中國(guó)房企最大重整案終局，華潤(rùn)置地人事大動(dòng)，迪卡儂在中國(guó)“賣(mài)股”求生？丨一周全球觀察

商D天下

一周一會(huì)，

縱覽最接近真實(shí)的全球零售風(fēng)云。

09.22-09.28

杭州大廈生日慶銷(xiāo)售7.8億元，再創(chuàng)新高

深圳灣萬(wàn)象城二期、浙江首座萬(wàn)象天地開(kāi)業(yè)

京東Mall香港首店敲定

1470億！中國(guó)房企最大重整案迎終局

華潤(rùn)置地高層“大換血”

霸王茶姬開(kāi)出全球最大超級(jí)茶倉(cāng)

星巴克推10億美元重組計(jì)劃

M Stand收購(gòu)上海知名餐飲品牌RAC BAR

傳迪卡儂將出售中國(guó)業(yè)務(wù)30%股權(quán)

美國(guó)奢侈品消費(fèi)者信心開(kāi)始反彈

01

商業(yè)地產(chǎn)

業(yè)績(jī)/租金

01

消息指新世界發(fā)展與香港機(jī)場(chǎng)管理局商討11 SKIES租金減免

9月22日，據(jù)資本市場(chǎng)消息，新世界發(fā)展正在與香港機(jī)場(chǎng)管理局（機(jī)管局）商討，期望減免其11 SKIES商業(yè)中心的租金。

知情人士透露，新世界發(fā)展正在爭(zhēng)取至少免除部分保證租金，但同時(shí)仍會(huì)將該購(gòu)物中心和辦公樓年收入的一部分上交給機(jī)管局。

雙方正在就機(jī)管局如果讓步可獲得的回報(bào)進(jìn)行磋商，其中一個(gè)選項(xiàng)是取得該項(xiàng)目的股份。新世界發(fā)展投資200億港元向機(jī)管局租賃機(jī)場(chǎng)附近一幅土地開(kāi)發(fā)這座商業(yè)中心。

02

杭州大廈生日慶銷(xiāo)售再創(chuàng)新高，同比增長(zhǎng)11％

根據(jù)解百集團(tuán)官方微信，2025年杭州大廈生日慶以7.8億元的銷(xiāo)售額刷新歷史，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)11%。

據(jù)悉，生日慶前夕，杭州大廈C座4-6樓17個(gè)戶外運(yùn)動(dòng)品牌強(qiáng)勢(shì)亮相。本次調(diào)整中共引入Montane、Salomon、Discovery Expedition、HOKA等6家新品牌，其中被譽(yù)為“輕量戶外鼻祖”的Montane為華東首店，Salomon為杭州首家直營(yíng)店，每月都有尖貨發(fā)售。

另外，迪桑特、北面等11個(gè)戶外運(yùn)動(dòng)品牌門(mén)店煥新升級(jí)，為消費(fèi)者提供更寬敞、舒適的體驗(yàn)空間。5-6樓的部分品牌還在持續(xù)調(diào)整中。

D座3樓的家居板塊新引進(jìn)14個(gè)品牌，其中8家為華東或浙江首店，覆蓋床品、燈具、瓷器、窗簾、地毯等多品類(lèi)。

開(kāi)業(yè)/新招

01

京東與華潤(rùn)隆地各取所需，京東Mall香港首店落地Brim28灣景匯

近日，京東零售與華潤(rùn)隆地正式達(dá)成戰(zhàn)略合作，舉行“京東Mall香港首店”項(xiàng)目簽約儀式，宣布京東Mall香港首店落戶灣仔港灣道28號(hào)華潤(rùn)Brim28灣景匯2層，計(jì)劃于2026年開(kāi)業(yè)。

此次合作源于雙方2025年6月在深圳簽署的戰(zhàn)略框架協(xié)議，涵蓋消費(fèi)品、商業(yè)地產(chǎn)、物流服務(wù)及數(shù)字化建設(shè)等多領(lǐng)域協(xié)同。

本次合作，華潤(rùn)隆地提供物業(yè)選址與商業(yè)運(yùn)營(yíng)支持，京東則依托供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)與數(shù)字化能力，共同打造智慧零售標(biāo)桿。

作為香港首店，京東Mall項(xiàng)目將延續(xù)“潮流+科技+中高端”的核心基因，引入國(guó)際知名品牌及中國(guó)科技產(chǎn)品，覆蓋家電、數(shù)碼、智能家居等品類(lèi)，提供超過(guò)20萬(wàn)件商品，并設(shè)置電競(jìng)游戲、烘焙咖啡等沉浸式體驗(yàn)專(zhuān)區(qū)。

不僅如此，該店也與將今年9月剛開(kāi)業(yè)的京東Mall深圳南山店形成“大灣區(qū)雙Mall聯(lián)動(dòng)”，未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)深港商品互通、會(huì)員體系共享，推動(dòng)區(qū)域消費(fèi)生態(tài)融合。

