A股：指數震蕩回調，結構機會凸顯，光刻機、旅游、能源金屬領漲

9月19日，A股市場延續震蕩調整態勢，三大指數集體收跌。截至收盤，上證指數下跌0.3%，深證成指微幅下挫0.04%，創業板指跌0.16%，北證50指數跌幅達0.83%。滬深京三市成交額約為2.35萬億元，較前一交易日大幅縮量超8000億元，反映出節前資金趨于謹慎，交投活躍度有所回落。全市場超3400只個股下跌，市場整體呈現“跌多漲少”的格局，但局部熱點仍表現活躍，結構性行情特征顯著。

從板塊表現來看，今日市場主線清晰，資金在多個景氣賽道中有序輪動，形成鮮明的“冰火兩重天”局面。

以光刻機為代表的半導體上游設備板塊再度領漲兩市，成為科技方向的核心亮點。該板塊的強勢表現，源于政策層面對高端制造與核心技術自主可控的持續支持，疊加國內半導體產業鏈擴產需求回暖，設備端迎來國產替代加速期。資金積極布局具備高技術壁壘的細分領域，推動相關板塊連續多日走強，市場情緒較為積極。

臨近國慶黃金周，大消費板塊迎來催化。旅游及酒店板塊午后集體沖高，受益于出行需求回暖預期。與此同時，影視院線概念同步走強，背后邏輯在于2025年電影票房已突破400億元，較去年提前76天達成，行業景氣度顯著回升。爆款影片上映首日即刷新多項影史紀錄，極大提振市場對內容消費的信心，影視、文旅等關聯板塊聯動上漲，顯示出節慶效應對消費主題的帶動作用。

能源金屬板塊延續強勢，盤中高位震蕩后仍錄得可觀漲幅。近期儲能、固態電池等領域熱度不減，帶動鋰、鈷等關鍵金屬材料需求預期升溫。多家龍頭企業加碼固態電池研發，并拓展至低空經濟等新興應用場景，進一步打開了產業想象空間。此外，煤炭板塊受季節性需求回升及供給偏緊支撐，也位居漲幅前列，體現出傳統能源在當前階段的防御性與穩定性優勢。

相比之下，人形機器人、創新藥、多元金融、液冷服務器等此前漲幅較大的板塊出現明顯調整。尤其是人形機器人概念，因部分公司估值進入高位區間，疊加短期缺乏實質性業績兌現，遭遇資金獲利了結。創新藥板塊則受海外監管不確定性及醫保談判預期影響，整體承壓。

總體來看，盡管市場整體縮量回調，但板塊輪動節奏清晰，主線并未渙散。資金圍繞政策支持、產業趨勢和節慶消費三大邏輯展開布局，顯示出較強的結構性機會。

溫馨提示：本觀點不作投資建議，投資有風險，請自主思考！