靈均投資董事長蔡枚杰：性別從不是邊界，能力才是 | 她訪談

務實、干練、健談、愛笑——這是《國際金融報》記者在上海毗鄰陸家嘴的辦公室里，見到靈均投資董事長蔡枚杰的第一印象。

正值“三八”國際勞動婦女節之際，蔡枚杰接受了記者專訪。這位在量化投資界闖蕩十余年的女性掌門人，將她兩次創業的故事，以及對“她力量”的獨特理解向記者娓娓道來。

非科班出身的蔡枚杰，始終相信科技的力量，也篤信“趨勢比人強”。當下，她還想依托量化領域的技術積淀跨界AI（人工智能），投身民生服務領域。

闖入技術賽道

“說實話，當時量化在國內還是一個很‘小眾’的概念。”回顧自己2014年創立靈均投資時的情景，蔡枚杰感慨創業的道路并不容易。

從浙江大學碩士畢業后，蔡枚杰有幸參與籌建浙江省第一家公募基金——浙商基金，后任職于中金公司，負責私募基金的產品設計和募資。2012年至2013年，她初次接觸量化投資，便發現這種依靠數據和模型說話、摒棄主觀情緒的模式，正是她尋覓已久的系統化、科學化的創造價值方式。

“我始終相信科技的力量，也認為‘趨勢比人強’。”盡管對她而言，量化投資是一片充滿未知與挑戰的新賽道，但她深信，量化代表著金融與科技融合的大方向。

作為一位非專業技術背景的女性，闖入量化賽道，蔡枚杰的每一步都走得不容易。“記得公司剛成立時，我們擠在北京一間不到70平方米的辦公室里，白天跑券商談合作，晚上改材料、面試、搭策略框架，常常熬通宵。”她向記者回憶道。

當時最大的困難，是打破市場對量化的認知鴻溝。蔡枚杰清楚地記得，靈均投資發行全市場第一只中性產品時，“對沖”的概念讓許多渠道和客戶疑惑不解，甚至將其與高風險畫上等號。“我就一家家渠道去跑，一遍遍解釋，用客戶聽得懂的語言把復雜的邏輯講清楚”。正是這份真誠與專業，讓靈均投資打動了第一批合作伙伴，邁出了發展的關鍵一步。

“靈均”這一名字的背后藏著量化人獨特的浪漫與投資初心。據蔡枚杰介紹，團隊曾將《詩經》《楚辭》等古籍中的美好字詞全部錄入模型，讓算法進行篩選。“‘靈’代表靈氣、靈動，象征著我們追求超額收益的初心；‘均’代表均衡、穩健，是我們風險控制的核心。這個名字代表著我們對投資的全部理解：在靈動與穩健之間，找到最完美的平衡”。

從70平方米的辦公室出發，靈均投資用近12年時間成長為頭部量化私募，投研團隊碩博占比超85%，核心團隊平均從業經驗在10年以上。

以韌性穿越危機

作為金融行業的女性創業者、四歲孩童的母親，蔡枚杰的身上有著“她力量”所賦予的柔韌與執著。

創業十余載，讓蔡枚杰印象最深刻的是2024年年初的集中交易事件——凈值回撤、客戶質疑、團隊動搖……一系列連鎖反應將靈均投資推至懸崖邊緣，這也是公司成立以來遭遇的最大危機。

“那段日子真的很難熬”，蔡枚杰沒有回避“至暗時刻”：凌晨兩點仍在打磨改革方案，清晨六點起來開晨會推進落地，白天跑渠道與客戶溝通，晚上跟投研團隊學專業知識，補足自己的認知短板和管理盲區……她坦言，自己曾對代碼、模型等專業領域感到陌生，但在公司生死存亡的關頭，她必須選擇直面問題、解決問題。“改革關系到公司的生死存亡，我沒有退路，必須先突破自己的認知邊界，把不懂的東西硬生生學透”。

