了其合法的道路身份，電動車行業開始爆發性增長。到2013年，全國電動自行車產量已從2004年的676萬輛飆升至數千萬輛，年均復合增長率接近15%。

不過，經歷了近十年的高速狂奔后，電動車行業在2014年左右首次觸碰到增長天花板，行業產銷量出現歷史性下降，并在此后連續四年減少。

據中國自行車協會和國家統計局數據，電動車行業銷量從2024年的約4700萬輛的高點逐步下滑至2018年的3900萬輛左右。隨著行業紅利消退，大量技術薄弱、規模較小的企業被淘汰出局。到2018年，市場上活躍的廠商數量已較五年前明顯減少。

轉機在2019年再度出現。彼時《電動自行車安全技術規范》（GB17761-2018）正式實施，這份被稱為“新國標”的文件，對電動自行車的車速（≤25km/h）、整車質量（含電池≤55kg）、電池電壓、腳踏騎行能力等做出了強制性規定。“新國標”推出后催生了一個巨大的“換新”市場，全國數億輛不符合新國標的超標車，需要在各地設置的3—5年過渡期內逐步置換，電動自行車行業由此迎來新一輪的增長期。

2022年，電動兩輪車總銷量一度突破6000萬輛，除銷量增長之外，新國標大幅提高了技術、生產和認證門檻，行業集中度也有了明顯的提升，到2021年，行業前三（CR3）的市場份額已從2017年的27%激增至67%，而作為行業“老二”的愛瑪也正是在這一時期脫穎而出。

不過，換購潮總會有結束的時候。隨著過渡期在許多城市陸續結束，由“新國標”激發的集中換購需求在2024年顯著放緩。

奧維云網數據顯示，2024年電動車行業批發銷量回落至約4300萬輛。但是，正當大家以為行業寒冬要到來時，新的國標政策《電動自行車安全技術規范》（GB17761—2024）出臺了。新版國標在2018版基礎上，對防火阻燃、防篡改、充電器安全、蓄電池安全等技術要求進行了全面加嚴，并新增了北斗衛星定位系統的強制性配置要求，這直接導致了生產成本的上升，許多廠商普遍漲價，很多消費者將目標轉向了“舊車”，進而催生出了最后一輪搶購潮，這也是為什么愛瑪在2025年前三季度營收和凈利潤大增。

從數據來看，11月電動自行車行業內銷出貨量221萬臺，同比下滑28.7%，其中九號、綠源、臺鈴、愛瑪、雅迪分別下滑49%、38%、34%、30.7%、24.8%。雖然目前行業帶來的壓力在愛瑪的財報上還沒有顯現，但可以預見，未來愛瑪的業績壓力將越來越大。

自身的“困境”

誠然，愛瑪的這一輪減員風波背后，確實有行業周期變化這一外部因素。

但結合愛瑪科技這些年的發展，內因也有很大關系。

據悉，愛瑪的前身為泰美車業，前期業務以自行車的零售和批發為主，直到2004年《道路交通安全法》明確將電動自行車歸入非機動車管理后，愛瑪創始人張劍嗅到了電動自行車巨大商機，于是在當年順勢切入電動自行車賽道，并在兩年后正式推出了“愛瑪”電動車品牌。

張劍選擇進入電動自行車賽道這一年，電動自行車行業的競爭已經非常激烈。當時電動自行車“一哥”是新日股份，其憑借簽約功夫巨星成龍代言打開知名度。

為搶奪市場，愛瑪豪擲3000萬元簽下華語樂壇天王周杰倫作為品牌代言人，憑借一句“愛，就馬上行動”的廣告語迅速提高了品牌知名度。到2010年時，愛瑪的銷量達到了220萬輛，成功超越新日股份，成為國內電動自行車行業新晉“一哥”。

不過，在十幾年前就已經領先的愛瑪卻并沒有趁機擴大優勢，反而越來越“怠慢”。例如在經銷商方面，電動自行車的銷售高度依賴經銷商渠道。2017—2020年，愛瑪的經銷商數量均保持在2000家左右，而競爭對手雅迪的經銷商數量在2021年達3353個，銷售網點更是高達2.8萬個。憑借大量引入經銷商，雅迪在2017年成功超越了愛瑪，當年，雅迪的電動自行車銷量為406萬輛，而愛瑪的銷量為377萬輛。

據媒體統計，2021年，雅迪共賣出1386萬輛電動自行車，市場份額為28%；愛瑪則賣出835萬輛，市場份額為17%，兩者差距越來越大。

除經銷商布局落后之外，在研發投入方面，愛瑪也明顯落后于九號等后起之秀。艾瑞咨詢《2025年中國兩輪電動車行業研究報告》顯示，目前電池續航與車輛耐用性成為消費者購車首要考量，而智能化功能關注度則持續提升。從消費者的購車偏好來看，83.7%的消費者會優先選擇有智能化功能的兩輪車。因此，智能、續航、耐用也成為電動兩輪車品牌打造競爭優勢的核心發力點。

想要有好的智能化體驗，研發投入無疑是關鍵。在2022到2025年三季度，愛瑪的研發費用分別為5.067億元、5.895億元、6.587億元和5.477億元，而九號公司的研發費用分別為5.831億元、6.159億元、8.261億元和8.716億元。雖然九號公司是后起之秀，但可以看到，九號公司的研發費用明顯高于愛瑪，且2025年研發費用的差距已經拉大，這也導致愛瑪在智能化方面和九號公司存在差距。

綜合上述分析，當下的愛瑪正遭遇內部和外部的雙重考驗。減員固然可以節約成本，但在競爭激烈的市場中，僅憑減員遠遠不夠，愛瑪要做的還有很多。