OpenAI、Anthropic臺前斗法，微軟、亞馬遜幕后對壘

圖/AI生成

人工智能競賽早已不再是單純的商業合作，而是一場圍繞未來十年技術制高點的權力博弈。在這場競賽中，沒有永恒的同盟，只有永恒的資本和利益

文｜吳俊宇

編輯｜謝麗容

美國的AI（人工智能）市場，正上演兩大陣營的對壘。

臺前，是全球最大的兩家AI創業公司，OpenAI和Anthropic。幕后，則是微軟、亞馬遜這兩家科技巨頭，也是全球前兩大云廠商，兩家長期把持著云市場60%以上的份額。

兩大陣營對壘的格局是如何形成的？

今天的AI競賽，背后是算力和模型的競賽——微軟、亞馬遜需要用算力和資本，換取創業公司的模型和技術，進而獲得更大的市場。OpenAI、Anthropic需要靠巨頭的輸血快速成長。這也是微軟和OpenAI、亞馬遜和Anthropic這兩對盟友合作的基礎。

今年8月和9月，OpenAI和Anthropic接連完成新一輪融資，它們分別成為全球第三、第四大獨角獸（第一是估值4000億美元的SpaceX，第二是估值3150億美元的字節跳動）。

OpenAI累計融資超過797億美元，估值3000億美元。微軟至少為OpenAI輸血130億美元，占其公開總融資額的16%以上。Anthropic累計融資超過312億美元，估值1830億美元。亞馬遜至少為Anthropic投資了80億美元，占其公開融資額的25%以上。

微軟2019年開始投資OpenAI，雙方最初是獨家合作關系。OpenAI訓練運行大模型的算力，主要由微軟提供。微軟把OpenAI的模型整合到旗下產品中。按照雙方協議，微軟可以獲得OpenAI 49%的利潤，直到收回130億美元投資。

亞馬遜2023年9月投資Anthropic后，雙方逐漸成為戰略同盟。亞馬遜向客戶主推Anthropic的大模型。Anthropic主要基于亞馬遜AWS訓練運行大模型，還深度使用亞馬遜兩款自研AI芯片——Trainium（訓練芯片）、Inferentia（推理芯片）。

OpenAI、Anthropic帶動了微軟Azure、亞馬遜AWS的收入增長和市場份額。兩家云廠商的全球云市場占有率，從2021年的60%進一步提升到了2023年的63%。

對中國的科技巨頭和創業公司來說，微軟和OpenAI、亞馬遜和Anthropic這兩對盟友，必須密切關注。它們的競合關系，不僅主導著全球云計算、大模型市場的發展方向，也主導著全球人工智能的發展方向。

然而，在人工智能的競賽中，沒有永恒的同盟，只有永恒的算力、資本和利益。聯盟的締結與瓦解，皆因市場競爭而變化。2025年之后，微軟和OpenAI逐漸貌合神離，亞馬遜和Anthropic的合作也并非牢不可破。

在今天，市場關注這幾個核心問題。

其一，微軟和OpenAI的合作，為雙方帶來了什么？

其二，亞馬遜和Anthropic能否遏制微軟爭奪云計算霸主的野心？

其三，微軟和OpenAI、亞馬遜和Anthropic的合作有哪些變數？

微軟和OpenAI，攻勢兇猛

微軟和OpenAI深度合作，幾乎是這一輪大模型浪潮開始的標志。

OpenAI能在短短兩三年內取得商業成功，離不開微軟的背書——這縮短了OpenAI的商業化進程。微軟也是受益者，它僅用130億美元投資，撬動了OpenAI未來數年在微軟Azure數百億美元的云支出，還讓自己具備了挑戰亞馬遜AWS的可能性。OpenAI為微軟Azure帶來的不僅是數以萬計的新客戶，更是一個全新的、高價值的增長路徑。

OpenAI 2015年創立，微軟2019年、2023年兩次出手投資。起步早讓OpenAI搶到了先發優勢。截至今年7月末，OpenAI年化收入（月收入×12，軟件公司收入通常按年/月訂閱收費，適合采用這種統計口徑）約120億美元，同比增長超過100%。截至今年8月末，Anthropic年化收入約50億美元。

目前，OpenAI融資規模、估值規模、營收規模均都高于Anthropic。OpenAI的營收是Anthropic的2.4倍，融資規模是Anthropic的2.6倍，估值是Anthropic的1.6倍。