02

恒隆公布“恒隆 V.3”策略：優(yōu)化存量資產(chǎn)，核心城市項(xiàng)目再投資

9月22日，恒隆集團(tuán)與恒隆地產(chǎn)在香港舉辦65周年慶祝酒會(huì)，并公布“恒隆V.3”策略。

有別于“恒隆 V.1”在香港布局多元化業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)階段、恒隆 V.2”在內(nèi)地重點(diǎn)擴(kuò)張階段，“恒隆 V.3”是恒隆集團(tuán)下一階段策略，側(cè)重在現(xiàn)有項(xiàng)目所在地拓展業(yè)務(wù)，以高資本效益的方式，精選現(xiàn)有項(xiàng)目再投資，進(jìn)一步擴(kuò)大項(xiàng)目規(guī)模、可見(jiàn)度及可達(dá)性。“恒隆 V.3”希望通過(guò)善用及提升旗下資產(chǎn)的價(jià)值，實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)最大化。

03

深圳灣萬(wàn)象城二期將于9月30日開(kāi)業(yè)

9月30日，深圳灣萬(wàn)象城二期將正式開(kāi)業(yè)。

二期將延續(xù)開(kāi)放式空間規(guī)劃，融合了盒子Mall與院落式街區(qū)形態(tài)，以及地標(biāo)級(jí)水幕景觀、裸眼3D屏幕等設(shè)計(jì)亮點(diǎn)，項(xiàng)目規(guī)劃了沉浸式劇院、數(shù)字藝術(shù)中心、創(chuàng)意學(xué)習(xí)中心、深圳灣美術(shù)館四大文化場(chǎng)館，探索文化與商業(yè)的新高度，預(yù)計(jì)在2026年開(kāi)放。

二期計(jì)劃引入300+品牌，其中首店品牌達(dá)120余家，一二期的品牌矩陣達(dá)到了500+家。

04

浙江首座萬(wàn)象天地于9月26日開(kāi)業(yè)

9月26日，杭州亞奧萬(wàn)象天地正式開(kāi)業(yè)，這是浙江省內(nèi)首座萬(wàn)象天地。項(xiàng)目商業(yè)面積12萬(wàn)平方米，以盒子+街區(qū)的形態(tài)呈現(xiàn)。

其10萬(wàn)平方米的購(gòu)物中心、450米的沉浸式松弛有氧街區(qū)——“里巷”及Mini Mall，以 “重體驗(yàn)、輕零售、多社交”的組合模式彌補(bǔ)了杭州高品質(zhì)街區(qū)商業(yè)的空白。

目前已有超260家國(guó)內(nèi)外品牌入駐，涵蓋零售、餐飲、生活、社交、娛樂(lè)、寵物友好等全業(yè)態(tài)的品牌矩陣，其中近半數(shù)為區(qū)域首店。

大宗交易

01

1470億！房企最大重整案迎終局

9月22日，*ST金科（000656.SZ）的一紙公告，標(biāo)志著創(chuàng)始人黃紅云時(shí)代的落幕。這家曾躋身千億陣營(yíng)的房企，正式易主。

隨著30億股轉(zhuǎn)增股票完成過(guò)戶至重整投資人指定賬戶，中國(guó)房地產(chǎn)領(lǐng)域規(guī)模最大的重整案也接近收官。本次過(guò)戶股份占金科股份總股本的28.21%。其中，上海品器聯(lián)合體作為產(chǎn)業(yè)投資人，通過(guò)其實(shí)際控制的京渝星筑和京渝星璨兩家企業(yè)接收9.93億股，占總股本的9.34%，成為新任第一大股東。

與此同時(shí)，黃紅云、金科控股及其一致行動(dòng)人合計(jì)持股比例由14.51%被動(dòng)稀釋至7.29%。金科股份控股股東將由金科控股變更為京渝星筑和京渝星璨，公司實(shí)際控制人由黃紅云變更為“無(wú)實(shí)際控制人”狀態(tài)。

02

作價(jià)10億美元！紐約老牌奢侈品百貨 Bergdorf Goodman 49%的股權(quán)出售在即

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》援引知情人士的消息，美國(guó)高端百貨零售集團(tuán)、Saks Fifth Avenue 的母公司Saks Global正就出售旗下紐約老牌奢侈品百貨公司 Bergdorf Goodman49%的股權(quán)進(jìn)行談判，交易金額約為10億美元。

報(bào)道還稱(chēng)，目前至少有四家競(jìng)標(biāo)者參與，包括中東主權(quán)財(cái)富基金和幾家戰(zhàn)略投資者，交易可能在明年年初完成。

03

阿里拋售蘇寧股份

蘇寧易購(gòu)集團(tuán)股份有限公司（ST易購(gòu)）9月22日發(fā)布公告，披露了持股比例超5%的股東——杭州灝月企業(yè)管理有限公司的股份減持計(jì)劃。

基于自身商業(yè)安排，杭州灝月計(jì)劃在減持預(yù)披露公告發(fā)布15個(gè)交易日后的三個(gè)月內(nèi)，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)及大宗交易方式，合計(jì)減持公司股份不超過(guò)2.63億股，占蘇寧2.85%股份。

資料顯示，杭州灝月的股東為淘寶（中國(guó)）軟件有限公司、浙江天貓技術(shù)有限公司及ALIBABA.COM CHINA LIMITED。

人來(lái)人往

01

頭部房企高層“大換血”

