港股收盤 | 科技指數領跌三大指數 算力相關個股逆市走強

財聯社2月12日訊（編輯 胡家榮）今日港股市場整體走弱，三大指數同步調整。截至收盤，恒生指數跌0.86%，報27032.54點；科技指數跌1.65%，報5408.98點；國企指數跌1%，報9175.18點。

注：恒生指數的表現

注：恒生科技指數的表現

為何港股市場持續調整？

近日港股市場表現較弱，中金公司指出主要受到受三重因素影響。

首先是全球流動性預期收緊沖擊風險偏好。特朗普提名立場偏鷹派的沃什出任美聯儲主席，其明確支持縮表的政策傾向引發市場對全球流動性邊際收緊的擔憂。該預期迅速傳導至對流動性高度敏感的資產類別，恒生科技指數、納斯達克指數及比特幣價格同步走弱，驗證了流動性邏輯的跨市場聯動效應。

其次是板塊敘事邏輯重構與內外部擾動交織。外部層面，美股財報季中投資者對科技巨頭AI資本開支的可持續性產生分歧，“投入越大、回報越高”的線性敘事遭遇質疑，市場開始關注資本開支激增對現金流與投資回報率的潛在侵蝕。

內部層面，騰訊因AI投入節奏相對審慎被部分資金解讀為戰略窗口風險；互聯網服務增值稅調整傳聞擾動情緒；春節紅包營銷活動也被質疑反映短期KPI導向，引發對核心AI能力建設與長期盈利質量的擔憂。疊加貴金屬市場波動壓制全球風險偏好，多重因素共振加劇港股波動。

最后是宏觀基本面修復動能仍顯不足。恒生指數相對滬深300的收益表現與中國制造業PMI走勢高度正相關。1月制造業PMI為49.3，環比下降0.8個百分點，低于市場預期。政策層面更側重結構優化與執行效率，總量刺激意愿有限：12月新增社融同比少增6460億元，廣義財政支出同比下降0.7%，信貸與財政支持力度弱于去年同期，進一步削弱港股基本面支撐邏輯。

今日市場

今日港股市場呈現明顯結構性特征：高端制造與算力產業鏈相關個股逆勢上揚，而影視、消費及加密貨幣等個股則顯著回調。

部分公司宣布漲價 智譜漲幅居前

截至收盤，智譜(02513.HK)漲28.68%、MINIMAX-WP(00100.HK)漲14.62%、五一視界(06651.HK)漲14.61%。

消息方面，智譜發布GLM Coding Plan 價格調整函稱，近期，GLM Coding Plan市場需求持續強勁增長，用戶規模與調用量快速提升。基于實際使用情況與資源投入變化，公司決定對GLM Coding Plan套餐價格體系進行結構性調整。調整內容如下：取消首購優惠，保留按季按年訂閱優惠；套餐價格進行結構性調整，整體漲幅自30%起；已訂閱用戶價格保持不變。生效時間為2026年2月12日。

半導體股持續走強 天數智芯漲超20%

截至收盤，天數智芯(09903.HK)漲21.45%、兆易創新(03986.HK)漲20.95%、英諾賽科(02577.HK)漲4.41%。

消息面上，2月12日，智譜 AI 新一代旗艦大模型GLM-5正式發布。天數智芯表示，其依托全棧自研算力技術體系完成與GLM-5的全鏈路深度適配，實現“發布即兼容、適配即可用”的突破。值得關注的是，除智譜外，多家科技大廠近期密集升級新模型，阿里千問新一代旗艦AI模型Qwen 3.5計劃在春節期間發布；DeepSeek在時隔一年后，也計劃于同期推出其新一代大模型。

華創證券指，當前主流的AI計算加速芯片主要有四種技術架構，相較于ASIC和FPGA，GPU在通用計算性能和開發友好性上更具優勢，也比仍處探索階段的NPU更為成熟，因而成為大模型訓練和推理的主力。