為了真正“懂行”，蔡枚杰用了很多“笨方法”：“下班后就拉著投研同事吃飯，邊聽邊記筆記，聽完再復述一遍，確保自己真正理解。”在這個過程中，她深刻意識到，公司此前“雙引擎”治理模式的不足——她與投研技術合伙人馬志宇分管不同業務，卻缺少統籌全局的“終局者”，導致風險應對時的決策銜接出現問題。

于是，她與馬志宇協商一致，由她承擔公司全局管理的最終責任，開啟了靈均投資“刀刃向內”的系統性改革。這場改革讓靈均投資浴火重生，也讓蔡枚杰對“她力量”有了更切身的體悟：韌性、危機感、極致細節。

韌性，是柔中帶剛的生命力。“它不是硬扛，而是在看清所有殘酷真相后，毅然選擇向前走。”蔡枚杰說，這種韌性，支持著她在危機中帶領團隊爬坡過坎，也成為靈均投資穿越周期的重要底色。

危機感，是“晴天修屋頂”的清醒。“我總覺得自己‘不懂代碼、不是投資科班出身’，所以一直不敢有絲毫松懈，對專業懷抱著很強的敬畏心。”她認為，女性天生細膩與敏感，對風險有著更敏銳的感知，從而得以在投資生涯中不斷成長。

極致細節，是對專業的極致追求。“量化投資里，一行代碼的紕漏，都會影響業績凈值。”蔡枚杰說，細節從來不是“摳小事”，而是藏著對品質的極高要求，從投研策略的打磨到客戶服務的落地，細節決定著專業價值的傳遞。

量化跨界AI

對于新加入私募行業的女性從業者，蔡枚杰結合自己的創業經歷，給出了四點真摯建議：

第一，確認自己是否真的熱愛。熱愛不是一時的好奇，而是在看不到希望時依然愿意堅持的執念，只有真正的熱愛，才能幫你抵擋一切風雨。

第二，要志存高遠，把“利他”刻進骨子里。始終站在客戶角度思考，為他人創造價值，這份信任會成為最堅固的護城河。

第三，必須腳踏實地，用一流執行力兌現想法。再好的藍圖，若不落地執行都是鏡花水月，唯有把細節做扎實，才能讓想法轉化為真正的價值。

第四，永遠不要給自己設限。她鼓勵女性從業者打破性別偏見：性別從來不是邊界，能力才是。別人的紀錄，就是用來給你打破的。

在蔡枚杰看來，“她力量”從來不是跟男性比誰強勢，而是女性一種獨有的方式——“把韌性藏在堅持里，把信任藏在危機意識里，把品質藏在細節里。它溫柔卻有力量，細膩卻很堅定，陪著我們在創業的路上，一步一個腳印，走得穩、走得遠”。

當靈均投資的業務重回正軌，且在2025年拿下百億級量化私募年度收益率冠軍時，蔡枚杰悄然開啟了她的“二次創業”——打造AI民生服務平臺“點點專家”，將目光投向更廣闊的民生健康領域。

這一跨界并非一時興起，而是源于量化與AI底層邏輯的同源性，更是對社會痛點的深度洞察。蔡枚杰解釋道，童年時親戚就醫輾轉大城市的經歷，讓她深刻體會到頂尖醫療、心理咨詢等專家資源的稀缺與分布不均；而在服務靈均投資金融客戶的過程中，她也常聽到客戶對健康、育兒等非金融需求的焦慮。因此，她希望借助AI技術，打破時空與資源的壁壘，實現“專業服務”的平權。

與市面上許多AI應用不同，“點點專家”致力于打造專家的“智能真身”，而非簡單的“數字分身”。“我們不僅僅是復刻專家的形象和聲音，更核心的是復刻其私有數據、決策靈魂、思維方式與人文關懷，為用戶提供真正能解決問題的閉環方案”。

從量化私募到民生AI，看似巨大的跨界，實則是技術能力的價值遷移，更是“AI向善”理念的踐行。但對蔡枚杰而言，兩次創業的初心始終一致——為他人創造價值。她堅信，在中國這樣擁有豐富應用場景與海量數據的土壤上，人工智能的潛力遠未被完全挖掘，而量化沉淀的技術能力，也將在民生領域釋放出更大的社會價值。