微軟不僅為OpenAI提供資金、算力，還搭建了銷售渠道。微軟長期深耕企業、政府市場，擁有數十年建立的企業銷售網絡，這讓OpenAI的模型能夠觸達全球數百萬客戶。微軟旗下的Microsoft 365 Copilot (Word、Excel、TeamsAI助手)、GitHub Copilot等應用，讓OpenAI的模型迅速成為能被全球數億用戶使用的辦公工具。

OpenAI則是讓微軟Azure逐漸具備挑戰亞馬遜AWS云計算市場霸主地位的機會。它不僅是微軟Azure的大客戶，還激活了微軟的云計算業務。

OpenAI的模型訓練、推理要消耗巨額算力資源，這些費用大多支付給了微軟。媒體報道，OpenAI預計2025年為微軟Azure支付的云成本將高達130億美元。摩根士丹利和高盛今年7月均預測稱，2025年微軟Azure營收將超過1000億美元。按照該數據計算，OpenAI在微軟Azure營收大盤的占比可能超過10%。

新客戶為了使用OpenAI的模型，開始遷移到微軟Azure，這帶來了大量新的收入。微軟過往財報電話會議中，微軟管理層2024年初曾披露，微軟Azure 5.3萬名AI客戶中，有超過三分之一的客戶是新增的。根據微軟管理層披露的信息，AI對微軟Azure的增長貢獻，一路從2023年三季度的3個百分點，提升至2025年二季度16個百分點。

OpenAI和微軟合作后，微軟全線產品融入GPT系列模型，并進行升級改造。大模型幫助微軟Azure吸引了更多企業客戶，并帶動了計算、存儲、網絡、數據庫等基礎云產品銷售，形成了“一客多銷”的良性循環。微軟Azure營收增速、市場份額快速提升，不斷縮小和亞馬遜AWS的差距。

微軟過去一直把微軟Azure的營收隱藏在“微軟智能云”（Intelligent Cloud）這個復雜的統計口徑中。一位了解微軟的中國云廠商高管曾對《財經》表示，從統計策略來看，“微軟智能云”是微軟過去多年，掩蓋微軟Azure和亞馬遜AWS營收差距的一種財務口徑。

微軟智能云2025財年（2024年7月1日-2025年6月30日）營收1063億美元，接近亞馬遜AWS。但云計算行業長期以來的一種觀點是，它的收入質量相比亞馬遜AWS有差距。因為“微軟智能云”不僅包括微軟Azure，還包括服務器相關軟件產品、GitHub云服務、Nuance醫療保健云服務、數字化咨詢服務等傳統業務。

押注AI取得成功后，微軟Azure真正浮出水面。微軟今年7月首次披露微軟Azure營收——2025財年750億美元，同比增長34%，新增收入255億美元。同期亞馬遜AWS營收1164億美元，同比增長18%，新增收入210億美元。這意味著，微軟Azure近一個財年新增收入超過了亞馬遜AWS，兩者收入差距在迅速縮小。

兩者的市場份額差距也在縮小。國際市場調研機構Gartner數據顯示，微軟Azure近三年市場份額逐步提升，和亞馬遜AWS的差距縮小到12%。

微軟CEO（首席執行官）薩蒂亞·納德拉在2025財年報告后的投資者電話會中，解釋了微軟Azure高速增長的原因：AI讓傳統業務加速遷移上云，讓云原生和AI應用快速爆發，AI本身也在帶來更多算力消耗。三者相輔相成，帶動了微軟Azure的增長。

一位中國頭部云廠商戰略規劃人士今年5月曾對《財經》表示，微軟財報中曾披露，AI本身帶來的收入是有限的，但它帶來了算力消耗、數據存儲傳輸等需求，因此云計算四大件（計算、存儲、網絡、數據庫）收入增長反而高。強行區分“AI業務”和“非AI業務”意義不大。因為所有AI業務最終都會跑在云上，進而帶動云資源的消耗。

微軟在云計算賽道另一個無法忽略的優勢是，它擁有“水桶型”的產品線。它們被統稱為——“微軟云”（Microsoft Cloud，包括微軟Azure+生產力流程等軟件），2025財年營收1689億美元，同比增長26.3%。

