上汽集團新攬一張金融牌照，又一專屬自保保險公司“落戶”香港

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記者從香港保險業監管局（下稱“香港保監局”）獲悉，日前，其已向由上海汽車集團股份有限公司（下稱“上汽集團”）成立的專屬自保保險公司（下稱“自保公司“）——上海汽車集團保險有限公司（下稱“上汽自保”）發出授權。這也意味著，上汽集團在香港拿下一張金融牌照。

值得注意的是，此番獲得授權的上汽自保，是2025年第二家在香港新設的自保公司，在其之前，今年4月，香港保監局向匯豐集團的全資附屬公司發出一張牌照。至此，一共有6家自保公司在港注冊，前4家均由內地大型國有能源企業成立。

從實際效益來看，有資深自保人士告訴記者，自保公司既可定位為集團公司的風險管理平臺，同時又具有盈利能力，一是可以通過承保利潤、再保險手續費、投資收益，獲取利潤來源，二是可在監管許可范圍內承接集團公司上下游產業鏈關聯業務，增加業務收入。

作者｜陳曉娟

匯豐集團、上汽集團接連在港設立自保公司

何為專屬自保公司？自保公司一般由大型企業成立，根據劃定的承保范圍管理集團的內部風險，其行政成本及合規門檻較低，可以提高集團的承辦效益和生產力。

當前，全球自保牌照已逾1萬張，是企業風險管理的核心工具。在我國內地，有4家大型集團成立自保公司，分別為中石油專屬財產保險股份有限公司、中國鐵路財產保險自保有限公司、中遠海運財產保險自保有限公司以及廣東能源財產保險自保公司。

而香港，目前是6家自保公司的注冊地。自2000年中海石油保險有限公司在港注冊后，先后有中石化保險有限公司（2013年）、中廣核保險有限公司（2014年）、上海電氣保險有限公司（2018年）等內地大型企業的專屬自保公司在港拿牌展業。今年這一名單又增兩名“新成員”，分別為匯豐集團的全資附屬公司Wayfoong (Asia) Limited，以及近期拿到申請的上汽自保。另據藍鯨新聞記者從業內了解，另有2至3家牌照申請在審。

香港現有6家自保公司（圖片來源：香港保監局）

在業內看來，香港作為國際金融中心，不但能夠提供全面專業服務以便利自保公司運作，更可讓大型企業的自保公司與其他金融職能（如企業財資和資產管理等）發揮潛在協同效應，有利企業更有效地處理財務和投資事宜。

有資深自保業內人士告訴記者，自保公司利用自身資本金、責任準備金和盈利為集團建立重大風險保障基金，以較少的資金成本幫助集團建立重大風險保障機制。以注冊資金為10億元的自保公司為例，按照目前市場0.3-2‰費率水平，至少具備覆蓋5000億資產的保險保障能力，是應對巨災風險、大額風險的重要工具。同時，自保公司還可根據集團公司特定保險需求，主動開發針對新產業、新技術的保險產品，以應對新型風險、前瞻性風險，也是國際保險市場重要的創新推動力量。且自保公司定位為集團風險管理平臺，同時具有盈利能力，一是可以通過承保利潤、再保險手續費、投資收益，獲取利潤來源；二是可在監管許可范圍內承接集團公司上下游產業鏈關聯業務，增加業務收入。

日前，香港保監局行政總監張云正對外表示，“保監局已制定策略，專注內地國有和私人企業，以及本地跨國集團不斷變化的風險管理需要。我們正研究納入額外自保公司的架構，以及擴大風險保障范圍的可行性，從而增加香港的環球競爭力。”

據藍鯨新聞記者了解，為持續優化自保公司的營商環境，香港保監局還推出了一系列針對性及便利化的監管措施，包括加快授權流程；在資本要求上，最低資本要求僅為港幣200萬元；簡化披露規定；可外判全部或部分職能；以及利得稅百分之五十的扣減（即8.25%有效稅率）。此外，還會主動出擊，聯系目標企業，了解初步意向，繼而提供量身訂造的提案并跟進等。

可見，香港市場正加大力度吸引內地央國企和民企赴港設立自保公司，以此為據點，協助企業監控、轉移、緩解和管理離案風險，充分發揮風險管理中心的功能。

中國自保網執行董事曹志宏在接受記者采訪時指出，對比內地，在香港注冊自保公司具有多方面優勢：一是注冊資本金要求低；二是享有稅收優惠；三是機構設置簡單，管理成本低；四是監管成本低；五是審批時間短、審批流程簡單；六是便于與國際保險市場接軌；七是保險業務范圍可擴大至上下游等非集團客戶單位，有利于外部創收創效；八是保險行業發達，專業人才充足；九是沒有外匯管制，便于資金進出等。

市場主體或從傳統行業向新質生產力擴容

從香港現有的6家自保公司來看，設立自保公司的主體已不再局限于傳統的能源等行業，而是拓展至金融服務、汽車制造業。

事實上，企業新質生產力發展中面對更多元的新興風險，如傳統汽車制造商發展新能源汽車市場，面對的風險類型（如供應鏈、財產損壞和出口責任風險）和程度更為復雜。

亦有資深自保業人士分析，盡管傳統能源企業目前仍是自保公司設立的主力軍，但新能源汽車等新興行業正快速加入，會為市場帶來新動能。這一趨勢背后，是因為新能源汽車行業對自保模式有著強烈需求：首先，作為數據密集型行業，其產生的海量數據為構建定制化風險模型和精準定價提供了關鍵支撐；其次，伴隨海外出口規模的擴大，企業亟需高效、可控的全球風險管理方案；再者，直銷為主的商業模式天然契合自保公司直接管理風險、降低中介成本的特點。其認為，上汽集團設立自保公司是順應需求、強化自身風險管控能力的舉措。

以上汽集團為例，鹿客島科技創始人兼CEO盧克林認為，其自保公司落子香港，首要考量是“用離岸結構服務在岸產業鏈”。海外整車基地、零部件船運、動力電池召回等風險若放在境內投保，資本占用高、分保渠道窄；香港自保可把全球風險打包，再轉分國際再保市場，綜合融資成本下降。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜向藍鯨新聞記者表示，香港保監局把“內地國有+私人企業”列為首要目標客戶群，標志著其自保市場定位從“泛國際”轉向“以中國出海企業為核心”。核心意圖包括把香港嵌入“國內國際雙循環”交匯點，做內地企業海外風險的“離岸總閘”；借內地央企、龍頭民企的龐大保費規模，迅速擴大香港自保/再保險生態圈，彌補本地直接保險增長放緩。

中國城市發展研究院農文旅產業振興研究院常務副院長袁帥指出，內地企業在香港自保市場中角色定位將逐步提升。未來，內地企業將從“新興生力軍”邁向市場主導力量，隨著經驗積累與業務拓展，將在市場中發揮更重要作用。

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