為什么就不開放T+0？

我關注A股，也關注股票，更關注上市公司。

有人問我，你寫了這么多年上市公司，為啥不炒股，甚至連戶都沒開？

我說，如果交易制度不完整，這個市場就是“人為刀俎我為魚肉”，去送錢么？只有當大家都能做空了，散戶成為多方、空方都拉攏的對象的時候，這個市場，散戶才能去試試水。

就說國慶期間一直炒的這個消息：節后延長交易時間，并且開放T+0，結果呢，定調來了！“延長交易時間”正深入研究論證，“T+0”時機不成熟。

其實這個延長交易時間，好處也就是減少隔夜交易的風險，畢竟A股的交易時間幾乎跟歐美主要國家的股市完全錯開，當歐洲的主要股市開盤之時，A股已經收盤了，所以目前買賣A股市場的股票就像是開盲盒，沒辦法根據外圍市場的表現及時作出調整。

不過也有一個規律，跟跌不跟漲，如果全球大跌，那大A從概率上來講，也是跌。

但是相比于延長交易時間，這個T+0，那真是非常非常重要了，畢竟，自己都承認了呀，“多位量化私募人士透露，從融券規模上來看，量化機構確實存在一定優勢”，那面對公開報道，他們還是說的很委婉，實際操作起來，就是拿著C4去“炸魚”。

通過利用T+1交易缺陷，左手拉升，右手拋售，操縱股價。東方港灣創始人但斌也說：“為何量化機構可以 T+0，普通股民不可以，要么恢復 T+0，要么都不允許！”。

至于為啥量化他們融券容易，散戶融券難，原因在于，量化策略持倉相對分散，在對沖端和多空策略時，對券的需求量較高，是券商的重要服務客戶之一；券商在面對量化客戶時，更像是做‘批發業務’，可以批量為量化機構提供券源，提高券池中證券的使用效率。”

說人話，量化通過T+0，收割散戶，散戶的錢會再以手續費的形式，返還給這些借券的券商和基金們，真覺得，《讓子彈飛》要去申遺，這就是“百姓的錢三七分成，豪紳的錢如數奉還”嘛！

當然，現在一開始呼吁搞T+0吧，反對的聲音就出來了，說T+0有利有弊，根據官媒報道，“現階段實行T+0交易可能會放大市場投機炒作和操縱風險，特別是機構投資者大量運用程序化交易，實行T+0交易將加劇中小投資者的劣勢地位，不利于市場公平交易。”

不過現在中小投資者不就是劣勢么，差還能差到哪里去，大不了“阿祖，收手吧”，散戶不玩了不就行了。

也有一些聲音說，現在的量化融券，不存在不公平的問題。

例如，多位量化私募人士則表示，由于融券具備公共池，具備融券資質的機構均可以進行借券，多家券商更是采用競價模式出借券源，因此不存在不公平交易的問題。

一位頭部量化私募人士透露：“由于國內券源有限，因此在本就占比很低的‘T+0’策略中，融券‘T+0’的規模更小，很難對市場造成趨勢性影響。”

結果網友神評論來了，說，你要問小偷，偷東西對社會危害大嗎。小偷肯定說對于被偷單個人來說有危害，但整體受害者人群很少，被偷的體量很小，小偷是冤枉的。

要我說，就開放T+0交易，不管機構、量化還是散戶，大家都可以T+0，這樣的話，反正你有刀，我也有刀，至于說誰身死刀下，就看大家的技術了；但是現在說“T+0”時機不成熟，那就維持現狀唄，一個手無寸鐵，一個手持AR全自動步槍，那都不是單方面碾壓了，就是“屠殺”。

個人觀點，為啥說“T+0”時機不成熟，要是成熟了，給散戶們開放T+0了，那散戶不也跑了？不把散戶鎖在里面，割誰去呀？

很有趣的是，不開放T+0也就算了，根據官媒報道，在此背景下，多家量化私募正馬不停蹄加大投教力度，在合規前提下，發布一些客觀的數據分析結果以及基本的量化知識，以此來進行投資者教育。

那這真是有一種“我把你宰了，我還要用手指頭指著你教育你”的感覺，散戶要承擔物理和精神雙重傷害了。

我不反對投教，但是投教的目的是要讓散戶避坑，該批評的就要批評，把坑散戶的家伙挖出來，保護中小投資者利益，推動交易制度不斷進步，這才是投教的初衷吧！

而從這個量化T+0來看，券商、基金們就是既得利益者，然后讓這些個券商基金們去搞投教，不是“賊喊捉賊”是什么？要我說，真正的投教是這次對浙江國祥IPO的“圍攻”，把一家成色很差的公司給叫停了，避免了廣大散戶們的潛在損失，真正保護了中小投資者的利益。

總結：要不，就開放T+0，大家手里都有家伙，誰怕誰呀；如果要維持現狀，讓散戶跑不掉，就偷偷摸摸搞，不要再解釋那么多、強調自己無辜，給廣大散戶施加魔法傷害了！

參考資料：

量化T+0又“被罵了”？——上海證券報

定調來了！“延長交易時間”正深入研究論證 “T+0”時機不成熟——第一財經