江西
97 歲的李嘉誠，真的急了。
2025 年 8 月，長和系率先宣布調整全球 43 個港口的交易策略，主動邀請中遠海運等中資入股。
幾乎在同一時間，旗下長實集團在大灣區同步“腰斬清倉”400套房源。
福布斯最新香港富豪榜顯示，他依然擁有2909億港元的財富、穩居香港首富之位。這般身家本可以從容應對市場波動，但他卻要親自為業務鋪路。
真正讓他焦慮的不是錢，而是年過六旬的兒子：61歲的李澤鉅掌管長和系，年內市值下跌18%；60歲的李澤楷旗下的富衛集團負債27.86億美元的，科技投資未見起色。
李嘉誠一輩子賭贏無數商戰，卻在 “傳位” 上陷入困局。
01
1928年李嘉誠生于廣東潮安，12歲逃難至香港，從茶樓伙計、塑膠廠學徒做起。
這段底層經歷，讓他對 “風險與機會” 格外敏銳。
1950 年，22 歲的他湊 5 萬港元辦長江塑膠廠，靠暢銷“塑料花”3 年實現月銷百萬港元，完成原始積累。
而真正讓他躍級的，是1967年的“逆勢賭局”。
1967 年香港樓市暴跌近六成，他逆勢囤 1.1萬平方米土地，押注香港長遠潛力。
這場賭局沒讓他失望。1971 年，他創辦長江置業，次年改名長江實業，正式切入地產；1972 年長江實業登陸港股，上市首日股價翻倍。
1979 年，他又以 6.3 億港元收購英資第二大洋行和記黃埔，成為首位掌控英資財團的華人。當時《香港經濟日報》評價：“李嘉誠把香港商界的‘中英壁壘’撕開了一道口子。”
此后幾十年，他的布局始終踩在時代節點：通過和記黃埔收購香港電燈，拿下葵涌港經營權，業務從地產擴到電力、港口。
2000 年前后布局電訊，旗下和記電訊在歐洲推出 3G 服務，一度占據當地 20% 市場份額；
2010 年歐洲經濟低迷時，他又砸 2000 多億港元收購英國電網、水務公司、電信運營商，這些資產后來每年能貢獻超百億港元凈利潤，成了抵御香港樓市波動的 “壓艙石”。
布局商業帝國時，他同步規劃傳承：送李澤鉅、李澤楷出國留學，回國后長子從長實項目助理升至執行董事，次子先隨他打理和記電訊，后獲 5 億港元獨立創業。
2010 年他公開表態：“澤鉅守業，澤楷拓業，長江系靠‘守拓結合’。”
彼時的他，以為傳承已成定局。
02
2012 年，李嘉誠早已做好家產分配：家族財富的70% 核心資產給李澤鉅，李澤楷獲 200 億港元現金及其他非核心資產。
2018 年 3 月，90 歲的他退休，54 歲的李澤鉅接過長和系董事長。
但李澤鉅的 “守業” 之路，很快暴露出不足。
早年李澤鉅是有過亮眼的成績的：1986年，年僅22歲的他成功說服了父親，最終以170億港元的價格拿下溫哥華世博會舊址項目，這在加拿大是前所未有的大規模房地產項目。
在1989年，他25歲時，便被任命為長實集團的執行董事。
然而在1996 年，他遭張子強綁架，李嘉誠支付 10.38 億港元贖金才將其贖回，此后他行事趨于保守。
接手長和系后，他主導的 “西向戰略” 爭議不斷。
2010-2020 年，他砸 2000 多億港元收購英國 11 個基建項目，這些資產雖每年貢獻穩定現金流，但 2022 年后受英國能源價格管控影響，凈利潤同比下滑 12%；
同期，他收縮內地布局，2020-2024 年內地土儲從154萬減至 52萬平方米，2024 年銷售額僅 35.23 億港元，較 2018 年峰值縮水 87%。
2025 年 3 月，長和系最初計劃以 228 億美元向美國出售全球 43 個港口。但中國反壟斷審查要求以及巴拿馬政府指控，交易被迫停滯。