微軟從傳統IT時代開始，用40多年構建了一條完整的To B業務線。它同時具備公有云、混合云、私有云，集成咨詢及服務能力。微軟IaaS（基礎設施）層有微軟Azure，PaaS（平臺軟件）層有Dynamic ERP、Power Platform開發平臺等產品，SaaS（應用軟件）層有Teams和Office 365等協同辦公產品。

在AI時代，這些業務幾乎依舊能滿足任何一個企業客戶的需求。微軟還在用大模型改造這些產品，讓它們實現AI轉型和業務增長。

亞馬遜和Anthropic，深綁反擊

微軟和OpenAI攻勢兇猛，這讓亞馬遜AWS面臨激烈的競爭壓力。華爾街甚至開始討論亞馬遜AWS的“云計算危機”這一話題。亞馬遜并沒有坐以待斃，很快進行了有力反擊。

OpenAI 2023年初嶄露頭角后，亞馬遜2023年9月以40億美元投資Anthropic，2024年11月再追加40億美元。亞馬遜在和微軟的競爭中，需要一個“橋頭堡”。

面對微軟Azure的凌厲攻勢，亞馬遜AWS與Anthropic的合作首先起到了戰略防御的作用，穩住了潛在流失客戶。更重要的是，它吸引了一批對模型選擇有多樣性要求，或因數據隱私、AI安全和成本等原因不愿選擇微軟生態的新客戶。

Anthropic短短兩年，快速成長為OpenAI最有力的競爭對手。它的融資規模、估值規模、營收規模相比OpenAI有差距，但差異化優勢是切中了To B（面向企業級）市場——Anthropic 80%的收入，也就是40億美元來自企業訂閱和API（應用程序結構）調用。它增長也比OpenAI更快，2025年1月Anthropic年化收入只有10億美元，8月末攀升至50億美元，增長400%。

Anthropic的精準卡位，讓它在與OpenAI的競爭中不落下風，甚至在一些重要的細分市場后來居上。

Anthropic創始團隊是從OpenAI出走的，理由是OpenAI在追求通用人工智能（AGI）時不重視AI安全。Anthropic成立之初的戰略定位就是“可靠、可解釋、可控”。這吸引了金融、法律、醫療、政府等受到嚴格監管的行業。

Anthropic總能在OpenAI發布新模型后一個月甚至數周內推出與之不相上下的模型。Anthropic還有一個“殺手锏”——代碼生成能力。Anthropic從Claude 3.7 Sonnet、Claude Sonnet 4、Claude Opus 4.1等模型生成的代碼穩定、出錯少，在程序員群體中有良好口碑。使用Cursor等獨立代碼生成工具的程序員大多首選Claude。

Anthropic代碼能力強，和它“可靠、可解釋、可控”的定位密不可分。一位亞馬遜AWS人士曾對《財經》表示，代碼的本質是嚴密的邏輯。想要成功編碼，就必須擅長復雜多步驟的邏輯推理。Anthropic創立之初就追求模型思考能力，而非僅模仿人類的語言能力，在鏈式思考和深入推理方面投入了大量研發資源。

美國風險投資機構Menlo Ventures（門羅風投）每年會發布《企業生成式AI現狀》。Menlo Ventures在2025年7月末公布的數據顯示，在代碼生成市場，Anthropic的市場份額高達42%，是OpenAI的兩倍。而在企業級大模型API市場，Anthropic已經取代OpenAI成為領頭羊，市場份額為32%。

Anthropic的市場策略也符合To B市場的玩法：為客戶提供選擇權。

不同于過去兩年，OpenAI和微軟一度“獨家合作”，Anthropic采取了“多云戰略”。它主要在亞馬遜AWS上訓練模型，但客戶部署Claude系列模型時，可以使用亞馬遜AWS、谷歌云GCP甚至是微軟Azure。“多云戰略”傳遞了一個信號——不站隊。它們的數據、應用部署無論在哪朵云上，Anthropic都能正常提供服務。這更容易爭取企業客戶的信任。

Anthropic的“多云戰略”短期來看，對亞馬遜AWS并不是最有利的。過去一年，亞馬遜和Anthropic戰略合作，沒有取得像微軟和OpenAI那樣的顯著成效。