9月23日，華潤(rùn)置地發(fā)布公告稱(chēng)，郭世清因其他工作安排，自當(dāng)日起辭任執(zhí)行董事、公司執(zhí)行委員會(huì)成員、公司首席財(cái)務(wù)官及公司董事會(huì)秘書(shū)，及不再擔(dān)任香港聯(lián)合交易所有限公司證券上市規(guī)則第3.05條所規(guī)定的公司授權(quán)代表。

與此同時(shí)，董事會(huì)進(jìn)一步宣布，郝忠明獲委任為執(zhí)行董事及執(zhí)行委員會(huì)成員；及趙偉獲委任為執(zhí)行董事、執(zhí)行委員會(huì)成員、首席財(cái)務(wù)官、董事會(huì)秘書(shū)及授權(quán)代表。

02

領(lǐng)展：行政總裁王國(guó)龍2025年底退休

9月23日，領(lǐng)展房地產(chǎn)投資信托基金之管理人-領(lǐng)展資產(chǎn)管理有限公司董事會(huì)公布，集團(tuán)行政總裁兼執(zhí)行董事王國(guó)龍宣布退休后的領(lǐng)導(dǎo)層過(guò)渡安排。

王國(guó)龍將于2025年12月31日或之前退任領(lǐng)展之集團(tuán)行政總裁、執(zhí)行董事及其他公司相關(guān)職務(wù)。在未來(lái)數(shù)月，他將協(xié)助順利過(guò)渡至臨時(shí)領(lǐng)導(dǎo)架構(gòu)。

董事會(huì)的獨(dú)立成員繼續(xù)進(jìn)行全面甄選程序，以物色下一任集團(tuán)行政總裁，并將適時(shí)公布最新進(jìn)展。

03

鄭志剛宣布成立數(shù)字資產(chǎn)公司

新世界發(fā)展前行政總裁鄭志剛9月21日宣布成立ALMAD Group，將探索數(shù)字資產(chǎn)、現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)代幣化及其他新機(jī)遇的投資。鄭志剛為該公司創(chuàng)辦人及執(zhí)行主席，負(fù)責(zé)監(jiān)督金融和技術(shù)投資戰(zhàn)略。

02

品牌追蹤

新店來(lái)了

01

瑞幸咖啡香港國(guó)際機(jī)場(chǎng)T2門(mén)店開(kāi)業(yè)，在港門(mén)店突破20家

瑞幸咖啡宣布，其位于香港國(guó)際機(jī)場(chǎng)二號(hào)客運(yùn)大樓(T2)門(mén)店已于本月23日開(kāi)業(yè)，為進(jìn)出香港的全球旅客提供咖啡服務(wù)，而星光大道店則將于月底啟幕。瑞幸在香港的門(mén)店總數(shù)已超過(guò) 20家。

02

成都首家市內(nèi)免稅店開(kāi)業(yè)，免稅商品占比45%

9月25日，成都首家市內(nèi)免稅店在春熙路商圈開(kāi)業(yè)，分為有稅和免稅兩部分。

免稅商品占比45%，面向持有效出入境證件及60日內(nèi)出境憑證的旅客，可免除進(jìn)口關(guān)稅、增值稅和消費(fèi)稅；有稅商品占比55%，面向全體公眾開(kāi)放，且支持“即買(mǎi)即退”便利服務(wù)。

03

HLA聯(lián)手全球連鎖Westfield集團(tuán)首度登陸澳洲悉尼

9月20日，HLA（海瀾之家）澳洲悉尼首店璀璨開(kāi)幕。此次入駐悉尼Westfield集團(tuán)旗下大型購(gòu)物中心Westfield Eastgardens，標(biāo)志著HLA邁出海外市場(chǎng)拓展的關(guān)鍵一步。

04

奈雪的茶美國(guó)首店將于10月3日開(kāi)業(yè)

9月23日消息，奈雪的茶近日在美國(guó)紐約法拉盛王子街啟動(dòng)快閃活動(dòng)。該品牌美國(guó)首店將于10月3日正式開(kāi)業(yè)，標(biāo)志著其全球化戰(zhàn)略繼泰國(guó)、新加坡等東南亞市場(chǎng)后的又一關(guān)鍵落子。

05

日本人氣IP「Chiikawa」內(nèi)地線下首家旗艦店9月27日開(kāi)業(yè)

9月27日，日本人氣IP「Chiikawa」內(nèi)地線下首家旗艦店在上海市黃浦區(qū)南京東路開(kāi)業(yè)。目前，旗艦店進(jìn)店機(jī)制為隨機(jī)抽簽制，并且限制了單次停留時(shí)間30分鐘。

據(jù)悉，臨街門(mén)店總面積超500平方米共有兩層空間，設(shè)置了上海限定主題區(qū)、經(jīng)典主題打卡區(qū)等多個(gè)區(qū)域，首日將推出超30款中國(guó)市場(chǎng)獨(dú)家周邊產(chǎn)品。

開(kāi)業(yè)前兩天官方小程序預(yù)約通道已累計(jì)超8.6萬(wàn)人次登記，IP聯(lián)名商品在天貓旗艦店預(yù)售首日即售罄。

06

無(wú)印良品9月將新開(kāi)11家店，布局8座城市

9月24日，株式會(huì)社良品計(jì)畫(huà)表示，旗下品牌無(wú)印良品MUJI將于9月在8座城市同步擴(kuò)張，新開(kāi)門(mén)店11家，覆蓋深圳、上海、西安、武漢等重點(diǎn)消費(fèi)區(qū)域。