消息一出，長和系股價 11 天蒸發 781 億港元市值；同年6 月，李澤鉅未獲續任香港特首顧問，爭議升溫。
如果說李澤鉅是 “守業失策”，李澤楷的 “拓業” 則更像 “盲目跟風”。
李澤楷早年靠出售 Orange 電訊一戰成名，被捧為 “科技新貴”，可后來的投資卻越來越散。
2018 年跟風投元宇宙、2020 年押注網紅直播，2022 年又砸 3 億港元投新能源公司 “綠動科技”，最終虧損停產。
他的核心資產富衛集團，負債 27.86 億美元（含 14.79 億高息票據），2022-2023 年累計虧損超 10 億美元，2024 年靠保險業務保費增長勉強盈利 2.3 億美元，但增速比行業平均水平低 4 %。
2025 年富衛在港上市時，因未獲李嘉誠家族擔保，估值從預期的 680 億港元縮水至 480 億港元，首日股價破發。
就連他手里的 “基本盤” 電訊盈科，也在不斷萎縮。
2025 年中期財報顯示，電訊盈科香港市場份額從 2018 年的 32% 跌到 18%，被中國移動香港公司超越；
2025 年初，他以 93.6 億港元出售柏瑞投資的海外資產“套現填坑”。
2024 年上半年，李嘉誠 3 次召開家族會議，當著管理層的面提醒李澤楷：“投資不是追熱點，要扎進一個領域做深，而不是撒胡椒面。”
這種公開的 “敲打”，在李氏家族過往的傳承中從未有過。
03
2025 年 7 月，長實集團突然啟動大灣區 400 套房源 “腰斬清倉”，惠州 51㎡戶型 40 萬元起，東莞別墅單價較 2023 年峰值暴跌超 7 成。
從表面看，是在“低買高賣”的經典操作：東莞項目 1999 年拿地樓面價僅 500 元 /㎡，現價仍有 49.6% 利潤率。
但深層看，這是李嘉誠為兒子 “解圍” 的一步棋。
一方面，李澤鉅主導的全球港口出售交易停滯，長和承認 2025 年無法完成。
每日需承擔高額成本，400 套房源預計回籠 25 億港元，可覆蓋下半年部分利息支出。
另一方面，他親自牽頭與中遠海運談判，允許其持股 30% 并獲巴拿馬港 “航線調度建議權”，化解監管與審計爭議，交易有望 2026 年一季度重啟。
這種做法與李嘉誠一貫的獨立風格大相徑庭，長實賣房還強調 “優先內地員工及港澳居民”，扭轉李澤鉅 “收縮內地” 策略，實則修復長和與內地的關系。
這場巧妙的“騰挪”，盡顯這位資深舵手的策略智慧。
然而，盡管擁有2909億港元的財富，卻買不來繼承人的市場洞察力：李澤鉅錯失內地價值，李澤楷抓不住科技邏輯，兩人似乎始終未能跟上父親“快半步”的節奏。
李嘉誠所面臨的困境，恰恰是傳統商業帝國的一個縮影。
傳承并不僅僅是“移交股份”，更重要的是“傳遞能力”。
許多繼承者要么受限于過往的經驗，要么沉迷于追逐熱點，難以找到“守成”與“開拓”的平衡點。
擁有2909億的巨額財富或許能抵御市場的波動，但無法彌補“代際斷層”的鴻溝——財富可以傳承，但駕馭財富的直覺與魄力，卻難以傳遞。
97歲高齡的他還能鋪設多久的道路？兩個年屆60的兒子能否打破僵局？
長實集團的未來，揭示了傳統企業普遍存在的疑問：傳承，究竟是傳遞財富本身，還是傳遞駕馭財富的能力？
參考資料：
觀察者網：《香港特首顧問團換屆：李澤鉅未續任，“杭州六小龍”兩名創始人加入》
知乎：《2001年，李嘉誠兒子李澤楷把在騰訊持有的20%股份全部賣給了南非集團？》
界面新聞：《李澤鉅：跳出父親庇蔭，等待獨立》
每日經濟新聞：《李嘉誠，港口交易重大調整！公司剛剛宣布：將邀請中國內地投資者加入財團》
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