國際AI和半導體咨詢機構SemiAnalysis今年9月3日在一份名為《亞馬遜AI復興》的研究報告中指出，截至2025年二季度，Anthropic云支出僅為OpenAI的一半多，谷歌云GCP又從中分走了一部分（谷歌也是Anthropic戰略投資者之一，金額超過20億美元）。因此，Anthropic表現優于預期，而亞馬遜AWS表現低于預期。

但這只是暫時的，因為亞馬遜和Anthropic的合作還在持續深化。

亞馬遜AWS的大模型客戶數量也因為Anthropic的Claude等模型大幅增長。亞馬遜AWS的Bedrock模型平臺可以看到大模型客戶變化情況。2023年12月亞馬遜在re:Invent 2023曾披露，Bedrock客戶規模為數千人。但2025年二季度財報電話會，亞馬遜管理層披露Bedrock客戶數量超過10萬。它們將帶來大量新增收入。

亞馬遜雖然為客戶提供數十種主流模型的選擇，但通常首推Anthropic的Claude系列模型。一位亞馬遜AWS人士曾對《財經》直言，Claude幾乎是亞馬遜的“類一方”模型。《財經》還了解到，Anthropic正在使用亞馬遜自研芯片Trainium 2訓練大模型。Anthropic甚至深度參與了芯片設計決策。

Anthropic聯合創始人兼首席計算官Tom Brown（湯姆·布朗）2024年12月曾在亞馬遜AWS的re:Invent 2024大會上宣布了“雷尼爾計劃”（Project Rainier）——Anthropic將使用一個擁有數十萬枚亞馬遜自研AI芯片的算力集群。

AI和半導體咨詢機構SemiAnalysis指出，亞馬遜還在為Anthropic等客戶建設了至少三個裝機容量超過1GW（吉瓦，功率單位。一個1GW算力集群理想情況可容納80萬枚英偉達GB200旗艦芯片）的算力集群。其中最大的集群將部署近100萬顆Trainium 2芯片。它們目前雖然尚未貢獻收入，但2025年底建成后將讓亞馬遜AWS營收增速超過20%。

換句話說，亞馬遜AWS過去兩年的戰略布局在逐漸生效，這也將很快體現在業績上。

SemiAnalysis認為，華爾街過度關注了亞馬遜AWS的“云計算危機”這一話題——亞馬遜2025年二季度財報電話會中，投資者已經提出了相關的擔憂。

其一，微軟Azure、谷歌云的營收增速明顯更高，亞馬遜應該如何面對這個挑戰？

其二，華爾街傳言，亞馬遜AWS在生成式AI競爭中落后了，是否擔心市場份額被搶走？

亞馬遜總裁安迪·賈西（Andy Jassy）沒有回避這些問題。他說，增長取決于基數。亞馬遜AWS營收比其他公司大得多，市場第二名（微軟Azure）營收大約只有亞馬遜AWS的65%。但他坦承，亞馬遜AWS現在增長不夠高，一個重要原因是，芯片產能不足。未來幾個季度這個情況將持續好轉。

安迪·賈西對亞馬遜AWS很樂觀。他披露，截至2025年二季度，亞馬遜AWS年化收入約為1230億美元，現在還處于早期發展階段。AI仍處于“頭重腳輕”（訓練所需算力大于推理）的發展階段。長期來看，80%-90%的算力將被用于推理。亞馬遜自研Trainium系列芯片，性價比目前其他GPU（圖形處理器，如英偉達）供應商高出30%-40%。

亞馬遜AWS相比微軟Azure還有一個長線優勢——它長期堅持自研芯片的戰略，而且取得了階段性成功。這是它擁有規模成本優勢的秘訣。因為自研芯片成功量產后，采購運營成本更低。節省下的成本可以讓利客戶，實現云計算的規模優勢。

《財經》了解到，亞馬遜自研芯片Trainium 2在2024年12月投入使用，下一代Trainium 3也將于今年末量產。Trainium 2設計之初對標英偉達上一代旗艦芯片H100。SemiAnalysis測算稱，Trainium 2峰值性能約為H100的67%，英偉達新一代旗艦芯片GB200的26%，但單芯片每小時擁有成本僅為GB200的28%。

