山西
韓國散戶狂買中國AI公司，錢從哪來？真能賺到嗎？
最近韓國人瘋搶港股一只叫MiniMax-WP的AI公司股票。KSD數據擺在這兒：2月10日當天，韓國個人投資者凈買入它2067萬美元，比買華夏滬深300ETF還多。這不是幾個大戶砸錢，是成千上萬筆平均不到3000美元的小單堆出來的。連公開發售都超了1837倍，創了港股紀錄。
更扎眼的是，韓國人今年前十買入榜里，有八個是中國公司。不是小米阿里那種老面孔，全是做底層大模型的——MiniMax、智譜、百川這些名字，以前韓國家庭主婦可能都沒聽過。以前買中概股圖的是流量和利潤，現在圖的是算力、參數、訓練數據，連券商App都加了中文界面和“一鍵開戶”按鈕。
錢不是憑空冒出來的。韓國散戶用韓元直接買港股，手續費低、操作快。另一邊，中國科技股跌了兩年，半導體和AI硬件的估值比2023年低了三成多。MSCI剛把21家中國公司塞進指數，被動資金得跟著買。再加上國資委推“算力+電力”配套，大模型公司訂單漲了252%，寒武紀、中科曙光這些A股公司訂單也跟著抬頭。
但真這么穩？不見得。韓國散戶平均持倉就七八天，可MiniMax每年研發投入占營收六成以上，靠融資續命。港股又沒漲跌停限制，一旦風聲不對，可能一天就跌20%。去年生物科技股就吃過這虧。而且韓國是美國鐵桿盟友，哪天美國突然收緊AI芯片出口，資金說撤就撤。
A股跟著漲的公司也不是隨便挑的。比如首都在線做IDC，真給MiniMax租了機柜；優刻得云服務漲價公告都發了；瀾起科技的內存接口芯片，確實裝進了國產AI服務器。不是誰蹭個“AI”概念就能漲，得查合同、看發貨單、翻供應鏈名單。
教育部今年擴招AI相關職教專業，國資委文件里白紙黑字寫“國企算力投資不得低于年度IT預算30%”。這些不是口號，是接下來半年招標單子的源頭。
熱度來得快，散熱也快。
這次真金白銀買進去的，不是賭徒，是盯著服務器交付單去的。
買完就走的，也沒人攔著。
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