英國2025年經濟溫和增長 2026年恐再度失速

財聯社2月12日訊（編輯 牛占林）2025年英國經濟再度錄得溫和增長，在消費者保持謹慎、失業率上升以及借貸成本高企的背景下，整體經濟擴張力度依然有限。

工黨政府于2024年7月上臺，承諾帶領英國擺脫長期停滯局面。然而，2025年通脹再度反彈，加之美國對英國進口商品加征更高關稅，對經濟增長形成掣肘。經濟學家普遍預計，今年經濟難以出現明顯加速，盡管通脹有望回落。

英國國家統計局公布數據顯示，2025年第四季度國內生產總值(GDP)環比增長0.1%，低于經濟學家普遍預期的0.2%。

從全年看，英國2025年GDP同比增長1.3%，高于2024年的1.1%，為2022年以來的最高水平。但市場預計，2026年經濟增速將再度放緩。

2025年末的經濟活動主要受到工業生產反彈支撐，工業產出當季增長1.2%。與此同時，建筑業下滑2.1%，服務業則基本停滯。

英國國家統計局經濟統計主管Liz McKeown表示：“今年最后三個月經濟增長緩慢，增長率與上一季度持平。通常占據主導地位的服務業沒有增長，主要驅動力來自制造業。與此同時，建筑業的表現是四年多來最差的。”

英格蘭及威爾士特許會計師協會經濟事務主管Suren Thiru指出：“令人失望的第四季度為英國經濟又一個令人沮喪的年份畫上句號。2025年初強勁開局之后，經濟增速卻迅速回落，走勢令人不安。稅負上升、不確定性加劇以及生產率低迷，正日益擠壓經濟活動空間。”

2025年初，英國經濟曾迎來積極開局。企業為應對美國關稅提前出貨，推動第一季度出口增長。但隨著更高關稅正式實施，其負面影響逐步顯現。相比之下，消費者支出疲軟構成更為沉重的拖累。食品價格大幅上漲推動通脹再次走高，而英國央行利率水平高于歐洲多數國家，也進一步抑制了需求。此外，在11月底政府預算案公布前，圍繞稅收政策的不確定性同樣壓制了經濟活動。

多數經濟學家并不預期今年會出現顯著反彈。根據英國央行地區代表發布的報告，年初企業普遍反映經濟環境“乏力”。

報告指出：“面向消費者的企業和制造商似乎更為悲觀?！痹?月5日的最新政策會議上，英國央行將2026年經濟增長預期從去年11月預測的1.2%下調至0.9%，決定維持基準利率不變，但暗示未來可能進一步降息。

盡管經濟增長前景走弱、通脹放緩且失業率上升，英國央行部分貨幣政策制定者仍認為，借貸成本應繼續對經濟活動形成一定約束。

畢馬威英國首席經濟學家Yael Selfin表示，隨著通脹回落以及經濟存在較多閑置產能，英國央行今年擁有充足空間降息。畢馬威預計英國央行今年將分別在4月、7月和11月三次降息。

與英國央行的謹慎態度不同，英國國家經濟與社會研究院上周將2026年經濟增長預期從1.2%小幅上調至1.4%。該機構主任David Aikman表示：“英國經濟比本十年任何時期都更接近‘正常狀態’?！?/p>

企業調查也顯示，1月份經濟活動出現較為穩健的回升，圣誕節前零售銷售表現改善。然而，就業市場已顯現壓力跡象，2025年全年失業率持續小幅攀升。英國央行目前預計失業率峰值將達到5.3%。

此外，英國還面臨政治不確定性上升。隨著5月關鍵選舉臨近，首相斯塔默面臨的政治壓力正在加大。不過，Selfin認為，這對經濟前景的影響應相對有限。