根據(jù)公開(kāi)資料整理，本輪開(kāi)店集中在一線及新一線核心商圈，旨在提升品牌滲透率并優(yōu)化線下體驗(yàn)網(wǎng)絡(luò)。

07

優(yōu)衣庫(kù)湖南首家城市旗艦店開(kāi)業(yè)

9月26日，優(yōu)衣庫(kù)湖南省首家城市旗艦店——長(zhǎng)沙平和堂店正式開(kāi)業(yè)。這是繼武漢、成都之后，優(yōu)衣庫(kù)在中國(guó)大陸開(kāi)設(shè)的第三家城市旗艦店，也是湖南目前規(guī)模最大的門(mén)店。

新店重點(diǎn)引入湖南首個(gè)RE.UNIQLO STUDIO衣物新生工坊，提供修補(bǔ)、改造及“心衣再造”服務(wù)，讓舊衣延續(xù)使用價(jià)值，并首次采用回收舊衣物再造材質(zhì)打造休息椅，將循環(huán)再生理念融入購(gòu)物體驗(yàn)。

08

霸王茶姬全球最大超級(jí)茶倉(cāng)落戶香港，最貴一杯106港幣

9月26日，霸王茶姬宣布其全球最大規(guī)模的超級(jí)茶倉(cāng)于香港利東街黃金地段——“喜帖街”正式開(kāi)業(yè)，同步揭曉10個(gè)已鎖定的新店址，預(yù)計(jì)數(shù)月內(nèi)陸續(xù)迎客，顯著提速香港市場(chǎng)布局。

據(jù)悉，新店有四大亮點(diǎn)：全球首推且僅有的「煮煎點(diǎn)泡」現(xiàn)代茶系列（單杯價(jià)格在42港元到106港元之間）、烘焙新品、香港限定周邊及特色工服。其整體空間設(shè)計(jì)以傳遞茶千年文化，展現(xiàn)霸王茶姬現(xiàn)代茶為主。

09

盒馬超盒算NB將進(jìn)入廣州、合肥等地

9月23日，據(jù)悉盒馬旗下平價(jià)社區(qū)超市超盒算NB將進(jìn)入廣州、合肥等市場(chǎng)。

8月29日，盒馬NB正式更名為“超盒算NB”，截至8月底，超盒算NB（含陸續(xù)更名的原盒馬NB門(mén)店）整體門(mén)店數(shù)已接近300家。

10

新西蘭冰淇淋品牌APPLEBY全國(guó)首店亮相深圳萬(wàn)象天地

9月27日，來(lái)自新西蘭尼爾森的高端冰淇淋品牌Appleby Farms全國(guó)首店在深圳萬(wàn)象天地正式啟幕。門(mén)店風(fēng)格清新且極具特色，以藍(lán)白主色調(diào)構(gòu)建視覺(jué)核心。

Appleby Farms從自有牧場(chǎng)的牧草種植，到奶牛的培育，再到冰淇淋的制作，全程掌控生產(chǎn)鏈路。憑借出眾品質(zhì)、多款口味在新西蘭本地乳制品大賽中嶄露頭角，多次被評(píng)為“最佳冰淇淋”之一。

11

M Stand首家概念集合店「Maison by M Stand」在上海開(kāi)業(yè)

9月20日，M Stand首家概念集合店「Maison by M Stand」在上海徐匯區(qū)長(zhǎng)樂(lè)路開(kāi)業(yè)。

在空間設(shè)計(jì)上，門(mén)店延續(xù)品牌標(biāo)志性的黑色工業(yè)風(fēng)美學(xué)，同時(shí)保留建筑原有歷史風(fēng)貌；在產(chǎn)品方面大幅度升級(jí)，不僅新增八款限定咖啡豆，還推出5款特色漢堡。

值得一提的是，門(mén)店也創(chuàng)新打造“日咖夜酒”模式，傍晚門(mén)店也將切換為特色酒吧，提供青芒朗姆等特調(diào)酒水，適配多元場(chǎng)景需求。

12

杭鐵羅森杭州四店同開(kāi)

9月25日，杭鐵羅森在杭州7號(hào)線吳山廣場(chǎng)站、新街站、坎山站、義蓬站四店齊開(kāi)，標(biāo)志著杭鐵羅森扎實(shí)推進(jìn)軌道商業(yè)布局提速。

門(mén)店的快速落地，得益于杭鐵商管與浙江羅森深度協(xié)作的模式創(chuàng)新與服務(wù)升級(jí)。合作模式上，“加盟直營(yíng)”模式打破傳統(tǒng)擴(kuò)張瓶頸，兼顧站點(diǎn)覆蓋速度與服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)；服務(wù)定位上，跳出單一賣(mài)貨，針對(duì)通勤族清晨補(bǔ)給、午后休憩、傍晚便當(dāng)需求，將便利店升級(jí)成 “軌道生活驛站”，提供“因站制宜”定制化服務(wù)。

13

Cartier在日本銀座開(kāi)設(shè)了亞洲最大精品店

近日，Cartier（卡地亞）在日本東京銀座四丁目的精品店正式開(kāi)業(yè)，這也是卡地亞在亞洲最大的精品店，占據(jù)了 Hulic 銀座數(shù)寄屋橋大廈的底下四層。

