京東外賣第一年：不收高傭金，靠供應鏈拿到15%份額

在一個高度成熟且競爭激烈，甚至被認為已經進入存量博弈的外賣市場里，后來者想要拿走份額通常需要付出極高的代價。

但上線僅一年的京東外賣，在3月5日京東集團（納斯達克代碼：JD，港交所代號：9618）發布的2025年四季度及全年業績中，給出了一份大超預期的“成績單”。

財報顯示，京東集團2025年全年收入達到13091億元人民幣，較2024年實現了雙位數增長。

在這高達一萬億量級的總收入中，包含外賣在內的新業務板塊規模增長了157%，其中，于2025年3月才正式上線的京東外賣，在一年時間內獲得了超過2.4億用戶下單，目前已占據外賣市場15%的份額。

京東在業績報告中指出，新業務的虧損正在逐季收窄，正處于良性增長軌道。

在外界看來，外賣市場早已過了靠補貼換流量的紅利期。

而京東選擇在這個節點入場，并提出2026年市場份額達到30%的目標，其依靠的不是常規的流量分發邏輯，而是將其在自營電商領域積累了二十年的供應鏈模式復刻到了餐飲行業。

這種打法的核心在于通過降低商家成本和自建標準化門店，試圖將陷入內卷的行業拉回到品質競爭的路徑上。

累計拒絕100萬家不合標門店，把外賣傭金卡在5%以下

對于餐飲商家來說，外賣平臺的傭金比例直接關系到其利潤空間，也間接決定了消費者收到的菜品質量。

在過去很長一段時間里，高額的抽傭和營銷推廣費用讓不少品質餐廳在做外賣時面臨盈利難題，導致部分商家為了維持利潤不得不降低食材標準或縮減份量。

京東外賣進入市場時，采取了相當克制的抽傭政策。

上線初期，京東外賣推出了“0傭金招募”活動，此后，該公司在公開場合多次明確，其長期的抽傭比例將控制在不超過5%。

這個數字遠低于行業普遍收取的15%至25%的水平。

這種定價策略的目的在于通過平臺主動讓利，降低商家的經營成本。

京東外賣相關負責人曾表示，降低抽傭是為了讓商家能夠將節省下來的成本更多地投入到菜品提升上，京東認為，只有商家的利潤得到保障，菜品的用料和質量才會回升，進而帶來用戶的復購，形成生意上的良性循環。

除了在利潤空間上做減法外，京東外賣在供給端的篩選上也在做減法。

上線一年來，京東外賣累計拒絕了100萬家不符合衛生及品質標準的門店入駐。

目前，平臺上入駐的品質餐廳數量超過200萬家，通過針對核心商家的“雙百計劃”，京東已帶動近400個餐飲商家在平臺的訂單量突破了100萬單。

這種對供給端的把控，在京東內部被稱為“品質外賣”。

為了進一步掌握出餐質量的確定性，京東還在2025年推出了創新業態——七鮮小廚。

七鮮小廚的邏輯與傳統的配送站不同，它既是外賣的配送起點，也是標準化的出餐中心。

為了解決中餐出餐不穩定、容易受廚師個人因素影響的痛點，七鮮小廚采用了炒菜機器人來保證菜品口味的一致性。同時，京東為該項目建立了專門的凈菜供應鏈，這種模式減少了食材從產地到餐廳的搬運次數，也解決了食品安全在加工環節的潛在風險。

據官方披露的數據，七鮮小廚在單店開業三個月后，日均單量通常會超過500單，并能帶動周邊餐飲的整體流量。

截至目前，七鮮小廚在北京的營業門店已實現五環內基本覆蓋，并在上海、深圳、廣州、天津、哈爾濱等多地集中亮相。

按照京東的規劃，到2026年底，七鮮小廚將完成對全國所有一、二線城市的布局。

隨著門店網絡的鋪開，京東外賣正從單純的“送餐”向更廣闊的餐飲場景延伸，2026年，京東外賣計劃在全國拓展到店自提和團購業務，首批目標是覆蓋百萬個品質餐飲商家。

這種做法實際上是京東自營模式在本地生活領域的延續，通過深度介入商品的生產（出餐）與流轉（履約）環節，用確定性的服務質量來換取市場份額，而非僅僅充當一個流量撮合者。

2025年多花337億養員工，劉強東還想給騎手蓋15萬套房

京東外賣能跑得快，離不開京東在基礎設施建設上的長期積累以及京東龐大的末端履約體系。

劉強東有個全網知名的習慣，他管一線員工叫“兄弟”，他覺得既然是兄弟，就得實實在在地管好兄弟們的“衣食住行”。

財報數據顯示，截至2025年底，京東體系的人員總數已超過90萬人。

2025年全年，京東在人力資源方面的總支出達到1572億元，較2024年增加了337億元。這筆開支涵蓋了工資、社保以及針對一線員工和騎手的各類福利保障。

在即時履約領域，員工的穩定性直接決定了配送效率和用戶體驗。

為了提升服務質量，京東正在系統性改善騎手的居住和保障條件。

目前，京東已為一線員工提供了2.8萬套住房，其中最新一批全職騎手已入住北京通州區的“京東小哥之家”。京東宣布，未來5年還將投入220億元，通過自建、租賃及住房保障基金等方式，提供15萬套住房。

