26萬一晚的頂級酒店，房企也hold不住了

圖片來源：地產壹線

曾經，房企華僑城能夠與“網紅”搭上點關系，全靠自持的上海寶格麗酒店。

這家酒店是網紅名媛們在社交平臺上的流量密碼：

酒店3公里內可以提供瑪莎拉蒂接送服務；一間客房裝修成本300萬；最貴套房一晚售價達26萬.......一系列話題賺足了大眾眼球。

如今，華僑城卻難以承受這份紙醉金迷。

從去年開始，迫于生存壓力，華僑城先是出售了上海寶格麗公寓項目公司50%股權，最近又要全盤賣出上海寶格麗酒店。

同樣在這段時間，央企地產拋售寫字樓、公寓、酒店資產動作不斷，這些資產多數位于高能級城市核心地段，本身條件十分優越。

但在目前的行業形勢下，一眾央企們也“要不起了”。

握不住的高奢酒店

前腳，上海蘇河灣，華僑城作價24.3億元叫賣中國第二家寶格麗酒店。

后腳，北京亮馬河邊，中國金茂28.02億元掛牌自持的金茂北京威斯汀大飯店。

今年前三季度旅游、酒店業復蘇大背景下，這兩家奢牌酒店仍未止住虧損。

·華僑城（亞洲）公告顯示，此次出售的上海蘇河灣項目部分資產，截至2021年、2022年、2023年上半年，除稅后虧損分別約為1077萬元、5225萬元、690萬元。

·截止今年7月底，北京威斯汀大飯店凈利潤虧損843.15萬元。

華僑城（亞洲）自身經營狀態也日趨愈下。財報數據顯示，華僑城（亞洲）2020年開始首現虧損，到2022年歸母凈虧損高達19.13億元，今年上半年仍未止虧。

截至2023年6月末，華僑城（亞洲）短期借款為65.77億元，而公司所持的貨幣資金為25.6億元，現有資金無法覆蓋短債。

假設寶格麗酒店出售按最低價格（24.3億元）完成，華僑城（亞洲）能回收現金約20.7億元，產生收益約5700萬元。這些錢，不僅能補上債務的窟窿，還有助于企業下一步的經營周轉。

在金茂看來，出售事項帶來的現金流及利潤，有助集團整體財務狀況及營運資金的優化。

財報數據顯示，今年上半年，中國金茂歸母凈利潤約4.33億元，同比下降了八成左右。

此次股權轉讓，除了回籠資金，還能實現約13億的出售收益，這部分出售收益的計入，能在一定程度上改善金茂今年整體的利潤指標。

金茂還提到，此次出售亦令本集團可以適時尋找其他新投資機會。

巧的是，中國金茂售出酒店后第三天，就瞄準了蘇州第六輪供地熱度最高的宗地，最后闖進搖號環節，以34.93億元成功拿下該地塊。

有誰青睞這些資產？

社交平臺上閃耀的“寶格麗”，在現實出售中卻并不搶手。

此前，華僑城出售的寶格麗公寓，掛牌了半年之后才有了結果——“A股游戲王”世紀華通6.12億元接盤，當時預計交易將在2023年2季度完成。

地產壹線發現，目前寶格麗公寓的股權仍未有變更，華僑城（上海）置地依然持股100%。

寶格麗系列資產出售時間長，一方面在于，倘若要變更業主，并非華僑城與買家兩廂情愿就行，還需要經過品牌方點頭同意。

當時華僑城還設置了3日內、一次性付清現金的門檻，加上寶格麗公寓2022年高達50%的空置率，這些情況也讓不少企業望而卻步。

這次出售的寶格麗酒店，身上也有些不利因素。

除了上述的虧損狀態，債務上來看，寶格麗酒店已被抵押給銀行，賬上截至今年6月30日前，還有9.6億元人民幣沒還清。

客觀環境上，高星酒店如今在市場上并非吃香。拍賣平臺上顯示，近期天津麗思卡爾頓酒店、南京金奧費爾蒙酒店、義烏萬豪酒店等頻頻流拍。

相比之下，金茂和大悅城比較幸運，在一個月內就尋得了買家。

金茂買家【京渤海潤澤商業管理有限公司】身份神秘，8月才注冊成立，背后兩個自然人股東石翠、蘇福蛇履歷也很簡單，名下幾乎沒有其他對外投資。

大悅城出售中糧海景壹號公寓的接盤方【邕鵬實業公司】也跟金茂有些相似:公司為9月新注冊，并未參與過其他投資業務。

不過，從二股東劉彥操能發現一些蛛絲馬跡，該人士在內蒙古鄂爾多斯多家公司擔任法人。

其中，規模最大的一家公司為【鄂爾多斯市慶源金融資產管理有限公司】，穿透這家AMC機構股權可見，背后是內蒙當地多家能源、生態環境公司。

不愿放棄的酒旅生意

對于早年的房企來說，酒店資產不過是跑馬圈地后的商業配套。

兜里有錢的時候，各家都著力引入希爾頓、萬豪等高星品牌，希望把酒店做得盡善盡美，這樣才能把周邊物業的價值提起來。

相比來錢快的住宅業務，酒店營收確實微不足道，但勝在現金流較為穩定，長期來看還可以賺取物業增值的收益。

但從疫情開始，酒店業務開始拉后腿，更讓房企們難以忍受的是，即使客流寥寥，還要向品牌方支付高額的管理費用，不少房企開始盤算酒店出售的生意。

流動性危機的來臨，則將甩賣潮推向高峰，像世茂、泰禾、綠地等典型房企，都賣掉了高星酒店回血。

但一個神奇的現象是，雖然日子艱難，房企們對酒店的愛仍然割舍不斷。

綠地一邊在變賣持有的酒店，一邊還在繼續擴充酒旅業務，這回更多是利用先前的經驗，通過“特許經營+委托管理+品牌輸出”的方式獲得服務收入。

這也是萬達、融創、金茂等房企都在走的輕資產模式——剝離酒店重資產，建立自己的品牌矩陣。

留住優質酒店業務，一方面能帶來“硬通貨”，有酒店人士認為，存量時代來臨，借助酒店類REITs的深入開展，能幫助企業借到便宜的錢。

另一方面，疫情影響消退后，如果經營得當，或許能享受郁亮口中說的“壓縮越厲害，向上修復動能越強”的紅利。

這些更多都是后話，回到眼前，在關鍵時候，酒店資產還能起到增信救命作用。

世茂曾在債務重組中，將香港東涌酒店作為境外債務重組增信措施資產包的一部分，以換取更多債權人的歡心。

仍在IPO門前焦灼的萬達，將萬達酒店30.55億股股權全部質押，用于為達商管集團提供融資支持。