新店不僅展示了卡地亞的奢華珠寶和腕表，更巧妙的融入了日本藝術(shù)元素，從折紙風(fēng)格的天花板到細(xì)膩的“豹”主題藝術(shù)墻，每一處細(xì)節(jié)都體現(xiàn)了卡地亞對(duì)精致工藝的極致追求。

業(yè)績(jī)速覽

01

H&M發(fā)布25財(cái)年三季度財(cái)報(bào)，中國(guó)市場(chǎng)繼續(xù)加速增長(zhǎng)

近日，H&M公布2025財(cái)年第三季度及前九個(gè)月財(cái)報(bào)，集團(tuán)在當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算下的凈銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)2%，受瑞典克朗升值影響，折算后凈銷(xiāo)售額為570.17億瑞典克朗。毛利潤(rùn)為301.43億瑞典克朗，毛利率提升至52.9%，較去年同期的51.1%有所改善。

在中國(guó)市場(chǎng)，H&M持續(xù)通過(guò)煥新門(mén)店與打造沉浸式零售體驗(yàn)，進(jìn)一步強(qiáng)化品牌影響力。2025年第三季度以來(lái)，H&M在中國(guó)迎來(lái)三家重磅新店，包括深圳大悅城店的全新開(kāi)業(yè)與華南地區(qū)規(guī)模最大旗艦店深圳1234space購(gòu)物中心的煥新升級(jí)，以及位于上海淮海中路盛大啟幕的“House of H&M”—— 全國(guó)首個(gè)品牌體驗(yàn)中心，也是H&M于2007年進(jìn)駐中國(guó)市場(chǎng)的首店。

02

勃肯挺進(jìn)20億歐元俱樂(lè)部

根據(jù)公司披露的第四季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)該季度營(yíng)收至少5.2億歐元，同比增長(zhǎng)18%，全年?duì)I收將超過(guò)20.9億歐元，增速超過(guò)17%，高于此前15%至17%的指引。同時(shí)，公司重申 2025 財(cái)年經(jīng)調(diào)整 EBITDA 利潤(rùn)率目標(biāo)為 31.3%至31.8%。

對(duì)于一個(gè)以健康涼鞋聞名的傳統(tǒng)品牌而言，突破 20 億歐元不僅是規(guī)模上的跨越，更是品牌戰(zhàn)略與市場(chǎng)定位轉(zhuǎn)型的里程碑。

03

Goyard 2024年?duì)I收飆升64%，利潤(rùn)破5億歐元

法國(guó)奢侈皮具品牌Goyard高雅德公布2024年業(yè)績(jī)，銷(xiāo)售表現(xiàn)亮眼。截止12月30日，年?duì)I收同比大增64%至 8.1億歐元，息稅前利潤(rùn)（EBIT）達(dá) 5.37億歐元。

相比之下，2023 財(cái)年?duì)I收為 4.92 億歐元，EBIT 為 2.98 億歐元，而 2021 年?duì)I收僅有 1.93 億歐元，增長(zhǎng)曲線持續(xù)陡峭。

04

Brunello Cucinelli股價(jià)暴跌15%，被質(zhì)疑通過(guò)折扣渠道消化庫(kù)存

據(jù)時(shí)尚商業(yè)快訊，意大利奢侈品牌Brunello Cucinelli股價(jià)周四在米蘭交易所暴跌15%，創(chuàng)下2012年上市以來(lái)最大單日跌幅。

導(dǎo)火索是一家名為Morpheus Research的做空機(jī)構(gòu)指控該公司在俄羅斯市場(chǎng)存在違規(guī)銷(xiāo)售，并通過(guò)折扣渠道消化庫(kù)存。

盡管公司否認(rèn)所有指控，并強(qiáng)調(diào)合規(guī)性與戰(zhàn)略一致性，但市場(chǎng)反應(yīng)表明，奢侈品股的估值體系遠(yuǎn)比表面財(cái)報(bào)數(shù)字脆弱。

05

Costco開(kāi)市客2025財(cái)年凈銷(xiāo)售額達(dá)1.92萬(wàn)億

9月25日，美國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員超市Costco（開(kāi)市客）公布了的2025財(cái)年（2024年9月1日-2025年8月31日）第四季度及全年業(yè)績(jī)。

第四季度凈銷(xiāo)售額為844億美元（約合人民幣6020億元），同比增長(zhǎng)8.0%；凈利潤(rùn)為26.1億美元（約合人民幣186億元），同比增長(zhǎng)10.9%；每股盈利5.87美元。

2025財(cái)年全年凈銷(xiāo)售額為2699億美元（約合人民幣1.92萬(wàn)億元），較上年的2496億美元增長(zhǎng)8.1%；凈利潤(rùn)為80.99億美元（約合人民幣578億元），同比增長(zhǎng)9.9%。

關(guān)店/破產(chǎn)

01

星巴克推10億美元重組計(jì)劃：北美關(guān)店500家，裁員近千人

9月25日消息，星巴克公布了一項(xiàng)規(guī)模達(dá)10億美元（約合人民幣71.3億元）的重組計(jì)劃，進(jìn)一步推進(jìn)由CEO倪瑞安（Brian Niccol）提出的“回歸星巴克”戰(zhàn)略。該計(jì)劃包括關(guān)閉部分北美直營(yíng)門(mén)店及裁員。

