“中微公司”爭霸全球！

中微公司在半導體設備領域，知名度還是很高的，是我們半導體行業的主角之一，因為主要做高端半導體設備和泛半導體設備。

中微公司的業務范圍很廣，比如集成電路制造、封裝設備、MEMS設備等等，還有微觀工藝的高端設備，尤其是主營的刻蝕設備和薄膜設備，那可是半導體前道的核心設備，不過技術門檻也非常高。

我們的半導體技術真正發展的時間并不長，中微公司相對來說也很年輕，2004年開始運營，2007年研發出首臺CCP刻蝕設備，這是一個轉折點。

后面每隔一段時間就會研發出一個新設備，比如2011年的45納米介質刻蝕設備，2013年的22納米介質刻蝕設備，2015年的等離子體刻蝕機量產，2016年的ICP 刻蝕設備產品，2017年就進入了7 納米生產線。

你看這進步速度是不是很快，所以2019年成為了科創板首批上市公司之一。

中微公司的當家產品主要是三類設備，刻蝕設備、薄膜設備和MOCVD設備，這些設備的技術水平已經算是比較先進的了。

他的刻蝕設備已經覆蓋了國內95%以上的刻蝕應用需求，并且在5納米及更先進制程領域實現了規模量產，不得不夸一下。

比如公司自主研發的ICP雙臺機，刻蝕精度高已經非常高，達到每分鐘0.02納米，還有CCP雙臺機已經有超過600個反應臺在國際最先進的邏輯產線上量產。

然后在薄膜設備方面表現也很不錯，尤其是近兩年新研發的LPCVD薄膜設備和ALD薄膜設備，市場的認可度還是很高的。

從銷量上來看，LPCVD薄膜設備累計出貨量早就突破了100個反應臺，雖然規模不算很大，但是進步快啊，從去年才開始銷售第一臺LPCVD薄膜設備，今年的增速就很猛了。

至于MOCVD設備更是表現最好的，在氮化鎵基LED照明設備市場，中微公司的MOCVD設備占據了80%以上的份額，處于絕對領先地位。

當然最核心的還是刻蝕設備，對營業收入的貢獻最大，去年刻蝕設備收入73億元，占公司營業收入的80%左右，同比增長了55%。

設備行業只有兩條路線，一條是產品多而廣，幾乎覆蓋全產業鏈，另一條是少而精，在某個領域做到極致。

北方華創就是走了第一條路，現在連光刻領域都在布局，中微公司目前走的是第二條路，把部分技術研發到了極致。

有個事情可以證明，董事長尹志堯說過一句話，應該關注半導體行業的朋友都知道，他說：

“到現在為止，跟美國打官司，我們占據主動權，從來沒有輸過。”

我們的高端科技發展時間不長，別人領先很多年，我們在追趕的過程中，發生專利侵權其實是很正常的事情。

幾乎所有半導體領域的巨頭都遇到了這個問題，包括中芯國際，當年創始人張汝京是怎么離職的，相信很多人還記得吧，我之前詳細分析中芯國際基本面的時候，講過那段往事。

中微公司不一樣，從無敗績啊，大家可以去看公司歷年的公告，也有很多訴訟，但要么勝訴，要么和解，這就很能說明問題，公司的自主研發實力確實很強。

越是技術門檻高的領域，專利就越重要。

高端技術和足夠多的專利數量，肯定離不開巨額研發費用的投入，中微公司在自己專注的力領域，研發投入真不小氣。

研發費用每年都在增長，尤其是近兩年，比如今年上半年的研發費用就已經高達11億，相對于去年差不多翻倍。

如果從研發投入上來看，去年投入了24.5億，占了總營收的27%，這個比例已經很高了，而且今年上半年研發投入15億，還在增長。

這么高的研發投入，自然讓公司的核心產品發展速度很快，現在公司的新設備研發周期，已經可以控制在2年以內，這對于高端設備來說，是很大的優勢。

然后我們的整個芯片制造環節，大部分市場還是被國外企業控制，比如檢測設備，很多人都知道光刻機我們被卡脖子，可能不知道檢測設備是僅次于光刻機的。

現在國內的檢測設備國產率都不到5%，還有很大的國產替代空間，中微公司的目標之一就是拿下這個市場，現在公司重點研發項目之一就是檢測設備。

從我的調研和了解來看，成功應該是沒問題的，所以未來公司不缺業績增長動力。

其實業績對于這些真正有實力，而且又處于高速增長期的公司來說，一年比一年表現好是很正常的，也是可以預測的。

這是公司近五年的營收情況，很漂亮的一個梯子，每年的增速都不慢，2020年的營收還不到23億，去年就做到了90億。

而且今年還在快速增長，今年破百億應該是沒問題的。

從今十幾年的時間來看，中微公司的營收平均每年增長35%以上，這在整個行業里都是很優秀的。

按照中微公司自己的計劃，在2030年要進入全球半導體設備企業的第一梯隊，也就是和那些國際巨頭平起平坐。

你們覺得能做到嗎？

我做了下面這張《A股核心資產研究匯總》表，里面精選了上百家優質公司，并附數萬字的分析方法。

所有分析過的公司都會在上面這個表里更新數據。

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