此外，廣東省和京東共同發起成立了全國首家“現代騎手學院”。

這個項目的目的是探索高水平技能騎手的職業提升路徑，為一線人員提供轉崗和技能進階的機會。

在2026年春節期間，京東在9天內投入了超過13億元，為一線員工提供超過國家法定標準的福利補貼。這種投入反映在業務端，便是京東APP月活躍用戶數同比增長了24.7%，且用戶購物頻次同比增長超過30%。

這種供應鏈能力正在向不同的市場維度滲透，不僅是外賣，在下沉市場和傳統商超領域同樣在發揮效能。

在下沉市場，京喜自營在2025年實現了交易額10倍的增長。這一業務為京東帶來了1.5億新用戶。

京喜目前已深度鏈接全國260個產業帶，幫助近100家工廠實現年銷售額過百萬單。同時，京喜農場幫助3200多家農產品企業銷售了1.6億單，通過縮短農產品進城的鏈路，實現了產地的增收和消費端的低價。

在商超領域，京東于2月26日官宣上線“百億超市”頻道。

京東計劃在未來3年內投入超過200億元人民幣進行商品補貼，目標是幫助合作品牌實現額外2000億元的銷售增量，這種補貼并非通過復雜的拼團或滿減規則實現，而是依靠超級供應鏈能力進行的直補。

2025年，京東超市的購物用戶規模和訂單量增長均超過了20%，商超品類已實現連續8個季度雙位數增長。

在服務體驗的微觀層面，京東在2025年修復了超過200個影響體驗的“毛刺”。

比如針對“退換貨難”的問題，上線了“差價換”服務，允許用戶跨店鋪換貨并直接補退差價。在物流配送難度最高的新疆、西藏、青海等五地，京東實現了偏遠地區包郵全覆蓋。通過西安中轉倉的集運模式，原本一單需要三四十元運費的護膚品，現在可以實現零運費送達。這不僅激活了偏遠地區的消費需求，也為個體商家解決了利潤被運費侵蝕的難題。

研發投入累計1700億，AI技術已大面積進入京東的運營環節

支撐這種萬億規模交易流轉和復雜物流調度的是京東對技術持續投入的成果體現。

自2017年向技術轉型以來，截至2025年底，京東體系的研發投入已累計近1700億元，財報顯示，2025年四季度，京東的研發投入同比增長了66%。這種高額的投入目前已轉化為具體的運營效能提升。

目前，京東自研的JoyAI大模型已在內部2000多個業務場景落地。

例如，JoyCode智能編碼平臺年生成代碼量已超過10億行，在京東內部，由AI生成的代碼占比已經達到了40%，這極大地提升了研發效率。

在商家端，JoyStreamer數字人直播平臺已面向超過5萬個商家免費開放，在2025年雙11期間，數字人直播帶貨效果超越了80%的真人主播，為品牌商家帶動銷售額超過23億元。對于商家而言，這意味著運營成本降低至真人的十分之一，但生意額卻獲得了確定性的增長。

在零售前端，智能助手“京東AI購”已經能夠與用戶進行自然語言交流，提供智能化的購物建議，宇樹科技的四足機器狗、智能人形機器人等產品已入駐京東MALL，并上線了自營租賃服務，在2026年春節聯歡晚會開播的2小時內，京東平臺上的“機器人”訂單量環比增長了150%。

在國際市場，京東的超級供應鏈能力也在嘗試復刻。

2025年四季度，京東歐洲線上零售業務Joybuy已在英國、德國、法國、荷蘭、比利時和盧森堡六國啟動試運營，計劃于2026年3月正式上線。

截至2025年底，京東物流管理的海外倉、保稅倉已近200個，管理面積近200萬平方米。其快遞品牌JoyExpress已在歐洲多國及沙特實現主要城市的當日達和次日達，京東物流在英國投用了首個海外智狼倉，并在馬來西亞、新加坡推出了大件送裝一體化服務。

這些動作表明，京東正在將中國市場的運營專長通過物流基礎設施延伸至全球主要市場。

無論是外賣傭金的克制、騎手住房的建設，還是偏遠地區包郵的實現，京東的增長邏輯始終表現出一種“深耕產業”的趨勢。

通過將資金沉淀在基礎設施、人才保障和技術研發上，京東試圖在激烈的行業競爭中構建一道基于效率的屏障。

京東集團首席執行官許冉在評價這份業績時表示，盡管行業競爭激烈，但京東的核心零售業務顯現了韌性。

新業務按照戰略規劃推進，規模穩步擴大的同時，虧損在逐季收窄，京東正以更穩健的步伐邁入2026年。

通過提升全鏈路的標準化程度和資源配置效率，并讓合作伙伴獲得更合理的利潤。

京東正在向市場證明：在追求利潤率的同時，通過服務和品質的提升來拉動消費與產業的雙向升級，是企業在存量時代走向良性增長的可靠路徑。

免責聲明：本文觀點僅代表作者本人，供參考、交流，不構成任何建議。