據(jù)悉，2025財(cái)年星巴克北美直營(yíng)門(mén)店數(shù)量預(yù)計(jì)凈減少約1%，分析機(jī)構(gòu)TD Cowen估算此次關(guān)店總數(shù)約500家。同時(shí)，約900名非零售崗位員工將于本周五被裁撤。

具體而言，重組成本中約90%將集中于北美業(yè)務(wù)，包括約1.5億美元（約合人民幣10.7億元）員工遣散費(fèi)和8.5億美元（約合人民幣60.6億元）門(mén)店關(guān)閉相關(guān)費(fèi)用，大部分支出預(yù)計(jì)在2025財(cái)年體現(xiàn)。截至財(cái)年末，星巴克北美門(mén)店總數(shù)（含直營(yíng)與特許經(jīng)營(yíng)）計(jì)劃維持在近1.83萬(wàn)家，公司擬從2026財(cái)年起重啟門(mén)店網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張。

02

亞馬遜關(guān)閉英國(guó)19家“無(wú)人生鮮超市”

9月24日消息，亞馬遜宣布將關(guān)閉其在英國(guó)的全部19家Amazon Fresh(無(wú)人生鮮超市)，距首批門(mén)店開(kāi)業(yè)僅四年。部分門(mén)店(預(yù)計(jì)5家)將改為Whole Foods Market(全食超市)門(mén)店，其余則將停止運(yùn)營(yíng)。
隨著疫情后無(wú)接觸購(gòu)物需求減弱，該模式未能對(duì)Tesco、Sainsbury’s等本土連鎖超市巨頭形成有效競(jìng)爭(zhēng)。

03

美國(guó)配飾零售商Claire's或關(guān)閉數(shù)十家英國(guó)門(mén)店

據(jù)報(bào)道，英國(guó)高街連鎖品牌WH Smith的收購(gòu)方Modella Capital，正接近達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，以拯救美國(guó)配飾零售商Claire's的英國(guó)業(yè)務(wù)。
然而，該交易仍可能導(dǎo)致數(shù)十家門(mén)店關(guān)閉。

04

雅詩(shī)蘭黛大幅降薪

據(jù)時(shí)尚商業(yè)快訊，雅詩(shī)蘭黛Estée Lauder正以一次前所未有的瘦身行動(dòng)回應(yīng)資本市場(chǎng)的壓力。在完成新一屆高管團(tuán)隊(duì)搭建的同時(shí)，公司提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)的文件披露，2025財(cái)年高管團(tuán)隊(duì)的年度目標(biāo)薪酬總支出同比下降28%。
不過(guò)，雅詩(shī)蘭黛未公布中國(guó)市場(chǎng)高管以及其他員工的薪酬調(diào)整幅度。

戰(zhàn)略/營(yíng)銷(xiāo)

01

耐克將推出新品牌NIKESKIMS

耐克新品牌NIKESKIMS于9月26日推出。

2025 年 2 月，Nike 與 SKIMS 官宣聯(lián)手推出針對(duì)女性運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景的全新品牌 NikeSKIMS。時(shí)隔半年多，如今雙方合作的首個(gè)系列也正式迎來(lái)了上線——登陸北美 Nike 與 SKIMS 官網(wǎng)及指定零售渠道，雙方位于紐約、洛杉磯的旗艦店將同步發(fā)售。

02

報(bào)道指奢侈品集團(tuán)LVMH加強(qiáng)擴(kuò)張韓國(guó)業(yè)務(wù)

9月25日，法國(guó)奢侈品巨頭LVMH集團(tuán)宣布加速韓國(guó)市場(chǎng)布局，以應(yīng)對(duì)美國(guó)消費(fèi)前景因地緣政治與經(jīng)濟(jì)不確定性而趨弱的風(fēng)險(xiǎn)。
知情人士透露，集團(tuán)旗下核心品牌LV與迪奧計(jì)劃在未來(lái)數(shù)年內(nèi)擴(kuò)大首爾清潭洞Maison旗艦店規(guī)模，其中迪奧改造最早于2027年啟動(dòng)，并將增設(shè)餐廳。手表珠寶板塊中，寶格麗正評(píng)估開(kāi)設(shè)韓國(guó)首家旗艦店，蒂芙尼清潭洞旗艦店亦將于2027年開(kāi)業(yè)。

03

美國(guó)高爾夫生活方式品牌Malbon中國(guó)總部亮相深圳

源自美國(guó)洛杉磯的高爾夫生活方式品牌Malbon日前于深圳太子灣揭幕中國(guó)總部，宣布正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。據(jù)悉，即日起品牌全線產(chǎn)品已通過(guò)中國(guó)多渠道發(fā)售。

04

逸仙電商宣布推出全新護(hù)膚品牌瑞科護(hù)

近日，逸仙電商宣布推出全新護(hù)膚品牌瑞科護(hù)，首款產(chǎn)品增氧護(hù)理油計(jì)劃于年內(nèi)上市。

瑞科護(hù)由逸仙電商與瑞金醫(yī)院共建的醫(yī)學(xué)護(hù)膚聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室歷時(shí)近5年研發(fā)，聚焦皮膚缺氧問(wèn)題。

