仲量聯行：2025年第二季度亞太區商業地產投資額躍升至312億美元

仲量聯行最新數據顯示，2025年第二季度亞太區商業地產投資總額達312億美元，同比增長15%。在全球經濟不確定性持續的背景下，盡管投資者保持審慎態度且交易周期有所延長，上半年亞太區商業地產投資總額仍實現676億美元，同比增幅達17%。

韓國市場表現尤為突出，二季度投資額突破60億美元，同比大幅上升72%，增速居亞太首位。其中辦公樓資產交易占比高達77%，反映出業主積極把握中央商務區供應高峰前的窗口期進行資產處置。酒店業態亦表現活躍，受益于經營效益提升，多宗交易實現溢價成交。

日本仍為亞太區最活躍市場，二季度投資規模達76億美元，同比增長31%。上半年累計完成交易213億美元，同比增長23%。日本國內投資者持續加碼辦公樓資產，同時帶動居住類物業交易量創三年新高。

隨著全球貿易摩擦持續，投資者對資產基本面和租戶結構的審查更為嚴格。仲量聯行對75家亞太區投資者的調研顯示，居住類、生命科學和醫療健康類資產憑借剛需特性，成為最具抗風險能力的賽道。

“當前復雜的經濟環境和地緣局勢下，亞太區商業地產仍持續吸引全球資本，印證了亞太區經濟基本面的強勁和資產類別的韌性。”

從資產類別來看，第二季度亞太區辦公樓資產以133億美元的交易額領跑市場，同比增長24%。其中來自韓國的交易額達四年來峰值，日本則維持國內資金主導格局。工業物流資產實現63億美元成交額，同比增長12%；零售物業以50億美元交易額保持4%的穩定增長。居住類資產表現尤為亮眼，二季度交易規模達36億美元，同比大幅增長92%，其中日本市場貢獻半數交易量。

值得關注的是，來自私人投資者的交易額在二季度達47億美元，同比上升32%。辦公樓仍是私人投資者最受青睞的資產類別，占本季度交易總量的45%，較2024年同期28%的占比顯著提升；零售物業則保持26%的穩定占比，僅次于辦公樓類別。

2025年第二季度，中國內地商業地產投資總額達52億美元，同比增長7%。投資者持續保持審慎態度，尤其機構投資者在商業地產決策上更為謹慎。當前價格調整過程中，更多具備競爭力的優質資產開始出現在交易市場，為投資者創造了資產配置的關鍵機遇。從投資者結構來看，市場交易主要由內資企業和高凈值投資者主導，中小體量資產交易占據主流。從資產類別來看，辦公樓資產的成交額位居首位，購買需求呈現多元化特征，既包含國有企業投資性購置，也涵蓋科技新媒體企業及制造業企業的自用需求。值得關注的是，一線城市的長租公寓資產憑借相對穩定的收益表現，持續獲得投資者青睞。

“受到商業地產的估值邏輯調整及資本化率上行的影響，預計將激發更多資金類型及回報要求水平的投資者的入場意愿。政策層面持續加碼的內需刺激措施，有望為零售物業吸引更多具有實際使用需求的買家及本地投資機構。展望未來，投資策略將更趨專業化和多元化，同時，核心區域優質資產將繼續保持其不可替代的投資價值。”

更多詳情請參閱仲量聯行《2025年第二季度資本追蹤報告》。