SemiAnalysis判斷，亞馬遜未來兩三年自研芯片順利與否，將直接決定它的長期競爭力。

沒有永恒的盟友

沒有永遠的朋友，也沒有永遠的敵人。微軟和OpenAI、亞馬遜和Anthropic的合作關系，仍然面臨大量變數。

OpenAI、Anthropic為保障創始團隊的創業理念，避免科技巨頭過度干預，都采取特殊的治理架構，還設置了精心設計的法律條款，竭力把投資者影響力限制在財務層面。OpenAI、Anthropic的治理結構中，微軟、亞馬遜都沒有董事會席位，也沒有投票權。

OpenAI采用了“非營利組織”的治理結構，微軟在其中只有“無投票權觀察員”席位。谷歌、亞馬遜各自面臨的反壟斷審查中，曾分別披露投資Anthropic的相關條款——亞馬遜、谷歌有持股上限，均無投票權、董事會席位或董事會觀察員席位。

上述治理結構和法律條款，使得這兩對同盟的關系并非牢不可破。

2025年，微軟和OpenAI的同盟關系正在松動。起因是，微軟一直想訓練自己的模型，而又未參與OpenAI主導的“星際之門”（Stargate）計劃。

結果是，OpenAI正試圖減少對微軟的依賴，微軟也在主動減少對OpenAI的依賴。

1月21日，美國總統特朗普上任第二天在白宮宣布了一項野心勃勃的算力投資計劃——“星際之門”。站在特朗普身邊共同執行計劃的企業家，是軟銀創始人孫正義、Oracle創始人拉里·埃里森（Larry Ellison）、OpenAI創始人薩姆·奧爾特曼（Samuel Altman）。三方承諾未來四年共同出資5000億美元建設算力基礎設施。微軟不在這個合作計劃中。

OpenAI 2025年找到新的算力提供方——Oracle，新的資本提供方——軟銀。軟銀給OpenAI 400億美元的投資，這甚至是微軟130億美元投資的三倍。

按照OpenAI的計劃，2030年“星際之門”將支持OpenAI 75%的算力需求，這將改變OpenAI主要靠微軟提供算力的局面。這個計劃正在快速推進——9月媒體報道稱，Oracle與OpenAI簽署五年3000億美元的算力協議，2027年開始執行，這是“星際之門”計劃的一部分。

如果協議落地，OpenAI未來巨額云支出將大量轉向Oracle。微軟將受到巨大沖擊。因為微軟Azure過去幾年的高增長，很大程度是靠OpenAI支撐的。如果OpenAI的云訂單轉向Oracle，微軟Azure可能會面臨增速下滑的挑戰。

事實上，微軟也正在做兩手準備。它開始逐漸減少對OpenAI的依賴。微軟不僅在訓練自研模型MAI-1，還積極在微軟Azure推廣Claude、Mistral等其他第三方模型，OpenAI在Azure生態中的獨特地位正在被稀釋。有消息稱，微軟還在考慮用Claude系列模型替代Office 365（Word、Excel和PowerPoint）中的GPT系列模型。

微軟、OpenAI正漸行漸遠。亞馬遜、Anthropic這對相對穩定的同盟則面臨一個重要變量——芯片。

Anthropic面前同時擺著亞馬遜的Trainium系列AI芯片、谷歌的TPU系列AI芯片、英偉達這三個選擇。早在2023年-2024年，Anthropic就曾使用過谷歌的TPU v5e芯片。但在2024年，Anthropic逐漸轉向亞馬遜的Trainium 2芯片。

如果亞馬遜Trainium后續型號研發不順利，Anthropic還可以切換谷歌、英偉達等其他方案。這將直接導致Anthropic在亞馬遜AWS的云支出減少。亞馬遜AWS也將直接面臨微軟Azure當下的挑戰。

事實上，亞馬遜也并非完全依賴Anthropic的Claude系列模型。亞馬遜AWS在自己的模型平臺Bedrock上架了14家大模型廠商的200多款模型。2024年末亞馬遜AWS還推出了自研的Nova系列模型。它不是最強的模型，但是Claude之外的后手方案。

微軟、亞馬遜、OpenAI、Anthropic，每一方都在為最壞的情況做準備。尋找盟友不再是盟友時，該如何繼續競爭的答案。

人工智能競賽，早已不再是單純的商業合作，而是一場圍繞未來十年技術制高點的權力博弈。在這場競賽中，沒有永恒的同盟，只有永恒的資本和利益。