05

淘寶將在20國(guó)同步啟動(dòng)雙11

9月22日，淘寶出海總經(jīng)理葉劍秋介紹今年的雙11將首次同步在全球20個(gè)國(guó)家和地區(qū)啟動(dòng)并以五種不同的語(yǔ)言版本，面向全球的消費(fèi)者。

淘寶出海宣布，今年雙11將在海外市場(chǎng)投入10億元的營(yíng)銷(xiāo)補(bǔ)貼，幫助10萬(wàn)商家實(shí)現(xiàn)雙11海外成交翻倍的目標(biāo)。

03

資本捕手

收并購(gòu)

01

傳：歐萊雅集團(tuán)僅對(duì)阿瑪尼美妝業(yè)務(wù)感興趣

彭博社援引知情人消息稱(chēng)，法國(guó)美妝巨頭L’Oréal（歐萊雅集團(tuán)）僅對(duì)意大利奢侈品牌Giorgio Armani（喬治·阿瑪尼）的美妝業(yè)務(wù)感興趣。

根據(jù)阿瑪尼先生的遺囑，繼承人需在18個(gè)月內(nèi)將阿瑪尼集團(tuán)的部分股權(quán)出售，在3-5年內(nèi)完成控股權(quán)的出售，或?qū)⒐旧鲜小＿z囑還指定了三家優(yōu)選收購(gòu)方：法國(guó)奢侈品巨頭 LVMH 集團(tuán)、法國(guó)美妝巨頭歐萊雅集團(tuán)、法國(guó)/意大利眼鏡巨頭 EssilorLuxottica（依視路陸遜梯卡）。

知情人稱(chēng)，歐萊雅將評(píng)估收購(gòu)的可行性，但仍將堅(jiān)持其核心美妝戰(zhàn)略。自1988年以來(lái)，歐萊雅集團(tuán)一直是阿瑪尼香水和美妝的授權(quán)經(jīng)營(yíng)方，雙方目前的合作將延續(xù)至2050年。

02

LVMH集團(tuán)收購(gòu)三家法國(guó)著名雜志，媒體資產(chǎn)矩陣?yán)^續(xù)擴(kuò)大

9月23日，法國(guó)商人、媒體業(yè)大亨、商業(yè)雜志《Challenges》的大股東 Claude Perdriel 向法新社透露，他名下的媒體集團(tuán) Groupe Perdriel已與 LVMH集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，將打包出售《Challenges》（挑戰(zhàn)）、《Sciences et Avenir》（科學(xué)與未來(lái)）、《La Recherche》（研究）三家雜志，交易將于2026年初進(jìn)行。

這不僅是一樁傳統(tǒng)意義上的媒體并購(gòu)，LVMH董事長(zhǎng)兼CEO Bernard Arnault在法國(guó)公共輿論與精英話語(yǔ)權(quán)上的又一次加碼。

03

LVMH集團(tuán)美妝孵化器首次出售旗下品牌：源自紋身藝術(shù)家的彩妝品牌 KVD

法國(guó)奢侈品巨頭LVMH集團(tuán)旗下美妝孵化器Kendo推出的純素彩妝品牌KVD Beauty近日被消費(fèi)品私募基金Windsong Global收購(gòu)。這是 Kendo首次出售旗下品牌，其孵化的其他標(biāo)志性品牌包括：Fenty Beauty by Rihanna, Ole Henriksen Skin Care, Lip Lab Stores等。

此次交易后，KVD將加入多品牌美妝平臺(tái)Belle Brands，該平臺(tái)由 Windsong Global去年在收購(gòu)名人美發(fā)品牌 JVN Hair及清潔護(hù)膚品牌 Pipette后成立。

04

M Stand收購(gòu)上海餐飲品牌RAC BAR

近日消息，M Stand近期收購(gòu)了上海餐飲品牌RAC BAR(下稱(chēng)RAC)，RAC是安福路上最知名的餐飲品牌之一，后在IFC、陜西南路、現(xiàn)所等位置開(kāi)出門(mén)店。

目前從門(mén)店運(yùn)營(yíng)情況來(lái)看，RAC安福路門(mén)店仍保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，這也或意味著M Stand進(jìn)入多品牌發(fā)展階段，未來(lái)也太涵蓋咖啡、商品零售和餐飲。

05

樂(lè)高擬2億英鎊從默林娛樂(lè)收購(gòu)29家探索中心

9月24日，樂(lè)高集團(tuán)在官網(wǎng)發(fā)文宣布，已同意以2億英鎊從主題公園運(yùn)營(yíng)商默林娛樂(lè)集團(tuán)手中收購(gòu)樂(lè)高探索中心（LEGO Discovery Centres）和樂(lè)高樂(lè)園探索中心（LEGOLAND Discovery Centres）。

此次收購(gòu)將涵蓋9個(gè)國(guó)家的29家探索中心，每年吸引約500萬(wàn)游客。

06

傳迪卡儂將出售中國(guó)業(yè)務(wù)30%股權(quán)

據(jù)報(bào)道，運(yùn)動(dòng)零售巨頭迪卡儂計(jì)劃出售中國(guó)子公司約30%的股權(quán)，這一業(yè)務(wù)初步估值區(qū)間10-15億歐元（約100億元人民幣）。值得一提的是，這將是該集團(tuán)自1976年創(chuàng)立以來(lái)，首次真正意義上的股權(quán)開(kāi)放。