AI需求旺盛持續旺盛 長飛光纖光纜漲超12%

截至收盤，長飛光纖光纜(06869.HK)漲12.09%、匯聚科技(01729.HK)漲7.71%。

消息面上，市場曾傳海外CSP客戶繞過光模塊廠直采上游芯片，中際旭創已澄清“不存在繞過中間層轉單情形”。中信建投研報指出，北美四大CSP廠商2025年Q4資本開支保持強勁，2026年指引超預期，“AI需求旺盛、算力供應緊張”成共識，算力基礎設施建設適度超前符合產業發展規律，海外AI算力鏈景氣度持續驗證。

電力設備股熱度居高不下 哈爾濱電氣漲近14%

截至收盤，哈爾濱電氣(01133.HK)漲13.73%、東方電氣(01072.HK)漲12.38%、上海電氣(02727.HK)漲4.17%。

哈電集團預告2025年歸母凈利潤26.5億元，同比增加57.2%，超市場預期，高價值訂單釋放與智能制造提效貢獻顯著。

光大證券分析，美國數據中心規劃容量截至2025年10月已達245GW，電力負荷攀升催生燃氣輪機、儲能等設備需求，海外產能瓶頸下中國企業份額提升邏輯強化。

機械股多數走強 森松國際漲超5%

截至收盤，森松國際(02155.HK)漲5.24%、三一國際(00631.HK)漲3.015%、中聯重科(01157.HK)漲2.31%。

消息面上，據中國工程機械工業協會數據，2026年1月銷售各類挖掘機18708臺，同比增長49.5%。其中國內銷量8723臺，同比增長61.4%；出口量9985臺，同比增長40.5%。開年銷量數據大幅超出市場預期，顯示行業內外需求共振，基本面改善趨勢明確，成為驅動板塊上漲的核心催化。

影視股調整 橙天嘉禾跌近9%

截至收盤，橙天嘉禾(01132.HK)跌8.70%、邵氏兄弟控股(00953.HK)跌4.69%、大麥娛樂(01060.HK)跌3.06%。

消息面上，2026年春節檔預售票房突破7000萬元，但中金預測總票房區間為65億–85億元，表現依賴頭部影片；另一方面，字節跳動AI視頻模型Seedance 2.0引發行業震動——其支持文本/圖像生成多鏡頭電影級視頻，音畫同步與運鏡連續性獲“影視颶風”Tim評價為“行業級突破”。市場擔憂傳統影視制作流程面臨系統性重構壓力。

比特幣價格波動引發市場擔憂 新火科技控股跌7%

截至收盤，新火科技控股(01611.HK)跌7%、云峰金融(00376.HK)跌3.36%、OSL集團(00863.HK)跌3%。

消息面上，美國加密貨幣流動性提供商BlockFills暫停客戶存提款服務，聲明稱正積極恢復流動性并與機構客戶溝通。該事件疊加比特幣價格波動，反映行業流動性風險向二級市場傳導。

節假日相關個股表現疲軟 百威亞太跌超5%

截至收盤，九毛九(09922.HK)跌5.26%、百威亞太(01876.HK)跌5.21%、海底撈(06862.HK)跌3.37%。

百威亞太跌幅居前，該公司發布公告稱。2025財政年度公司總銷量減少6.0%；收入為57.64億美元，同比減少6.1%，或按呈報基準計減少7.7%，每百升收入則減少0.2%。

個股異動

阜博集團漲近13% 公司受益版權確權與資產化需求提升

阜博集團(03738.HK)漲12.99%，報收5.74港元。消息面上，豆包官方午間發布消息稱，豆包視頻生成模型Seedance 2.0今天正式接入豆包App、電腦端和網頁版。打開豆包App對話框，選擇新增的“Seedance 2.0”入口，輸入相關提示詞，即可生成5秒或10秒視頻。阜博集團是數字內容資產保護與交易服務商，依托AI技術構建版權保護、價值連接與服務協同一體化生態，目前已為紅果短劇提供獨家版權技術服務。

博耳電力漲近120% 數據中心拉動供配電設備需求

博耳電力(01685.HK)漲119.05%，報收0.69港元。機構指出，數據中心已成為電力設備行業核心增量應用場景，其發展趨勢直接驅動電力設備需求增長與技術迭代。此外，該公司作為國內領先的一站式高端綜合配電系統及方案供應商，在智能配電領域已構建深厚技術壁壘。