早在今年4月，迪卡儂中國(guó)“賣(mài)身”傳聞便不脛而走，當(dāng)時(shí)迪卡儂中國(guó)官方回應(yīng)“不予置評(píng)”。但綜合最新進(jìn)展，目前已有多家國(guó)際投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入談判階段。若談判順利，交易將在2025年底或2026年初交割。

07

加拿大時(shí)尚電商公司巨頭或被出售，創(chuàng)始人將參與競(jìng)購(gòu)

加拿大時(shí)尚電商公司SSENSE的聯(lián)合創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官 Rami Atallah 在9月17日舉辦的全體員工大會(huì)上表示：公司并未排除出售的可能性，但他和（另外兩位聯(lián)合創(chuàng)始人）Firas、Bassel 將通過(guò)提交競(jìng)購(gòu)報(bào)價(jià)來(lái)阻止公司被出售。

Rami Atallah 明確指出，公司正籌備啟動(dòng)出售流程，預(yù)計(jì)將于10月初完成。

IPO

01

樂(lè)摩吧完成港股上市備案

中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)際合作司發(fā)布關(guān)于樂(lè)摩科技服務(wù)股份有限公司境外發(fā)行上市及境內(nèi)未上市股份“全流通”備案通知書(shū)，公司擬發(fā)行不超過(guò)19,166,700股境外上市普通股并在香港聯(lián)合交易所上市。

公司16名股東擬將所持合計(jì)17,670,420股境內(nèi)未上市股份轉(zhuǎn)為境外上市股份，并在香港聯(lián)合交易所上市流通。

02

又一家卡牌公司準(zhǔn)備上市了

36氪獲悉，卡牌公司Hitcard正在推進(jìn)上市進(jìn)程，目前正處在問(wèn)詢(xún)階段，或可能成為“卡牌第一股”。

Hitcard創(chuàng)立于2021年，專(zhuān)注于打造成年人收藏卡片。從2021年12月起，先后獲得上海聯(lián)創(chuàng)投資創(chuàng)始人馮濤、泡泡瑪特、紅杉中國(guó)種子基金、千島潮玩族以及閱文集團(tuán)等機(jī)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)方的投資。Hitcard創(chuàng)始人趙云鵬告訴36氪，今年上半年，HitCard還完成了一筆融資。

03

萬(wàn)辰集團(tuán)遞表港交所

9月23日，福建萬(wàn)辰生物科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“萬(wàn)辰集團(tuán)”）正式向港交所遞交上市申請(qǐng)，試圖成為“量販零食第一股”的同時(shí)，完成“A+H”雙資本市場(chǎng)布局。

04

行業(yè)風(fēng)向

01

美國(guó)奢侈品消費(fèi)者信心開(kāi)始反彈

美國(guó)高端百貨集團(tuán) Saks Global 最新調(diào)研顯示，2025 年第二季度美國(guó)奢侈品消費(fèi)者信心出現(xiàn)回暖。自4月以來(lái)，各收入群體情緒改善，但仍低于2024年水平。
32%的消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)樂(lè)觀（+4%），39%心態(tài)平靜（+7%），45%表示已適應(yīng)環(huán)境。高收入群體中，年收入20萬(wàn)美元以上的消費(fèi)者有53%表示完全適應(yīng)，較4月提升12個(gè)百分點(diǎn)。
在個(gè)人財(cái)務(wù)方面，62%認(rèn)為狀況良好（+3%），55%對(duì)未來(lái)樂(lè)觀（+6%）。整體趨勢(shì)顯示，美國(guó)奢侈品消費(fèi)情緒逐步修復(fù)，高收入群體適應(yīng)力最為突出。

05

宏觀截面

01

英國(guó)今年通脹率或?qū)⒕悠邍?guó)集團(tuán)之首

經(jīng)合組織警告，英國(guó)今年的通脹率預(yù)計(jì)將達(dá)3.5%，在七國(guó)集團(tuán)（G7）成員國(guó)中居首。
英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》報(bào)道，雖然美國(guó)總統(tǒng)特朗普實(shí)施了20世紀(jì)30年代以來(lái)力度最大的進(jìn)口關(guān)稅政策，并將推高物價(jià)，但美國(guó)通脹率（2.7%）仍遠(yuǎn)低于英國(guó)。
經(jīng)合組織預(yù)計(jì)，英國(guó)明年的通脹率將降至2.7%，遠(yuǎn)高于英國(guó)央行2%的目標(biāo)。央行稱(chēng)，水、能源賬單上限的提高以及國(guó)民保險(xiǎn)繳費(fèi)的增加，都是通脹率高于目標(biāo)的原因。
經(jīng)合組織還預(yù)計(jì)，未來(lái)一年內(nèi)，英國(guó)嚴(yán)苛的稅收和支出計(jì)劃將抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。經(jīng)合組織還將英國(guó)今年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)率從上次預(yù)測(cè)的1.3%上調(diào)至1.4%，并預(yù)計(jì)明年的GDP增長(zhǎng)率維持在1%不變。在工黨正試圖推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之際，這一預(yù)測(cè)并不樂(lè)觀。

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